MAGN

• прогноз роста EBITDA  и снижение оборотного капитала во II квартале 2024 года. Это может позволить «сгенерировать сильный денежный поток, который транслируется в дивиденды (8–9% доходности за I полугодие 2024 года)».
• бумаги ММК сейчас торгуются с дисконтом к историческим мультипликаторам  и дешевле конкурентов по показателю EV/EBITDA.

Сектор, который был самым хайповым в 2021 году, затем также быстро, на глазах инвесторов, превратился из кареты в тыкву в 2022 году. По итогам 2023 в целом по отрасли можно сделать вывод: переориентация на внутренний рынок завершена и практически без ущерба для маржинальности. А раз так, значит можно вернутся к выплатам дивидендов, за что собственно этот сектор и любят. Именно это и произошло в начале этого года. Так есть ли ещё «сок» в этом секторе? Каких дивидендов ожидать по итогам 2024? И кто из «большой тройки» металлургов вызывает наибольший интерес?


Конъюнктура рынка

Начну с того, что более 80% потребления стали в России, приходится на строительство и инфраструктуру. Поэтому логично взглянуть на количество вводимого в эксплуатацию жилья на территории РФ (данные пока без учёта ЛНР и ДНР). Те, кто читал отчёт Самолёта, уже смекнули, что тут рекорд. Но нас больше интересует будущее, прогнозы на ближайшие годы будут пересмотрены, после ужесточения льготной ипотеки. При этом положительное влияние должен оказать рост региональной застройки. 

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 25.04.24 вышел отчёт по МСФО за 1 квартал 2024 год компании ММК (MAGN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) — крупнейший российский производитель стали. Активы компании представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. На долю группы приходится более 16% объема выпуска стали в стране. Входит в ТОП 5 по этому показателю.

Магнитогорский металлургический комбинат предоставил отчет за первый квартал 2024 г. Результаты по сравнению с аналогичным периодом прошлого года впечатляющие: выручка увеличилась на 25,5% до 192,9 млрд, прибыль — на 20,5% до 23,7 млрд.

ММК, как и весь металлургический сектор страны, чувствует себя более, чем хорошо. На счетах компании аккумулировано 170,1 млрд рублей, при долге в 72 млрд. Кроме того, компания продолжает стабильно генерировать чистый денежный поток.

Все это способствует возобновлению выплаты дивидендов, об этом сегодня сообщил  главный акционер ММК.

Мнение редакции: если посмотреть на средние объемы «кэша», которые компании обычно держала у себя на счетах, то можно предположить, что на дивиденды может быть отправлено до 70 млрд рублей.

Ссылка на пост

Всем четверг! Выпуск 372

Американский рынок акций неплохо отскакивает, есть целый ряд факторов этому способствующий. Во1ых банковский сектор, а самое главное его сливки и топы отыграли все потери, а кто-то даже обновил недавний хай. Тут можно выдохнуть, паники не случилось. Многие техи тоже отскочили, то есть отыграли часть потерь, подуспокоив весь рынок. Хайповая TSLA которая уже прям нешуточно завалилась, опубликовала вдогонку плачевный отчет. НО контора все еще хайповая и львиная доля ее инвесторов живет мечтой, а мечты о новой более доступной электричке затмили фиговые финданные, и акцию выкупили сразу аж 12%. И наконец чисто технически, как-то неуважительно было индексу SnP пролететь 5000 пунктов сразу и без остановки, теперь ради приличия индекс поднялся выше этой цифры.

Пока все это в целом выглядит именно как отскок, а не начала нового резкого роста, как многие эксперты уже трубят. Потому что глобальный фундаментальный ветер меняется и пока он дует снова в тревожную сторону, где инфляция растет и где многих это пугает.

Долго все развивается. Так же жду третью волну.Сейчас цена упала в зону покупок. Если удерживают и разворачивают, то может уже и пойти в третью.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

На прошедшей неделе российский рынок акций продолжил карабкаться наверх, однако наблюдается ослабление тенденции в отдельных секторах и акциях ввиду их технической перекупленности. 

Основными драйверами индекса Московской Биржи были нефтяники и металлурги. Первые поддерживаются ближневосточными рисками влияния конфликта между Израилем и Ираном для поставок нефти из региона. Вторые продолжают отыгрывать дивидендные истории. В частности, в НЛМК объявили о долгожданном возврате к выплате дивидендов. Стоит отметить и резкий взлет вслед за мировыми ценами на цветные и драгоценные металлы соответствующих компаний Норникель, Русал и Полюс. Однако, их рост носит менее систематичный характер по сравнению с нефтяными акциями Роснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза и Лукойла, и сталеварами такими как НЛМК, Северсталь и ММК. 

Как мы ожидали, на российском рынке акций рост продолжается, но уже за счет смены лидеров. Наше позиционирование в стратегии Моментум в металлургах и горняках, как показала прошедшая неделя, было полностью оправдано как на фоне более высоких сырьевых цен, так и волатильного, но ослабления рубля.

Пост из телеграм-канала от 04 апреля 2024:

Волна Вульфа в акциях ММК


Не является инвестиционной рекомендацией

Больше паттернов Волн Вульфа в телеграм-канале @wlfwvs