Блог им. Mavrodytrade

⚙️ "Ржавеющие металурги: почему акции металлургов идут ко дну?"

⚙️ "Ржавеющие металурги: почему акции металлургов идут ко дну?"

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

☕#46. За чашкой чая..

Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал Компанию «Самолёт», также разбираю идеи в своем канале, у нас уютно❤️ Если интересно заходи!

Сегодня хотел бы поговорить о металлургах — и их текущую ситуацию на рынке. Особое внимание хотел бы уделить ММК, но обсудим, конечно же, весь сектор.

⬛ От сплава к смыву: причины падения


Конечно, же все плохо. А кому сейчас хорошо?

Динамика акций ключевых игроков с конца весны: 
  • 🔻Северсталь: минус 23% (и это при том, что дивиденды были 12,5%!)
  • 🔻НЛМК: обвал на 32% (дивиденды 10% не особо утешают, да?)
  • 🔻ММК: снижение на 11% (дивиденды 4,9% – так себе утешение)
Почему так? Сильно глубоко копать не придется: 
  1. Во-первых, мировые цены на горячекатаную сталь падают, и падают довольно быстро. В России цены пока держатся (ММК даже немного выигрывает от этого), но не думаю что это надолго.
  2. Во-вторых, строительный сектор, главный потребитель стали, начинает притормаживать.
Я думаю, многие слышали о льготной ипотеки, о которой говорили последние полгода с диким восхищением. Ее сворачивают… что печально. «А что сейчас все так плохо, что их нельзя рассматривать на покупку?» Смотрим:

  • ▪️Северсталь: В данный момент выглядит хорошей лишь на долгосрок. Меня не покидает ощущение, что в данный период компания достигла своего потолка роста. В долгую ок.
  • ▪️НЛМК: По графику можем увидеть, что сейчас закончился восходящий тренд. Долгосрочно не держу, средне-краткосрочно — не рассматриваю
  • ▪️ММК: Компания хорошая, но точно не сейчас и уж точно не по этим ценам. Ниже подробнее.
 🤔В итоге многое сейчас зависит от общей атмосферы рынка. Все в напряжении ждут решения по ключевой ставки. Предположительно 18-20% оптимизма не добавляют.   
⬛«ММК: стальной друг на шатких ногах?»

⚙️ "Ржавеющие металурги: почему акции металлургов идут ко дну?"

На первый взгляд, отчет за первый квартал 2024 года выглядит неплохо: • Выручка выросла на 25,5% до 193 млрд рублей• EBITDA подскочила на 27,8% до 42 млрд рублей• Чистая прибыль увеличилась на 20,5% до 23,7 млрд рублей Почему все ещё не то? Главная проблема — FCF

Если посмотреть на Свободный денежный поток (FCF) – тот самый показатель, из которого выплачиваются желанные дивиденды, то начинает становится грустно:

❗FCF упал на 40,5% до 7,9 млрд рублей. Это всего 0,7 рубля на акцию! 

 Представьте, если бы ММК решил вернуться к квартальным дивидендам прямо сейчас – дивидендная доходность составила бы мизерные 1,2%. За год при таком раскладе можно рассчитывать максимум на 5-7% дивидендами. 
⚙️ "Ржавеющие металурги: почему акции металлургов идут ко дну?"


И это я ещё не сказал про: 
  1. Снижение производства и продаж
  2. Рост дебиторской задолженности
  3. Увеличение запасов
  4. Рост капитальных затрат
Если понравилось ставь — ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Тинькофф, Совкомбанк, ВТБ и дали точки входа и докупа!Если интересно заходи 👇 
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy
★6
15 комментариев
есть Северсталь в портфеле
avatar
Antoxxxx, По сколько брали?
avatar
Цб поднимут ставку, что делать будете, со своими металлургами?
avatar
Annamaria_investor, Я рекомендовал брать? Почитайте ещё раз
avatar
Annamaria_investor, добирать
avatar
Буду брать после Набиулиной
avatar

Maksinvest388, а то и ещё чуток подождём. Лучше потерять 10-15% (взять дороже) на уже нормально и стабильно растущей цене, чем закупится на отскоке падающего тренда «на всю котлету» и далее продолжить полёт вниз.

18% годовых слишком вкусно, а после 26 июля должно быть ещё вкуснее!

avatar
Моё правило - Не брать Драгметаллы, и Металлургов
avatar
Dani Kruza, Причина?
avatar
Dani Kruza, почему?
Забавно. А где падение. Считай на максималках сидят. 
Покупала в этом году Севку и НЛМК, пока в хорошем плюсе+ дивы, ММК купила по 53 недавно пускай пока полежат, если что скину. Будут дешеветь докуплю Севку и НЛМК в долгосрок.
значит надо брать…
Хороший пост, когда металлурги развернулись. Раньше автор где был? Спал, или по факту выноса просто лонгистов, решил, что отрасль в упадке?
ММК слишком дорогой, можно рассмотреть на уровне 45.
avatar

теги блога Fond&Flow

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн