NVDA

Всем среда! Выпуск 251

Вчера был важный день, потому что были опубликованы очередные данные по инфляции, и они всех немного озадачили. Инфляция хоть и продолжила снижаться, но гораздо меньшими темпами, чем все ожидали. Новая инфляция на уровне 6,4% вместо 6,5% логично считать нейтральным сигналом, однако индексы после отчета естественно изрядно помотало в обе стороны и в итоге они закрылись разно направленно. DOW не выдержал напряжения и пошел чуть ниже, широкий SnP вообще закрылся в 0, а NASDAQ решил, что ничего страшного и чутарика подрос.

Позитив техов можно понять, там после небольшого отката снова перешли к росту TSLA и NVDA, эти ребята похоже готовы обновлять свои локальные хаи и так же могут потащить за собой остальной технологический сектор, особенно учитывая, что ажиотаж вокруг модной нейросетки еще не стих. Доходность казнайческих трежерей тоже потрясло в обе стороны, но по сути она осталась на месте, что пока является хорошим знаком, наравне с резко снизившимся индексом страха VIX.

Всем понедельник! Выпуск 250

Прошлая пятница на Уолл срит снова закрылась не очень внятно, SnP с DOW смогли остаться в плюсе, NASDAQ же припал, так как технологический сектор в основной своей массе перешел к коррекции, испугавшись растущей доходности трежерей а вместе с ней и опасений, что процентные ставки еще не скора развернуться. В целом неделя закрылась минусом, но, повторюсь, это пока не выглядит страшно, а просто фиксация прибыли, в бычьей зоне и многие еще настроены на рост.

Из отдельных историй хочется выделить NVDA которая вместе с остальными техами корректируется особенно после плохих данных о доходах. Сторонники фундаментала, предупреждают что эта бумага торгуется дорого, типа переоценена и существует риск кратного сжатия, особенно учитывая что в этом году она даже откатившись перформит на +50%. Однако есть аналитики, которые считают что после отката рост может возобновиться потому что из-за ажиотажа вокруг Chat GPT может серьезно вырасти спрос на чипы, когда компании станут внедрять эту нейросеть повсеместно. Реальный факап случился с LYFT, которая показала отчетность вообще не ожидаемую рынком, и акцию прям ушатали сразу на -36% и снова на дно, от которого бумага в этом году успешно отскочила на 80%. К таким поворотам тоже нужно быть всегда готовым, а LYFT похоже будет двигаться еще ниже.

Всем пятница! Выпуск 242

Американские индексы подрастают на фоне благоприятной экономической статистики, ВВП хоть и замедлился, но не так сильно как ожидалось, рынок труда остается напряженный, но стабильный. Ну и сезон отчетностей продолжается, где отчиталась уже более ¼ компаний из индекса SnP из них 69% превзошли прогнозы, а еще в среду эта цифра была 67%. То есть положительных факторов больше и индексы подрастают, но как-то с осторожностью. Индекс SnP500 пытается задержаться над уровнем в 4000 пунктов, NASDAQ 100 снова подошел к 4х месячному сопротивлению в 12 000 пунктов, вчера один парень на Уолл Стрит заявил, что если биг техи этот уровень все таки возьмут то шорт сквиза или резкого роста на выносе медведей не избежать. Но в целом пока есть ощущение, что сжимается пружина и разжаться она может как вверх, так и вниз. И всё пока идет к тому, что решающим драйвером будет как всегда заседание ФРС на следующей неделе.

Из частных историй CVX объявил крутую программу байбэка, это когда компании выкупают обратно свои акции с рынка. Обычно это драйвер для роста и кстати один аналитик указал, что последнее время количество байбэков было увеличено, что возможно и подтянуло индексы наверх. CVX же вырос на 5% и будет пытаться обновить свой ATH и у него в этот раз реально может получится особенно, если поможет нефть. а вот IBM расстроила своей отчетностью и на 5% припала, но главное что компания остается в своем 1,5 годовом боковике. С одной стороны скучно, с другой стороны удобно для трейдинга в диапазоне от $120 до $144.

#NVIDIA
Таймфрейм: 1H

Советовал откупать вам энвидию по 155: t.me/waves89/4250 и по 169: t.me/waves89/4532. Сейчас цена 181. Неплохо? Согласен! Но скоро будет 350, поэтому вы до сих пор можете пользоваться советом о покупке бумаг в свой среднесрочнй портфель.

Я продолжаю ждать максимумов по американскому рынку в этом году. Спад на финансовых рынках, по моему мнению, завершен. Крипта, вероятно, развернулась. Видеокарты опять всем становятся нужны. Кризис, конечно, будет, но потом…

16 ноября после закрытия рынков Nvidia (NVDA) опубликовала отчёт за 3 квартал финансового 2023 г. (3Q FY23), закончившийся 30 октября 2022 г. Выручка упала на 16,5% до $5,9 млрд. Это совпало с собственным прогнозом компании. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,58 в сравнении с $1,17 в 3Q FY22. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $5,77 млрд и EPS $0,69.

Скорректированная валовая маржинальность (Non-GAAP gross margin) 56,1% против 67% в 3Q FY22. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -$0,2 млрд по сравнению с $1,3 млрд годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с финансовые вложения составили на конец квартала $13 млрд. Чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Выручка игрового дивизиона (“Gaming”) обвалилась на 51% и составила $1,57 млрд. Выручка “Gaming” в основном складывается за счёт продаж видеокарт. Частично падение связано со снижением спроса со стороны крипто-майнеров. Выручка дивизиона дата-центров (“Data Center”) взлетела на 30,6% до $3,83 млрд. В рамках Data Center отражается выручка от чипов, решений для дата-центров, облачных сервисов и т.д.

#NVIDIA
Таймфрейм: 1D

Сегодня акции энвидии пробили трендовую линию 0-[x] в арифметическом масштабе, что является лично для меня сигналом на набор позиции по ним. Соотношение p/l получается около 3-х, что вполне подходит для долгосрочного портфеля.

Инвестиции в технологическую часть американского рынка у меня продолжают оставаться в приоритете – кремниевые технологии являются залогом доминации в мире. Компании ими занимающиеся будут спасать даже в случае продолжения кризиса.

Всем вторник!

Наш рынок пережил очередное геополитическое давление, очень похожее на тот день, когда индексы отыгрывали объявление типа частичной мобилизации, рынок жестоко провалился и практически мгновенно перешел к росту и начал отыгрывать потери. Оба индекса закрылись в минус но большую часть просадки отыграли. Не исключено что рынок может отыграть потери полностью, но не стоит на это отвлекаться, внешний да и внутренний фон пока остается негативным. Геополитика снова набирает обороты и может вносить существенные коррективы как в жизнь в целом, так и в фондовый рынок. Поэтому пока эта напряженность далека от успокаивания, думаю наши индексы возобновят снижение, и могут пойти ниже в среднесрочной перспективе. 

GAZP словил на открытие мощный дивидендный гэп, который по военным причинам был гораздо больше величины дива, но газовая монополия тоже отыграла половину потерь и закрылась не минус 30% за день, а -15%. На фоне снова снижающегося газового ценника, европейского эмбарго и повышенных налогов, думаю Газпрому будет не так просто перейти к росту. Но технически закрытие в первый день отсечки на величину меньше, чем изначальный гэп это хороший знак, но только технически. Хороший день вчера был у питерской SPBE биржи, она запустила торги новыми азиатскими бумагами и подросла на 12%. Но на фоне общего снижение на 89% от цены недавнего размещения, это выглядит жалко и не многообещающе. Предыдущие отскоки гораздо более мощной силы, полностью отыгрывались назад, думаю и этот раз не исключение.

24 августа после закрытия рынков Nvidia (NVDA) опубликовала отчёт за 2 квартал фискального (финансового) 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 июля 2022 г. Выручка прибавила 3% и достигла $6,7 млрд. По отношению к 1Q FY23 выручка упала на 19%. Это совпало с предварительными итогами квартала, опубликованными 8 августа. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,51 в сравнении с $1,04 во 2Q FY22. Результаты оказались сильно ниже ожиданий. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $8,1 млрд и EPS $1,26.

Скорректированная валовая маржинальность (Non-GAAP gross margin) 45,9% против 66,7% во 2Q FY22. Свободный денежный поток (FCF) $0,8 млрд по сравнению с $2,48 млрд годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с финансовые вложения составили на конец квартала $17 млрд. Чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Выручка игрового дивизиона (“Gaming”) упала на 33% и составила $2,04 млрд. Выручка “Gaming” в основном складывается за счёт продаж видеокарт. Выручка дивизиона дата-центров (“Data Center”) взлетела на 61% до $3,8 млрд. В рамках Data Center отражается выручка от чипов, решений для дата-центров, облачных сервисов и т.д. 

На прошлой неделе большая часть публичных портфелей биржевых гур была ликвидирована или они сами были сильно заняты удалением бычьих предсказаний из своих профилей. Общий консенсус на рынке был весьма мрачным. Если вы бы вдруг включили телевизор, вас, скорее всего, засыпали заголовками типа “Рынки в смятении” и изображениями трейдеров, испытывающих стресс. Этот пессимизм отражается на численных показателях настроений по всем направлениям. Соотношения пут/колл все еще близки к историческим максимумам, и премия по этим опционам резко возросла в последние недели. Поскольку у большинства трейдеров короткие позиции или они держат хедж, быть медведем становится все дороже.

Некоторые игроки пользуются преимуществом этих дорогих премий, продавая голые путы на $SPX. Хоть это и эффективная стратегия, позволяющая прикарманить немного наличных, если рынок стабилизируется — но она несет в себе аспект “риска краха”. Если рынок резко начнет распродаваться и застает этих умников врасплох — у них будет неограниченный риск снижения, поскольку они выписали эти опционы. В результате последуют ликвидации и маржин коллы, которые нанесут сопутствующий ущерб и другим фондам. Если и есть какой-то урок, который вы просто обязаны выучить из истории, так это то, что боги рынка не слишком долго раздают легкие деньги. Ни одна рыночная стратегия не работает вечно, а те, в которые вовлечено слишком много игроков — выдыхаются быстрее всего.

Всем четверг!

На Уолл стрит вчера был день слабенького, но роста и это хороший знак, потому что распродажа во вторник была кровавой, и если она сразу не продолжилась — это вселяет некую надежду. Эту надежду дала общая инфляция для производителей, которая попала в прогноз и снизилась, не смотря на то, что базовый PPI все таки пошел в рост. С ним кстати отдельный прикол потому что в Америке назревает забастовка железнодорожников, которая соответственно подкинет проблем с поставками ну и соответственно с инфляцией.

Как сказал один парень на Уолл стрит вчера был «день зализывания ран», а зализывать было чего. Американские богатеи словили минусом $100 ярдов, а БИГтехи потеряли в переоценке суммарно полТриллиона долларов. Meta, Apple, Amazon, MSFT, GOOG, NVDA или MAAMGN (наверно не приживется) вообщем они упали от 5.5 до 10%. Техи чувствительны к процентной ставке, а она пока планируется дальше в рост, ибо ФРС никто пока успокоить не может. Из этой 6рки плачевней всех выглядит META, которая всех пока разочаровала со своей метавселенной и будет идти дальше вниз. AAPL с AMZN единственный кто еще подает сигналы к возможному возобновлению роста. MSFT, GOOG и NVDA находятся на ключевых уровнях поддержки, но похоже, что даже после возможного отскока наверх, позже пробьют их вниз.