PIMCO

Ни президент Барак Обама, ни его потенциально возможный преемник Митт Ромни, не в состоянии предложить какой-либо более или менее функциональный план спасения для видимого улучшения экономики. По мнению Мохамеда Эль Риана, управляющего крупнейшим облигационным фондом PIMCO, слабосилие будущего Президента (кто бы ни выиграл президентскую гонку) может вызвать настоящую бурю ненависти и народных бунтов в среде американских граждан – по материалам AForex.
Американский народ ждет, что будущий Президент предложит какие-нибудь реальные решения для восстановления рынка труда, в том числе в госсекторе, а также для реабилитации сегмента кредитования, инфраструктуры и загибающейся системы образования. С большой долей вероятности, ни Обама, ни Ромни не смогут заметно и быстро помочь стране в глобальном смысле этого слова – это технически невозможно, так как на восстановление американского рынка могут уйти десятилетия. Кроме того, отдельными краткосрочными или среднесрочными мерами вопрос не решить – нужна масштабная перестройка всей экономической структуры страны. И трудно ожидать, что кто-либо из лидеров сможет решиться на структурную перестройку в ближайшее время.


( Читать дальше )

По словам Томаса Крессина, управляющего крупнейшим облигационным фондом Pacific Investment Management, капитал начал убегать из стран зоны Евро, что сигнализирует о начале очередного «шторма» — по материалам AForex.
Евро потерял 5% своей стоимости на базе средних торговых значений за период с начала мая и порядка 8% против доллара за то же время. Эта динамика контрастирует с более ранним этапом кризиса, когда евро не падал в цене по мере того, как инвестиционные деньги утекали из стран периферийной Европы в страны центральной Европы.
Все это означает то, что инвесторы теряют уверенность в Единой валюте и ищут «финансовые убежища» за пределами ЕС. Банку Швейцарии пришлось даже скупать евро, дабы избежать чрезмерного роста франка. Банк Дании стал взимать комиссию с других ЦБ за использование своих депозитных возможностей. Двухлетние бонды Англии опустились до отметки ниже 0.14%.
По словам Крессина, кризис доверия к зоне Евро вошел в новую, более депрессивную стадию. Если ранее капитал просто перемещался из окраин в центр, то сегодня капитал совсем уходит из ЕС.
По материалам: http://ning.it/MFY46v

В ходе трех недавних встреч центробанков – Банка Англии, ЕЦБ и ФРС – обсуждались дополнительные меры стимулирования, однако никто не уточнил, какими они будут. Акции и отдельные облигации взмыли вверх на фоне устных заявлений политиков и банкиров. Однако готовность осуществлять меры по поддержке рынков не всегда можно уровнять со способности это сделать – по материалам AForex.
Инструментарий центральных банков уже почти исчерпан, к проблеме должны подключиться другие игроки. М.Драги в своей лондонской речи вновь заявил о готовности поддерживать европейские рынки. Но он также дал четко понять, что поддержка отдельных стран со стороны ЕЦБ будет возможна только при условии поддержки со стороны общеевропейских механизмов стабилизации.
Новых игроками должны стать политики и правительства отдельных стран. Только у них сейчас есть рычаги противодействия низкому экономическому росту, большому уровню задолженности в неправильных местах, низкому уровню производственных инвестиций.


( Читать дальше )

Сижу смотрю cnbc, главный в пимко, не помню его имени, красный, потный, втирает что КУЕ3 просто обязанно быть.  Сердце радуется, ато этот цуко вместе с голдманами кровь мою медвежью пили весь март:)

Билл Гросс, управляющий крупнейшего фонда облигаций в мире Pacific Investment Management Co, заявил, что Федеральная резервная система, скорее всего даст сигнал, что планирует устроить третий тур покупки долга, когда политики встретятся в апреле.



www.bloomberg.com/news/2012-03-25/pimco-s-gross-says-fed-may-hint-at-qe3-at-april-meeting.html

Уже к концу нынешнего года Португалия окажется на краю дефолта, став второй версией спасенной недавно Греции.

Португалия будет просить еще денег от кредиторов

По мнению исполнительного директора инвестиционного гиганта PIMCO Мохамеда Эль-Эриана, действующей программы экстренного кредитования в размере 78 млрд евро, запущенной весной 2011 г., окажется явно недостаточно. В связи с этим, считает специалист, Лиссабону неизбежно придется просить у властей Евросоюза и руководства Международного валютного фонда новой порции денег. Кроме того, как отметил Эль-Эриан, Португалия станет яблоком раздора между ЕС, МВФ и Европейским центробанком из-за того, что никто из сторон не захочет брать на себя большие обязательства по помощи «европогорельцу». Причем к спорам организаций присоединяться еще и банки: после программы PSI по условно добровольному списанию греческих гособлигаций кредитные организации не желают делать то же самое и с бондами португальского правительства. Все это, отмечают в PIMCO, станет причиной беспокойств на долговых и фондовых рынках. Вместе с тем глава фонда добавил, что нынешний год определит, какой будет зона обращения единой валюты в будущем. Эль-Эриан не исключает выхода отдельных стран из валютного блока, благодаря чему Европа станет более сильной и крепкой, хотя и сузится в размере. С другой стороны, эксперт не исключает и сохранения целостности еврозоны, но в случае своего развала уцелевший валютный блок очень быстро восстановится. «Огромные деньги ждут в тени и не решаются выходить на рынок, до тех пор пока не прояснится ситуация в еврозоне. Я, действительно, говорю об очень больших деньгах», — подчеркнул Эль-Эриан. Тем самым он дал понять, что инвесторы не уверены в будущем Европы, но готовы дать старт массивным вложениям, как только появится ясность в европейской экономике.

Проанализируем результаты вчерашнего аукциона 7-леток, заодно привожу краткий ликбез по размещениям американских трежерис

Итак, пресс-релиз ФРС




Разберемся с этими показателями

Noncompetitive bidders – это участники аукциона, которые проходят «вне конкурса» т.е. они готовы купить заявленное количество бумаг, несмотря на цену и доходность.
 
Competitive bidders указывают в заявках минимальную доходность, при которой они купят бумаги. Заявки удовлетворяются по мере возрастания доходностей, указанных в них, пока не будет покрыта необходимая сумма. Эта группа — подавляющее большинство учаснтников конкурса
 
Все участники аукциона платят одну и ту же цену, рассчитанную для самой высокой доходности.


( Читать дальше )

Билл Гросс из PIMCO и его флагманский фонд Total Return Fund, активы которого выросли в прошлом месяце на $6 млрд. и практически достигли исторически максимального значения в $250 млрд., делают серьезную ставку на то, что ФРС пойдет по пути монетизации Mortgage-Backed Securities (MBS – ипотечные ценные бумаги) через запуск программы QE3.
 
Фонд занял рекордные $88 млрд. в виде кэша, или -35% от показателя AUM (активы под управлением), и использовал поступающие доходы (в том числе и от продажи европейских суверенных облигаций,  доля которых в портфеле снизилась с 18% до 11% от AUM) для покупки MBS, вложения в которые теперь составляют 50% всего портфеля фонда – максимальное значение с июля 2009 года, когда в полную силу шла программа QE1.

Однако, в абсолютных цифрах, с учетом роста портфеля фонда, вложения в MBS никогда еще не были на уровне в $125 млрд. – это самая серьезная ставка в истории PIMCO… ставка на запуск QE3 в виде выкупа ипотечных бумаг со стороны Федрезерва.


График. Вложения PIMCO по типам бумаг, $ млрд.
Источник: zerohedge
 
По материалам zerohedge.com
 

Пока выкладываю видео дневного брифинга (12:00 мск), текстовый вариант через 1-2 часа:
— удручающя статистика по торговому балансу Китая,
— Pimco покупает MBS в надежде на Q3 (9-ая минута),
— Фармстандарт представил сильные операционные результаты,
— прогнозы по ММВБ.

Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин

В своем февральском новостном письме Билл Гросс (Bill Gross) говорит, что теперь центральные банкиры будут таргетировать рост номинального ВВП в своих попытках избежать системного финансового краха.

Ничего особенно нового, но он также считает, что угроза стагфляции может быть с нами куда дольше, чем ожидают инвесторы.

Король облигаций заявил, что «Фед дает гарантию стабильности кратко и среднесрочной доходности». Таким образом инвесторам, опасающимся тотальных убытков, предлагается соглашение с американским Минфином, по условиям которого им гарантируется 100% возврат суммы инвестиции в номинальном выражении ценой снижения покупательной способности их капитала.

И сколько продлится эта договоренность между инвесторами и Федом? «Мы являемся свидетелями смерти изобилия и рождения аскетизма и это продлится очень, очень долго», написал Гросс. Он ожидает, что обвешанный долгами клубок капитала, намотанный за 30-50 лет, будет разматываться многие годы.

( Читать дальше )