Treasuries

Голубиная риторика ФРС подтвердила ралли на рынке облигаций, которое началось в конце октября. С того момента доходность 10-летних гособлигаций упала с пика в 5% до текущих 3.95%, что является резким изменением за короткий период.

Но Пауэлл на пресс-конференции FOMC одобрил идею о том, что участники рынка находятся на правильном пути.

forexlive.com

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Bloomberg вчера опубликовал интересную статью. Три экономиста, корректно год назад предсказавших изменение доходности US Treasuries в этом году, сейчас полагают, что ралли в облигациях подошло к концу.

Главный стратег по процентным ставкам Goldman Sachs Praveen Korapaty считает, что к концу 2024 года доходность 10-летних UST вырастет до 4,5%. Scott Anderson из BMO Capital Markets полагает, что в следующем году доходность UST не изменится, оставшись на текущем уровне 4,2% годовых.

По их мнению, инвесторы вновь попадают в ловушку последних лет, недооценивая устойчивость (американской) экономики и постоянное инфляционное давление.
В целом консенсусный прогноз Bloomberg предполагает, что ФРС в следующем году понизит ставку 4 раза с 5,25-5,5% до 4,25-4,5%, а доходность 10-летних US Treasuries снизится до 3,9% годовых.

Возможно, именно оптимистичные ожидания участников рынка могут побудить ФРС действовать более осторожно и задержать процесс смягчения монетарной политики, что спровоцирует коррекцию на рынке акций, облигаций и сырьевых товаров.

( Читать дальше )

Доля иностранных инвесторов в госдолг США за 15 лет упала вдвое, подсчитали для РИА Новости аналитики «Росконгресса».

Так, в 2008 году доля иностранцев достигала почти 40%, а в этом году она опустилась ниже 20%.

Суммарный госдолг США в конце октября обновил исторический максимум, составив $33,7 трлн. Его росту способствует хронический дефицит бюджета страны.

Доходность по всем срокам Treasuries продолжает снижаться с октябрьских максимумов, т.к. рынки ожидают первое снижение ставки ФРС на 0.25% уже в марте 2024 года.

headlines F.


Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

1. И то и другое — задачи государственной(можно даже сказать системной) политики и ресурсы на то и другое берутся из одной бочки
2. Дальше отпускать доходность облигаций в космос было нельзя, да и акции надо поддерживать — все это заложено, перезаложено
3. При таких раскладах большие пацаны махнули на золото рукой, а крупные хэдж-фонды начали входить в позу, выкупая все и вся. Не обязательно, что в Лондоне или Чикаго — возможно в Шанхае и Бомбее
4. И кто-то физический металл решил попридержать
5. Но главное, что силенок на все уже не хватает

Как и говорил по сезонности — ноябрь месяц рисковых активов. Так и вышло 

TLT +9%
SPY +8%

Декабрьское ралли ждет нас?
Публикую очередные картинки куда дует ветер — в целом он нейтральный, особенно первую половину декабря — после такого роста нужно проторговать уровни.
По TLT весь месяц флет, с возможностью небольшого снижения.

( Читать дальше )

Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась в ноябре на 60 б.п., что стало крупнейшим месячным снижением с 2019 года. Основным катализатором падения доходности стало появление признаков ослабления инфляции в США.

marketwatch.com, headlines F


Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Всем первая пятница зимы! Выпуск 338

 

Наверное, главное событие этой недели это перенесенное заседание ОПЕК+, которое все же состоялось вчера. Итоги этого заседания можно назвать не столько разочаровывающими, сколько невнятными. Мусолили долго насчет дополнительного сокращения добычи, но ее увидели не такой как хотелось, хотя подгоняя последние дни цену наверх, рынок явно это закладывал. Да и в день заседания нефть моталась выше $84, но после ее все-таки пролили вниз, так как ожидали более серьезного сокращения. Да и как отмечают некоторые эксперты, сами итоговые постановления не очень внятные, по которым сложно судить будут ли некоторые участники картеля и в каком количестве сокращать поставки.

 

Нефть дорисовала перевернутую голову с плечами, но вверх пока не пошла, вспоминая про фундаментал. Похоже, собирается закрыть неделю под уровнем в $82 за баррель. На черном золоте хотел бы поделиться очередным собственным факапом да бы другие трейдеры или инвесторы его избежали.

( Читать дальше )

Глобальные индексы цен на облигации в ноябре растут самыми высокими темпами со времен финансового кризиса 2008 года, пишет Bloomberg со ссылкой на собственные подсчеты. Global Bond Index, который отслеживает суверенный и корпоративный долг, по данным агентства в ноябре вырос на 4,9%. Это самый большой месячный прирост после декабря 2008 года, когда в разгар рецессии инвесторы скупали облигации и этот индекс вырос на 6,2%, отмечает Bloomberg.

Ноябрьское ралли вызвано растущими обсуждениями, что Федеральная резервная система (ФРС) США и другие мировые центробанки в основном завершили повышение процентных ставок и в 2024 году начнут их снижать, пишет агентство. Инвесторы пытаются зафиксировать высокую доходность по долговым инструментам.

Нынешний рост глобальных облигаций — лишь последний поворот в нестабильном году для бондов, отмечает Bloomberg. В январе стоимость ценных бумаг росла, а затем резко падала в течение следующих шести месяцев. В августе облигации начали трехмесячное снижение: индекс совокупной доходности Bloomberg опустился до минимальных за год 3,8% в середине октября. Сейчас этот показатель за 2023 год составляет 1,4%.

( Читать дальше )

Всем спортивный вторник! Выпуск 337

 

Утро понедельника началось с интересной и для многих неприятной новости о банкротстве биржи СПБ. И бумагу SPBE не долго думая на открытии ливанули на 30%, спасибо информационным агентствам за эту новость и движение. Потом выяснилось, да и сама биржа заявила, что на собственное банкротство она не подавала. Получается заявление в Московском Арбитражном суде лежит от кого-то из предполагаемых кредиторов. ТО есть кто-то со стороны хочет признание биржи банкротом, но не сама биржа. А раз так бумагу бодро выкупили назад и день она закрыла на -8%. Сигнал конечно для биржи не очень, но она пока пытается остаться наплаву и искусные дэйтрейдеры могли вчера утром на этой бумаге очень неплохо заработать. Ближе к вечеру вообще прошла инфа о том, что заява на банкротство умышленно было подано, на цену акции это уже не повлияло. Но если кого-то поймают на этом, то влетит конкретно, потому что во1ых это манипуляция рынком, а во2ых на полетах плюс минус 30% можно было нормально заработать.

( Читать дальше )