Veon

Принадлежавшие Вымпелкому 100% «Национальная башенная компания» были проданы компании «Сервис-Телеком»

Сумма сделки составила $957 млн, VEON при закрытии сделки получил транш в $872 млн.

Остатки платежа будут выплачиваться в течение 3-х лет.

Средства от продажи пойдут на сокращение долга.

www.interfax.ru/business/806088

Московская биржа на прошлой неделе допустила к торгам обыкновенные акции холдинга Veon, владеющего «Вымпелкомом» (бренд Билайн). Телеком зарегистрирован в Нидерландах, а ключевым собственником с долей в 47,9% является LetterOne Михаила Фридмана. Что нужно знать о бизнесе компании и стоит ли в него инвестировать?

1. У Билайн очень слабое положение на российском рынке. Постепенно большая тройка телекомов (МТС, Мегафон, Билайн) превращается в большую четверку за счет увеличения доли Tele2 при поддержке Ростелекома.

От появления нового конкурента бизнес Билайн проигрывает больше всего. За последние 5 лет число абонентов компании в России упало с 60 млн до 50 млн человек. Доля рынка с конца 2000-х годов снизилась с 30% до 20%.

За последний квартал Билайн заработал в России 1 млрд рублей выручки, что ниже показателей пятилетней давности. С поправкой на инфляцию и в долларах доходы компании устойчиво снижаются.

( Читать дальше )

VEON Ltd.
(MOEX: VEON-RX)
₽135.74 0.00 (0.00)
26.11.2021
www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=VEON-RX&utm_source=www.moex.com&utm_term=veon-rx

(Nasdaq: VEON)
$1.755 -0.055 (-3.04%)
NOV 26, 2021 9:43 AM ET
www.nasdaq.com/market-activity/stocks/veon

VEON Ltd.
Номинал US$0.001
Free Float 43,8%
Number of shares 1 756 731 135
www.veon.com/investors/equity-investors/share-ownership/
Капитализация на 26.11.2021г: 238,388 млрд руб = $3,164 млрд 

Общий долг на 31.12.2018г: $11,323 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: $13,839 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $13,538 млрд
Общий долг на 30.09.2021г: $13,184 млрд

Выручка 2018г: $9,086 млрд
Выручка 9 мес 2019г: $6,608 млрд
Выручка 2019г: $8,863 млрд
Выручка 9 мес 2020г: $5,462 млрд
Выручка 2020г: $7,980 млрд
Выручка 1 кв 2021г: $1,989 млрд
Выручка 6 мес 2021г: $4,054 млрд
Выручка 9 мес 2021г: $5,736 млрд

Прибыль 9 мес 2018г: $329 млн


( Читать дальше )

включить «25» ноября 2021 года в раздел «Третий уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, по инициативе Биржи:

• обыкновенные акции VEON Ltd., ISIN – BMG9349W1038, торговый код – VEON-RX.

www.moex.com/n38143/?nt=104

«Интерфакс» направил запрос в VEON с вопросом, почему инициатором листинга являлась биржа, а не сам эмитент.

«VEON работает в России под одним из самых мощных отечественных брендов — »Билайн". Многие из 50 миллионов клиентов «Билайн» имеют брокерские счета на «Московской бирже» и хотят иметь возможность инвестировать в компанию. Уверен, акции VEON будут интересны и институциональным инвесторам, работающим на нашей бирже. Мы стремимся предоставлять инвесторам максимум возможностей для инвестиций на нашей площадке и поэтому допустили VEON к торгам по инициативе биржи"

— управляющий директор по коммуникациям «Московской биржи» Андрей Брагинский.

www.interfax.ru/business/804993

Веон припал с локального хая в 2.35 на 25% и я решил посмотреть на него внимательнее.
Писал по итогам года, что компания нащупывает дно. smart-lab.ru/blog/698980.php
Прошло полгода, есть подтверждение. Компания перестала терять абонентскую базу в России (основном сегменте), пятый квартал число абонентов растет. По остальным странам стабильный рост. Еще вышла интересная новость — Веон продает свою сеть сотовых вышек за примерно миллиард долларов, на инвестиции столько денег не надо, соответственно в моменте будет достаточно много кэша. Что компания будет делать — интрига, появилась надежда на восстановление выплат дивидендов (а они у Веона были очень вкусные), но надежда небольшая — про них по-прежнему молчат; возможно, погасят часть долга, что тоже на руку инвестору. 
Ну и вместо двух генеральных директоров теперь один, что тоже небольшой позитив. 
Компания сейчас оценена дешевле всех отечественных операторов по EV/EBITDA — меньше 3, если верить смартлабу, и по Р/Е около 7. 

( Читать дальше )

МТС решил выделить башенную инфраструктуру в самостоятельный бизнес, который компания собирается продать. Руководство говорит об оценке в 90-100 миллиардов рублей.

Уверен, что сумма сделки будет примерно на 25% выше. 

Диспозиция

 

Состояние рынка на текущий момент: примерное количество вышек и доля  каждого игрока.
Добавлю, что есть ещё десяток мелких компаний, но у самой заметной из них — Таттелеком — менее 500 вышек, поэтому ими можно пренебречь для целей исследования.

Как выглядит башенный бизнес в России на данный момент? 

Рынок прямо сейчас переживает тектонические изменения и на глазах меняет ландшафт.

Исторически, у каждого из “большой четвёрки” операторов была своя мощная инфраструктура из нескольких тысяч вышек. Также на рынке есть три крупных независимых игрока, для которых башни — основной бизнес. 

( Читать дальше )

ФАС удовлетворила ходатайство ООО «Группа компаний «Сервис-Телеком»  о приобретении 100% голосующих акций АО «Национальная Башенная Компания».

По мнению ведомства, сделка не приведет к ограничению конкуренции на рынке связи.

— ФАС

VEON продемонстрировал сильные результаты за 3К21: общая выручка выросла до $2 млрд (+10.2% г/г), EBITDA – до $889 млн (+8.6% г/г), а чистая прибыль составила $145 млн против убытка в $620 млн в 3К20. Результаты превысили консенсус-прогноз Интерфакса на 1.8%, 4.0% и 16.6% соответственно.

На динамику выручки благоприятно повлияли усиление операционной динамики в России (+8.2% г/г против +6.2% во 2К21) и двузначные темпы роста бизнеса в Пакистане (+13.0%), Казахстане (+25.5%) и Украине (+11.9%).


( Читать дальше )

Анализ фондового рынка акций 28.10.2021. Серьезная проверка нервов вчера была у российских инвесторов. Даже голубые фишки показали падение на 3%. Что это было, пока не понятно, но, то что доходности по облигациям поднялись и закрепились выше 8% очень сильно напрягает. Информация Росстата о продолжающимся росте инфляции показывает рынку на еще одно большое повышение ставки, возможно даже на 100 б.п. Все это отражается на долговом рынке и сильно давит на фондовый. Ведь повышение ставки ничего хорошего рынку не несет, а только увеличивает интерес к безрисковым облигациям на период затяжной стагнацию. Так что это – конец сырьевого ралли или всего-лишь выпуск пара. Я вам не отвечу – никто не ответит. Но ситуация опасная. Разбор: Сбербанк отчет по МСФО за 3 квартал Mail отчет по МСФО за 3 квартал Магнит отчет по МСФО за 3 квартал Veon отчет по МСФО за 3 квартал

Veon представила результаты за 3К21    

Органическая выручка компании (в местных валютах) показала рост на 11.2% г/г за счет усиление операционной динамики в России (+8.2% г/г против 6.2% во 2К21), а также высоких показателей в Пакистане (+13% г/г), Казахстане (+25.5%) и Украине (+11.9%). Общая выручка выросла за отчетный период на 10.2% г/г и составила $2.005 млрд. EBITDA группы увеличилась на 8.6% г/г до $889 млн, рентабельность EBITDA составила 44.4% против 45.0% в 3К20 и 42.6% во 2К21. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров VEON, составила $145 млн против убытка в $620 млн в 3К20. Операционные капзатраты выросли на 16.0% г/г до $381 млн. Показатель FCFE составил $308 млн (+29.2%). Группа повысила прогноз по росту и EBITDA в местных валютах.

VEON продемонстрировала хорошие результаты, превышающие консенсус-прогноз по выручке и EBITDA на 1.8% и 3.9% соответственно. Мы с удовлетворением наблюдаем улучшение операционных показателей на российском рынке и рост FCFE. Мы ожидаем, что группа примет решение о возобновлении выплаты дивидендов, что станет новым сильным катализатором для акций после недавних сообщений о продаже вышек и выходе из алжирского бизнеса.

Атон