X5 retail group

Заметим, что в апреле текущего года компания уже обнуляла торговую наценку на отдельные категории социально значимых товаров, однако чистая розничная выручка возросла на 16% (г/г), а средний чек повысился на 35,7% (г/г).

X5 Retail Group приняла решение с 16 декабря установить нулевую торговую наценку на группу социально значимых товаров.… Семь товаров из базовой потребительской корзины будут продаваться по цене их закупки у поставщиков: макаронные изделия, хлеб, говядина тушеная, чёрный чай, картофель, хлопья зерновые и ультрапастеризованное молоко

Торговые расходы на эти товары (включая аренду, логистику, коммунальные платежи, зарплату персонала) будут покрыты за счет компании.

Обнуление наценки позволит снизить розничные цены на востребованные товары первой необходимости, что особенно важно сегодня для социально незащищенных групп. Надеемся, что нашу инициативу в области саморегулирования поддержат коллеги по отрасли, а также производители и поставщики. Это поможет сдержать цены и поддержать покупателей

X5 также участвует в работе с профильными ведомствами и поставщиками для формирования межотраслевых соглашений о сдерживании цен на растительное масло и сахар.

источник

Сегодня последний день, когда можно купить расписки X5 Retail group и получить дивиденды за 9 месяцев 2020 года, если оставить ГДР в портфеле. Экс-дивидендная дата – 17 декабря. Сумма дивидендов составит 20 млрд руб., или 73,645 руб. на одну ГДР. За 9 месяцев это дает доходность 2,5%, а за весь 2020 год доходность обещает быть под 7%! Неплохой результат, учитывая рост котировок ГДР более чем на 10% с начала года. Да и замедляться мы не собираемся.

Это касается и дивидендов. В ноябре мы утвердили новую дивидендную политику: благодаря ей и появились промежуточные дивиденды, которые мы теперь выплачиваем два раза в год. Из года в год мы собираемся увеличивать выплаты акционерам. Например, за 2020 год мы планируем выплатить еще 30 млрд руб. – вместе с промежуточными дивидендами это составит уже 50 млрд руб., что на 67% больше, чем в прошлом году.

Финансовые показатели только за то, чтобы мы продолжали увеличивать дивиденды или как минимум держать их на стабильном уровне. Напомним, что размер дивидендов X5 основывается на величине операционного денежного потока и целевом уровне отношения консолидированного чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на уровне ниже 2.0x на конец года. В III квартале долг/EBITDA снизился до 1,53х с 1,71х на конец 2019 года – это более чем комфортный уровень для выплаты дивидендов.

Дивидендную политику X5 вы можете прочесть здесь. А обсудить дивиденды X5 – в комментариях.

Онлайн-бизнес группы успешно развивается — сервис Перекресток Впрок достигнет точки безубыточности по EBITDA в 2021, а услуга экспресс-доставки — в 2022-2023. X5 ожидает, что в 2021 GMV достигнет 60 млрд руб., что предполагает оценку на уровне $2-$3 млрд по мультипликатору EV/выручка в диапазоне 2.6-3.8x (против 4.1x у Ozon).

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

Портфель скорректировался на 0.4% (-0.2% совокупно с учетом Evraz и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +3.0%

Evraz +3.9%, Petropavlovsk +1.9% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 7.5% от совокупного

По основным компаниям изменения: Русагро -0.2%, Норникель +4.7%, Петропавловск -0.3%, Фосагро -1.9%, QIWI -2.1%, Полиметалл -5.0%, X5 +3.7%, Магнит +1.1%, Лента +0.2%, М.Видео -2.6%

Эффект на акцию. По оценкам самой компании, в следующем году на долю онлайн будет приходиться порядка 2% от консолидированной выручки компании, что означает, что совокупная выручка сервисов по доставке товаров должна достичь порядка 50 млрд руб. в 2021 г. Применяя текущие мультипликаторы Ozon, можно оценить текущую справедливую стоимость онлайн-бизнеса X5 Retail в сумму ~112 млрд руб., или около 414 руб./ГДР, т.е. ~15% от текущей стоимости бумаги.