astr

Пока рынок был занят паникёрством, давайте посмотрим свежий отчет Астры $ASTR:

Рост отгрузок +51% г/г
Выручка +42.9% г/г vs. +60% г/г в предыдущем квартале и против среднеисторического темпа +57%.
Штат сотрудников вырос в 2.5 раза г/г
Капитализированные затраты на разработку +240% г/г
EBITDA -86.0% г/г против +67% г/г в предыдущем квартале
Чистая прибыль -65.8% г/г

То, каким образом у Астры EBITDA (24 млн руб) вышла в 10 раз меньше чистой прибыли (202 млн руб) (!) — история умалчивает. Это примерно такой же бред, как если бы выручка была бы ниже чистой прибыли))

Но да ладно. Рост выручки явно замедляется даже с поправкой на сезонность (ведь мы сравниваем сопоставимые периоды) — будут ли инвесторы готовы оценивать акции по той же стоимости как и при темпе роста 57-60%? Очень сомневаемся.

Обвальное падение EBITDA и чистой прибыли как минимум частично можно объяснить — компания раздула штат и видимо готовится покорять софтверное пространство в российской айтишечке.

Исчерпывающие выводы, конечно, делать рано — но пока события развиваются так, как мы и предупреждали ранее.

⭐️ Несмотря на выраженную сезонность – традиционно более 70% отгрузок приходится на второе полугодие, – мы прибыльны и работаем на стратегию роста. При этом с учетом прогнозируемой сейчас конъюнктуры ожидаем сохранить высокий уровень рентабельности по итогам этого года.

Перейдем к результатам за первые три месяца

🚀 Отгрузки выросли на 51% до 1,89 млрд рублей за счет активной экспансии бизнеса и развития продуктового предложения.

🚀 Выручка увеличилась на 43% и составила 1,85 млрд рублей благодаря трехкратному росту доходов от продуктов экосистемы, а также почти двукратному росту – от сопровождения продуктов.

🚀 Доля продуктов экосистемы в выручке достигла 23%, увеличившись вдвое относительно аналогичного периода прошлого года.

🚀 Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих решений составили 0,6 млрд рублей, что более чем в три раза больше, чем в I квартале 2023 года.

Немного о наших успехах

🔥 Сохранили фокус на усилении продуктового портфеля: в контур группы вошли облачный провайдер «Русоникс» и «Сатори» – разработчик платформы для управления данными Deductive Lake House.

Число публичных IT компаний на нашем рынке продолжает расти. На этой неделе стартовали торги акциями IVA Technologies. Цена размещения составила 300 рублей за бумагу, а аллокация по моей заявке была на уровне 7,3%.

❓Почему решил участвовать?
Бизнес IVA Technologies достаточно уникальный для нашего рынка и демонстрирует двузначные темпы роста. Кроме того, компания является лидером сектора видеоконференцсвязи (ВКС), а значит задает тренды для остальных. Это позволяет получать высокую маржинальность и еще больше усиливает позиции на рынке.

📊 В разборе от 29 мая  мы подробно говорили про финансовые результаты и мультипликаторы. Оценка бизнеса сейчас не высокая, даже несмотря на то, что IPO прошло по верхней границе диапазона. Как писал выше, пока полных публичных аналогов на рынке РФ нет, поэтому, сравнить бизнес можно только косвенно с другими представителями IT сектора с похожими темпами роста. По сравнению с Астрой #ASTR, например, дисконт составляет около 40% даже с учетом текущей коррекции рынка.

В этом году на форуме у нас запланирована насыщенная программа – будем всем делиться с вами и готовы отвечать на ваши вопросы.

✈️ «Группа Астра» и Аэрофлот заключили соглашение о сотрудничестве. Это первая авиакомпания в России, которая будет использовать широкий спектр IT-продуктов «Группы Астра» на базе нашей ОС Astra Linux. Эта работа направлена на повышения безопасности IT-платформ «Аэрофлота» и улучшение их технологической базы.  

👔 CEO «Группы Астра» Илья Сивцев принял участие в бизнес-завтраке ВТБ «Сбережения VS инвестиции в новой модели экономического роста». Он отметил перспективы нашей международной экспансии. Пробежимся коротко по основным тезисам:

• Мы охватываем несколько ниш российского рынка инфраструктурного ПО и продолжаем расширять продуктовый портфель: только за счет этого потенциально можем расти более, чем на 50% ежегодно.
• Но в долгосрочной перспективе было бы нелогично фокусироваться только на российском рынке. У нас уже есть несколько проектов за рубежом, и мы смотрим на это направление как на стратегическое.

Привет, друзья!

✏️Расходы на IT в мире превысят $5 трлн (Коммерсант): clck.ru/3AX7cX

Мировые расходы на информационные технологии в 2024 году вырастут на 8%, до $5,06 трлн, прогнозируют аналитики американской исследовательской компании Gartner. Исследователи полагают, что еще до конца этого десятилетия объем мировых расходов на IT превысит отметку в $8 трлн.

✏️Для КИИ разработали новую схему отчетности о защите данных (Коммерсант): clck.ru/3AX7xZ

Компании, объекты которой относятся к КИИ, должны будут по запросу ФСТЭК или пока по собственному регламенту представлять ведомству данные о защищенности своих объектов: результаты внутреннего контроля, опросов профильных сотрудников и т. д.

✏️Путин подписал новый майский указ с перспективными планами до 2036 года (Ведомости): clck.ru/3AX89q

Среди целевых показателей в цифровизации – рост инвестиций в отечественные IT-решения вдвое выше темпа роста ВВП в 2025–2030 гг. и перевод на отечественное ПО 80% российских компаний из ключевых отраслей экономики и 95% госорганов и госкорпораций к концу десятилетия.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 02.02.24 вышел отчёт за 2023 г. компании АСТРА (ASTR). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Группа «Астра» — лидирующий российский разработчик защищенного инфраструктурного ПО (программного обеспечения). Залог успеха компании – импортонезависимая экосистема продуктов и сервисов, которая превосходит предложение российских конкурентов и соответствует уровню глобальных разработчиков аналогичного сегмента.

К нашей сделке проявили повышенный интерес крупнейшие российские институциональные, а также розничные инвесторы. На фоне этого уточнили параметры.

🔹 Размер сделки – 10% от общего количества акций компании

🔹Уточненная цена – 555 рублей за акцию

🔹Заявки по цене ниже 555 рублей за акцию будут отклонены

Книга заявок будет открыта до 18:30 завтрашнего дня, 18 апреля. Но брокеры могут устанавливать свое время прекращения приема заявок.

Пресс-релиз: astragroup.ru/about/press-center/news/gruppa-astra-soobshchaet-utochnennuyu-tsenu-i-obem-razmeshcheniya-v-ramkakh-vtorichnogo-predlozheniya/ 

❤️Ваша $ASTR

15 апреля, едва дождавшись окончания lock-up периода после IPO, Группа Астра объявила о начале SPO — вторичного публичного предложения акций. Компания нацелилась на попадание в список «голубых фишек» Мосбиржи. Что такое SPO и чем оно отличается от IPO и FPO (допэмиссии), я подробно рассказывал тут.

В настоящее время, по данным компании, ПАО «Группа Астра» полностью или частично владеет 17 IT-компаниями из России и Беларуси.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Первые полгода торгов

🚀Благодаря высокому спросу, который более чем в 20 раз превысил предложение, в первый день акции взлетели на 40% — максимум, который могут позволить алгоритмы торговой площадки.

Продавцами выступили основной акционер Денис Фролов и гендиректор группы «Астра» Илья Сивцов. Фролов тогда продал 3,81% акций, заработав 2,66 млрд руб. Сивцов продал 0,95% акций, заработав 664 млн руб. Free-float составил 5%.