lockheed martin

Почему акции Lockheed Martin (LMT) упали на 10% за день. Что делать инвестору? Рассмотрим последние новости компании. Какой вышел отчет? Финансовые результаты компании. Какие платят дивиденды. Стоит ли покупать LMT?

Мы ожидаем, что квартальная выручка Lockheed Martin составит $17,15 млрд, что на 4% выше показателя за третий квартал 2020 года. Однако, несмотря на ожидания высоких показателей продаж, мы полагаем, что операционные метрики окажутся под давлением из-за расходов, связанных с проблемами в нескольких программах в подразделениях аэронавтики и ротационных и миссионерских систем. За счет снижения операционной прибыли в данных сегментах мы прогнозируем, что чистая прибыль на акцию достигнет $2,63, что на 57,9% ниже значения годом ранее.

Lockheed Martin – американский крупнейший военно-промышленный конгломерат в мире, который производит оборудование, программное обеспечение и вооружение. Специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, робототехники, спутниковой связи, кибербезопасности компания также производит ракеты и системы управления огнем.

Главное преимущество Lockheed Martin в активном сотрудничестве с министерством обороны США – 64% всей выручки приходится на госзаказы, которые обеспечивают постоянные стабильные денежные потоки, позволяющие компании уверенно развиваться.

Основной доход компании обеспечивает – военный истребитель F-35, который должен прийти на смену прошлому поколению истребителей F-16 от General Dynamics, находящихся на вооружении у США с 1978 г. Более того, текущая ситуация в парке истребителей США такая, что большая часть техники уже годна к списанию, следовательно, в ближайшие десятилетия США захочет обновить свой авиационный парк новой техникой, закупив у Lockheed Martin приблизительно 1700 единиц воздушной техники, каждая из которых стоит $150 млн. Это может стать долгосрочным конкурентным преимуществом для Lockheed Martin. Также компания активно заключает контракты с такими странами как Израиль и Япония, а также с некоторыми европейскими государствами.

В пятницу Lockheed Martin (LMT) объявила о нескольких решениях Совета директоров компании. В частности были повышены ежеквартальные дивиденды с $2,6 до $2,8 на 1 акцию, что соответствует увеличению квартальных выплат на 7,7%. Таким образом ожидаемая годовая дивидендная доходность составляет 3,2%, что очень достойно для сектора и в целом для широкого рынка, где дивидендная доходность едва доходит до 1,4%.

Совет директоров Lockheed Martin пошел по пути других компаний и увеличил программу обратного выкупа акций сразу на $5 млрд. С учетом этого увеличения общий объем buyback, авторизованный Советом директоров компании стал превышать $6 млрд. Срок действия программы buyback и объем выкупа акций с рынка будет определяться менеджментом компании. За первые 6 месяцев 2021 г. Lockheed Martin уже купила с рынка акций на $1,5 млрд, что соответствует примерно 1,55% от всех акций компании. Если предположить сохранение темпов покупки акций, то текущей программы хватит на 2 года.

Министерство обороны США заключило контракт с Lockheed Martin (LMT) на $6,6 млрд, предусматривающий глобальное обслуживание и поддержку истребителей F-35. Контракт на техническое обслуживание F-35 заключен на 2021 финансовый год с возможностью продления на 2022 и 2023 гг.

Lockheed Martin согласно условиям контракта будет проводить не только техническое обслуживание истребителей F-35, но и заниматься такими вещами, как обслуживание мест базирования самолетов, обучение пилотов и обслуживающего персонала, управление цепочками поставок комплектующих и запчастей.

Пентагон и Lockheed Martin надеятся, что созданные в рамках контракта производственные мощности будут способствовать дальнейшему снижению стоимости программы F-35. Текущий план предполагает снижение стоимости программы F-35 на 40% в следующие 5 лет. Вероятно, такие показатели сделают эксплуатацию данного самолета более приемлемой для Министерства обороны США.

Сегодня Lockheed Martin объявили о спуске на воду LCS (Littoral Combat Ship) 27, будущего авианосца USS Nantucket, на реке Меномини в штате Висконсин. Заявленный как прочный и универсальный военный корабль, LCS 27 предназначен для решения задач ВМС США.

Способный развивать скорость до 40 узлов, судно легко реконфигурируется и может включать в себя: ракеты, современные системы радиоэлектронной борьбы и др. не понятные обычному человеку/инвестору вещи. В будущем могут быть интегрированы системы вертикального пуска для оружия или лазеров, говорят Lockheed Martin.

С начала текущего года бумаги компании подорожали на 8%, и мы сохраняем по ним рекомендацию «Покупать». Целевая цена на конец 2021 года составляет $450,3, что эквивалентно 22%-ному потенциалу роста от текущих уровней.

Lockheed Martin (LMT) накануне опубликовала отчет за 2 квартал 2021 г. (2Q21). Выручка компании выросла на 5% до $17,02 млрд по сравнению с $16,22 млрд за 2Q20. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $6,52 против $5,79 годом ранее. Согласно данным Refinitiv, прогнозировалась выручка $16,9 млрд и EPS $6,53. Чистый денежный поток от операционной деятельности снизился на 32,9% до $3,02 млрд по сравнению с $4,5 млрд в 2Q20. Денежные средства и эквиваленты $2,75 млрд. Портфель заказов (backlog) сократился до $141,7 млрд в сравнении с $147,1 млрд на конец прошлого года. Отчет за 1Q21 смотрите здесь. 



За первое полугодие выручка Lockheed Martin выросла на 4,4% до $33,29 млрд по сравнению с $31,87 млрд годом ранее. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) за первые 6 месяцев 2021 г. составила $13,08 по сравнению с $11,87 за тот же период годом ранее.

Результаты по сегментам. Сегмент Aeronautics, который включает в себя производство истребителей F-35, вырос на 2,5% до $6,67 млрд. Выручка Rotary and Mission Systems выросла на 5% до $4,24 млрд. Сегменты Space и Missiles and Fire Control выросли на 10,4% и 5,1% до $3,18 млрд и $2,94 млрд соответственно.

Накануне комитет Сената США по вооруженным силам (U.S. Senate Armed Services Committee) поддержал увеличение оборонного бюджета США на $25 млрд до $740,3 млрд по предложению Пентагона. Дополнительные средства пойдут на покупку новых самолетов, эсминцев и обновление эксплуатируемых систем вооружения. Комиссия Сената США выделила дополнительные средства, в том числе на закупку истребителей F-35 производства Lockheed Martin в размере 6 единиц и одного эсминца производства Ingalls Shipbuilding. Напомним, что первоначальная версия бюджета, которую внес в Сенат Президент США Джо Байден предполагала траты на оборону в размере 715 млрд, что тоже было рекордом. Большая часть затрат должна была пойти на R&D в сфере перспективных вооружений для сдерживания Китая, России и Ирана.



Законопроект об обороноспособности (National Defense Authorization Act) принимается ежегодно и определяет оборонную политику США на следующий календарный год. Комиссия Сената США приняла предлагаемые правки со счетом 23 «За» и только 3 сенатора проголосовало «Против» принятия законопроекта. Такие результаты голосования говорят о том, что у демократов и республиканцев существует консенсус по увеличению трат на оборону.