msft

Первоначальная версия этой заметки писалась по английски и была опубликовани на DYDD.org  в 2005 году, который с тех пор канул в лету...

Когда я ищу что мне купить, я прежде всего хочу найти бизнес, который постоянно увеличивает мою часть в нем (в денежном выражении) и потенциал которого производить деньги все время растет, как и сами эти деньги, например выплата дивидендов. Желательно еще, чтобы можно было с большой вероятностью предсказать поведение бизнеса в ближайшем и отдаленным будущем. Это я называю хорошей компанией. 99%, а может и больше хай-тековских компаний хорошими не являются. Они «плохие». Давайте попытаемся разобраться почему.

1. Я бывший работник хай-тека (и очень надеюсь, что не будущий), и то что я видел мне очень не нравилось.

2. Любая компания хай-тека всегда стоит очень дорого по отношению к ее результатам операций.

А. Когда появляется «новая» технология и начинает проникать на рынок и появляется кривая экспоненциального роста, аналисты делают ошибочное предположение, что такой раст будет продолжаться все время. Это неверно. После первоначального заполнения рынка рост останавливается или становится отрицательным. Линии роста имеют S-образную (редко) или форму распределения Пуассона (как правило) форму.

( Читать дальше )

Моя позиция по GOOG, как всегда, нейтральная. GOOG нельзя отнести к активам эконом-класса, поэтому я только информирую, что у меня длинная комбинация: 

Buy  GOOG Aug12 570 Call  $33.00 $3,300.00
Buy  GOOG Aug12 590 Put  $17.80 $1,780.00
........................................................................
Net..................................................$5,080.00
Расчет на то, что актив изменит свою цену на 30-40 долларов в любую сторону после отчета о доходах за квартал. В сессию цена изменилась до 593.06. После опубликования отчета цена вырастала до 624, но остановилась, как видно из графика, около 610.



Такая реакция участников рынка в оценке отчета позволяет мне надеяться на прибыль от моей комбинации: объем на шпиле достаточно большой, и цена выше 200-дневной MA. Компания сообщила о прибыли $10.12 на акцию по сравнению с $8.74 год назад. Аналитики ожидали, что прибыль будет ниже при несколько более высоких доходах. В сессию цена может быть значительно выше. Посмотрим в премаркет, чтобы планировать действия по закрытию позиции.

( Читать дальше )

Microsoft Corp reported a slight drop in fiscal third-quarter profit as weak computer sales weighed down demand for its flagship Windows operating system.
The world's largest software maker reported quarterly profit of $5.11 billion, or 60 cents per share, compared with $5.23 billion, or 61 cents per share, in the year-ago quarter.
Sales rose 6 percent to $17.41 billion.

акции после закрытия +2,7%