s&p500 фьючерс

Российский рынок акций

Российский рынок акций находится в боковике, пока без очевидных идей к росту: нефть не растет, Американские рынки находятся в медвежьем тренде. До конца года остается торговаться фактически 1,5 недели и надежд на Christmas Rally все меньше! Благодаря тому, что S&P500 удержал уровень 2600 пунктов и пытается развить технический отскок в последние 2 торговых дня, появилась надежда, что на фоне внешнего позитива, мы сможем закрыть год на уровне 2450-2500 пунктов по ММВБ, но возобновление санкционной риторики (по Северному потоку-2), скорее всего, не позволит нашему рынку в полной мере примерить на себя внешний краткосрочный позитив.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,4-7,6%, USD 2,3-2,5%.

Рынок еврооблигаций

Российские суверенные еврооблигации немного подросли с начала недели  благодаря движению нефти вверх и спросу инвесторов на активы emerging markets. В тоже время американские казначейские обязательства немного снизились в цене, что в итоге ведет к сужению спредов доходности. На прошлой неделе мы видели значительный рост цен в суверенных бумагах, поэтому на этой неделе произойдет консолидация в этих ценах. Для дальнейшего движения вверх нужны новый драйверы, а инвесторы уже готовятся к новогодним каникулам. На текущий момент признаков «новогоднего ралли» не наблюдается.

Цена движет настроениями игроков, поэтому с более низкими ценами растет и страх.

41% акций S&P 500 закрылись на 20% ниже своего 52-недельного максимума. На минимуме 2016 года этот показатель достиг 57%, а в 2011 году – 65%. В 2008 году это значение было около 80%. В пятницу больше акции S&P достигли новых 6-месячных минимумов, чем когда индекс был на ноябрьском минимуме. Рынок продолжает ослабевать. 

Американские фондовые рынки еще не объявляли о «капитуляции» — она может быть еще впереди.

По подсчетам Sundial Capital Research, влияние американского широкого индекса S&P 500 на результаты хедж-фондов остается достаточно высоким. То есть, фонды по-прежнему «сидят» в акциях.  В то время как взаимосвязь между S&P 500 и хедж-фондами, играющими на повышение/понижение, снизилась на заметную величину за последние полтора месяца, она все еще выше минимумов последнего десятилетия.

«Хедж-фонды выходят из акций, но делают это недостаточно быстро», сообщил основатель Sundial Capital Research. «Их доходность демонстрирует положительную корреляцию с индексом S&P 500, говоря о том, что они не «порезали» риски, несмотря на волатильность».

Резюме от Investbrothers

Торговые сессии прошлой недели, начиная со вторника, проходили в отрицательной зоне, порой напоминая предновогоднюю распродажу.