s&p500 фьючерс

Как мы подробно рассказывали на прошлой неделе, очень крупная экспирация опционов в пятницу привела к сокращению гаммы отдельных акций примерно на 50%, что сделало рынки уязвимыми для краткосрочной волатильности.
Как предупреждает SpotGamma, рынки вступают в период с потенциалом высокой волатильности: Это создает волатильность, поскольку по мере того, как истекает срок действия крупных опционов, они закрываются и/или дилеры, у которых они исполяются, вынуждены прибегать к корректировке крупных хеджей. Существует множество данных, позволяющих предположить, что основная часть операций с отдельными акциями — это длинные коллы, и на основании этого мы считаем, что у дилеров (которые шортят коллы против покупки акций) есть длинные позиции по акциям для продажи. Как видно из графика ниже, после месячных OPEX за 11/20 и больших за 12/20 квартальных OPEX наблюдалась слабость ...

( Читать дальше )

Перед открытием американских рынков традиционный мониторинг сентимента новостных лент и соц.сетей. После пересечения линий спред стал увеличиваться — не очень позитивно для рынков. Видимо, назревает коррекция. 



Наш Телеграм-канал

Всем привет.

Как известно, сейчас идет огромная почти бесконтрольная эмиссия долларов. По всей видимости, это влечет какие-то риски. Гиперинфляции или дефолта по долговым инструментам США, или еще чего-то такого плохого. Может перехода с доллара на юань в международных рассчетах. Какого-то черного лебедя в общем. Кроме того, по моим смутным представлениям, инфляция в долларе США как-то транслируется на инфляцию в других валютах. Я не знаю, я не специалист в этом. 

Вопрос тем кто в этом понимает. Как простому человеку защитить (в идеале — приумножить) свои с трудом заработанные деньги? Какие инструменты являются защитными в текущем раскладе? Золото? Золотодобытчики? Алмазы (Алроса)? Может прозводители питания (агрокомпании)? А что можно сказать про китайские акции в таком контексте? Что порекомендуете иметь в портфеле? Или, парадоксально, S&P500? Или какие-то отдельные «защитные» компании из S&P500, такие как макдональдс и кока-кола?  А может вообще что-то неожиданное, табачные компании, например?

Шутки про тушенку и гречку прошу не писать, это уже надоело.

Ученые начинают приходить к выводу, о котором мы говорили в течение многих лет: приток ETF и пассивное инвестирование на сегодняшнем рынке может быть большей проблемой, чем кажется. Многие люди в настоящее время считают, что наиболее крупные компании находятся в пузыре и что в 2021 году стоит поискать компании малой капитализации. Новое исследование подтверждает это утверждение. Фактически, пассивные потоки в S&P 500 «непропорционально взвинтили цены его крупнейших участников, открывая путь небольшим компаниям, участвующим в эталонном тестировании, в конечном итоге превзойти их», — говорится в новом отчете BNN.

В отчете, цитируемом командой из Университета штата Мичиган, Лондонской школы экономики и Калифорнийского университета в Ирвине, были проанализированы данные за период с 2000 по 2019 год. Авторы этого отчета — Хао Цзян, Димитри Ваянос и Лу Чжэн. Был сделан вывод, что более мелкие члены S&P 500 становятся слишком дешевыми по сравнению с более крупными именами. «Потоки в фонды, отслеживающие индекс S&P 500, непропорционально повышают цены на акции с большой капитализацией в индексе по сравнению с ценами на небольшие акции индекса. Эти потоки предсказывают высокую будущую доходность портфеля индексов «малый минус большой»», — говорится в документе.

( Читать дальше )

Чистые денежные потоки в акции американских компаний (совокупные покупки минус продажи) составили 500 млрд долл за первые 9 месяцев 2020 без учета корпоративных байбеков. Это максимальный приток в истории американского рынка за 9 месяцев. Прошлые пики были в начале 2009 и с середины 2014 по 1 квартал 2015.

И кто обеспечил весь приток? Согласно данным ФРС, это были … сюрприз… нерезиденты, которые за 9 месяцев 2020 обеспечили чистый приток в 516 млрд долл!

Нерезиденты выкупали американский фондовый рынок с 1996 по 2014 включительно с чистыми денежными потоками в 1.8-1.9 трлн долл. С середины 2015 были преимущественно продажи до 350-400 млрд на протяжении четырех лет. С 2020 самый масштабный выкуп по скорости, да и по объему – свыше трети от накопленных покупок до данного маневра.


( Читать дальше )

🍬 Бычьи факторы для рынка:

1. Массовая вакцинация началась, вакцины показали эффективность на 95%.

2. В некоторых штатах заметно улучшение статистики по коронавирусу.

3. Очень мягкая политика ФРС и мировых центральных банков.

4. Новый пакет помощи в США домохозяйствам и мелкому бизнесу.

5. Прогнозы по корпоративным прибылям на 2021 довольно бычьи. Ожидается рост EPS на +22.1% и прост продаж на 7.9% по индексу SnP500.

6. Еще до наступления коронакризиса множество компаний США показывало отличный рост продажи и маржи прибыли, что может восстановиться в этом году.

7. Работа из дома благоприятна для некоторых секторов и индустрий: облачные сервисы и хранилища, полупроводники. А стареющая нация США приведет к росту спроса на здравоохранение и страховки.

( Читать дальше )

Там должна была пройти репетиция церемонии инаугурации президента США.

Сначала посчитаем вероятность абсолютной волатильности SPY по модулю (от high до low):


Вероятность того, что дневной диапазон (HIGH-LOW) по SPY не выйдет за рамки 2,5% составляет 90,58%.

А вот кривая этого распределения:



( Читать дальше )

Один раунд стимулирования  более чем в 2 раза превышающий объем предыдущего раунда  является очевидным катализатором, который снова поднимет рынок выше. Стимулирование проложит путь для S&P к отметке в 4000.
Чеки на 600 долларов привели к взрыву торговли опционами и резкому росту объема акций.
Робинхудеры сразу понесли эти деньги на рынок.
В надежде выйти на пенсию в 35.
Дополнительные 1400 баков американский ДЖО так же пустит на спекуляции акциями, которые могут продолжить раздувать уже существующий пузырь. 
Вот вам статистика!
Получившие стимулирующий чек, во всех доходных группах торговали на 30% больше.
Те, кто зарабатывает менее 75 000 долларов в год, торговали на 53% больше.
Спекули свирепствуют в рискованных классах активов, крипта, пеннистоки, сомнительные стартапы.
Пик эйфории. Рынок опционов пережил свой второй самый напряженный день за всю историю бычьих акций на прошлой неделе.
Объем торговли пеннистоков вырос в 6 раз по сравнению с прошлым годом.

( Читать дальше )

=)