softline

Последний обзор по Софтлайну делал 11 августа https://smart-lab.ru/blog/1047654.php, тогда цена была 152 р., я ожидал сначала роста в район 176, а от туда падения до 137 и к поддержке в районе 130. По факту сходили со 152 до 159,5, а от туда ушли в коррекцию до 119 р. в моменте и сейчас торгуемся по 126. Т.е. все движения были определены верно — сначала рост, потом падение, а сами конечные цифры плюс-минус 8%, можно считать, что прогноз уже отработан. Чего ждать далее, давайте разбираться.

• Разборы по всем компаниям РФ (более 100) в динамике в моей ТГ-шечке https://t.me/ShumilovPavel

Друзья, всем привет! Пару месяцев не успевал дублировать свои разборы на уважаемый Смарт-Лаб. Постараюсь успевать 🙈


🛡 Обзор по компании  Софтлайн #SOFL
Сектор: Информационные технологии

📈 Основные метрики
▪️Капитализация: 412M$
▪️P/E — 23,72
▪️P/S —  0,51
▪️P/B —  3,2
▪️EPS — 10.7 ₽
▪️EBITDA — 7.1B р.
ℹ️  Во втором квартале компания уходила в убыток, а за 3кв2024 вновь вернулась в прибыль. По метрикам компания сейчас имеет (кроме P/E) самые низкие значения по сравнению с предыдущими периодами.

( Читать дальше )

На прошлой неделе мы приняли участие в одной из крупнейших конференций для инвесторов — Profit Conf. 

Что было? 

• пообщались на панели «Компании роста»: рассказали, где в текущей ситуации видим для себя большие возможности для развития 

• провели свою сессию для инвесторов — большую часть времени отвечали на ваши вопросы. Артем Тараканов, CFO Софтлайн, рассказывал про важные цифры в отчетности, а Александра Мельникова, IR-директор — все про бизнес, его фундаментальные преимущества и рынки капитала

Подробнее: https://softline.ru/about/news/predstaviteli-pao-softlayn-vystupili-na-konferentsii-dlya-investorov-profit-conf 

Зачем мы ходим на конференции? Быть открытыми — очень важно для нас. А такие конференции — отличный способ пообщаться с инвесторами лично 

А что вы думаете о таких форматах? Стоит ли нам продолжать активно участвовать в конференциях?

 

В субботу, 16 ноября 2024 года, Profit проводит в Москве очную конференцию для инвесторов. Мы продолжаем нашу политику открытой коммуникации с инвесторами и используем все возможности лично с вами пообщаться! 

Где: Кинотеатр «Октябрь» Москва, ул. Новый Арбат, 24

Когда: 16 ноября 2024 года 

Как найти представителей Софтлайн? 

• на панельной дискуссии «Компании Роста» в 12:00 в зале №1 

• на нашей сессии в 13:20 в зале №6 

Что будет на сессии: 

• Артем Тараканов, финансовый директор Софтлайн, расскажет, в том числе, про нашу отчетность за 9 месяцев 2024 года, которую мы опубликовали только вчера, и ответит на все ваши вопросы 

• Александра Мельникова, директор по связям с инвесторами, ответит на вопросы, связанные с рынками капитала и бизнесом компании, а также расскажет про инвестиционную привлекательность акций компании. 

Мы надеемся, что наше выступление на Profit позволит наладить открытый и конструктивный диалог с вами, который для нас очень важен. 

( Читать дальше )

IT-сектор является одним из наиболее перспективных направлений на фондовом рынке с точки зрения инвестирования. Его представители способны демонстрировать ежегодные высокие темпы роста, чем собственно и вызывают повышенный интерес. В сегодняшнем обзоре мы разберем одного из представителей этой касты, а именно компанию Софтлайн, которая вчера представила финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.

Ключевые показатели (3К2024):

— Оборот: 28,3 млрд руб (+28% г/г)
— Валовая прибыль: 8,2 млрд руб (+43% г/г)
— Скор. EBITDA: 1,2 млрд руб (рост более чем в 2 раза г/г)
— Чистая прибыль: 2 млрд руб (против убытка 3 млрд г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам III квартала Софтлайн продемонстрировал рост по всем ключевым финансовыми показателям. Оборот увеличился на 28% г/г — до 28,3 млрд руб. за счёт продаж собственных решений, на которые пришлась треть от всего показателя. Благодаря тем же собственным решениям на 43% г/г также увеличилась валовая прибыль, что в конечном итоге сказалось и на повышении валовой рентабельности до 29%. В свою очередь скор. EBITDA показала рост более чем в два раза до 1,2 млрд руб, а чистая прибыль составила 2 млрд руб. против убытка 3 млрд руб. годом ранее.

( Читать дальше )

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Оборот за 3 квартал вырос на 28% год к году до 28,3 млрд рублей. Почти треть оборота составили продажи собственных решений компании.

• Валовая прибыль за 3 квартал показала рост на 43% год к году до 8,2 млрд рублей. Валовая рентабельность выросла на 3 п.п. и достигла 29%.

• Скорректированная EBITDA в 3 квартале увеличилась более чем в 2 раза и составила 1,2 млрд рублей.

• Чистая прибыль по итогам квартала составила 2 млрд рублей. В прошлом году был зафиксирован чистый убыток -3 млрд рублей.

❗ РИСКИ:

• Скорр. чистый долг достиг 17,7 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA на уровне 2,4x. Долг Софтлайна с начала года значительно увеличился, что привело к росту процентных расходов.

• По итогам 9 месяцев чистая прибыль Софтлайна снизилась на 77% до 1,5 млрд рублей, повлияли рост процентных расходов и траты на сделки по слиянию и поглощению (M&A).

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• По итогам 2024 года Софтлайн намерен увеличить оборот до 110 млрд рублей, валовую прибыль до 30 млрд рублей, скорр. EBITDA до 6 млрд рублей.

( Читать дальше )

Стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

$SOFL опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.


Оборот компании вырос на 28% г/г, до 28,3 млрд рублей. Собственные решения от Группы составили треть от оборота и показывают рост рентабельности на 72%.

Компания продолжит активно развивать собственные решения. По мимо высокой рентабельности, растет и прибыль от данных продуктов. Большую роль здесь сыграли M&A сделки — компании с уже готовым продуктом.

Чистая прибыль превысила 2 млрд рублей после убытка годом ранее. Данные цифры подтверждают планы компании начать выплачивать дивиденды. По итогам 2024 года должно быть направлено не менее 25% от чистой прибыли по МСФО.

Особое внимание стоит обратить на статьи расходов. Инвестиции в развитие бизнеса, поглощение компаний (сделки M&A), и процентные расходы могут продолжить сдерживать дальнейший рост прибыли.

В период роста ключевой ставки, это дополнительный негативный драйвер для компании роста. Так, долг на конец 3 квартала 2024 года, вырос более чем в три раза до 25,6 млрд рублей, по сравнению с годом ранее.

( Читать дальше )

Сегодня компания отчиталась по МСФО за 3 кв.

• Оборот вырос на 28% г/г, до 28 млрд руб.
• Почти треть составили продажи собственных решений
• Скорректированная EBITDA выросла в 2 раза, до 1,2 млрд, а рентабельность увеличилась с 2,8% до 4,4%.
• Чистая прибыль составила 2 млрд руб. против убытка в 3 млрд годом ранее.

Компания отчиталась неплохо, демонстрируя успехи своей стратегии роста на основе высокомаржинальных продуктов. Однако высокая ставка давит на бизнес, увеличивая долговой портфель и процентные расходы.

Отношение скорректированного чистого долга к EBITDA достигло 2,4х против -0,2х в начале года, а чистая прибыль за 9 месяцев снизилась до 1,5 млрд руб. с 6,5 млрд. Увеличение долговой нагрузки вероятно связано с активными сделками M&A, которые могут быть приостановлены из-за тяжелых макроэкономических условий.

Компания подтвердила ранее озвученные таргеты на 2024 год: оборот минимум 110 млрд руб., скорректированная EBITDA не менее 6 млрд руб. и снижение долговой нагрузки до 2х. Дивиденды составят не менее 25% чистой прибыли по МСФО.

( Читать дальше )

Разработчик ПО отчиталсяпо МСФО за 9 месяцев. Вместе с аналитиками МР разбираем показатели

 

Софтлайн (SOFL)

👉Инфо и показатели 

 

 

Результаты

— оборот: ₽71 млрд (+36,5%)

— скорректированная EBITDA: ₽4,6 млрд (рост в 3 раза)

— чистая прибыль: ₽1,5 млрд (-83%)

 

Рост оборота компания объясняет усилением портфеля высокорентабельных продуктов собственного производства, расширением продуктовой линейки и привлечением новых клиентов. 

 

А вот причиной падения чистой прибыли стали растущие процентные расходы: высокая ставка негативно влияет на Софтлайн, как и на большинство компаний. Кроме того, значительную роль сыграли и расходы, связанные с инвестициями в развитие бизнеса. 

 

Бумаги Софтлайна (SOFL) падают на 1%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет довольно слабый

 

За 3-й квартал чистая прибыль составила ₽2 млрд. Сама компания не раскрывает ее роста за квартал, и это при том, что проценты к уплате оказались больше операционной прибыли. Мы считаем, что такая прибыль может быть связана с переоценкой активов. 

( Читать дальше )

Софтлайн – рсбу/ мсфо
324 000 000 + 76 002 000 (16.09.2024) = 400 002 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=9ITvlmDTI0GmeSNoyn8Yhg-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1821484
Капитализация на 14.11.2024г: 51,432 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 24,658 млрд руб/ мсфо 34,978 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 39,521 млрд руб/ мсфо 66,061 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 32,935 млрд руб/ мсфо 58,794 млрд руб
Общий долг на 30.09.2024г: 34,866 млрд руб

Выручка 2022г: 35,664 млрд руб/ мсфо 56,246 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 6,338 млрд руб/ оборот мсфо 14,147 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 14,099 млрд руб/ мсфо 30,507 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 21,305 млрд руб/ мсфо 52,588 млрд руб
Выручка 2023г: 33,688 млрд руб/ мсфо 73,181 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 6,623 млрд руб/ оборот мсфо 21,481 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 13,062 млрд руб/ мсфо 42,796 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 20,314 млрд руб/ мсфо 71,090 млрд руб

Прибыль 2022г: 187,48 млн руб/ Прибыль мсфо 6,485 млрд руб

( Читать дальше )

Финансовые результаты Софтлайн за 9 месяцев 2024 года

• Чистая прибыль составила ₽1,51 млрд.

• Оборот увеличился на 35,2% до ₽71,09 млрд.

• Валовая прибыль возросла более чем на 90% до 23,9 млрд рублей.

• Скорректированная EBITDA увеличилась более чем в 2 раза по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам 9 месяцев 2023 года, до 4,6 млрд рублей.

Показатели обусловлены активной M&A-стратегией, включившей приобретение R.Partner, «Визитек», Citeck, SUBTOTAL, контролирующих долей в «МД Аудит», «ОМЗ – Информационные Технологии», «Тест АйТи» и НТО «ИРЭПолюс». Для финансирования сделок потребовалось увеличение долгового портфеля, что на фоне роста ключевой ставки, увеличило процентные расходы компании.

Рост оборота, достигнут в том числе и за счёт усиления портфеля высокорентабельных продуктов и успешной синергии приобретённых компаний.

Несмотря на снижение чистой прибыли, компания планирует четко следовать своей дивидендной политике, согласно которой на выплату по итогам 2024 года должно быть направлено не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. При этом сумма выплаченных дивидендов составит не менее 1 млрд. рублей.

( Читать дальше )