ФРС США

📌 ФРС притормозит, но не остановится — опрос Reuters




В декабре Федеральная резервная система (ФРС) замедлит ужесточение политики и повысит процентную ставку на 50 базисных пунктов до 4,25–4,50%. Так считают 78 из 84 экономистов, принявших участие в опросе Reuters 14-17 ноября.

В начале месяца регулятор повысил ставку сразу на 75 базисных пунктов до 3,75-4%. Таким образом ФРС пытается побороть рекордную инфляцию в стране. Следующее решение регулятор примет 13-14 декабря.

На прошлой неделе стало известно, что октябрьская инфляция в США (индекс CPI) внезапно замедлилась до 7,7% после роста на 8,2% в сентябре. Индексы выросли: инвесторы понадеялись, что замедление инфляции приведет и к смягчению политики ФРС.

Но последний опрос Reuters показал, что прогнозы инфляции в 2023 и в 2024 годах выше, чем предполагалось месяц назад. А значит ждать паузы в одной из самых стремительных кампаний ФРС по повышению ставки пока не приходится. Прогноз пиковой ставки доходит до 6%. Но базовые инфляционные тенденции сохраняются, так что ФРС может повысить ставку даже выше текущих прогнозов.

❗Действия ФРС провоцируют замедление экономики США. Экономисты оценивают риск рецессии в стране в течение года в 60%. При этом большинство считают, что она будет неглубокой и в следующем году экономика вырастет на 0,4%.

#новости

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС может повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — Reuters
Федеральная резервная система США в декабре замедлит темпы повышения ключевой ставки до 50 базисных пунктов, однако более продолжительное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и более высокий конечный уровень ставок являются самыми серьезными рисками. Об этом говорят опрошенные Reuters экономисты

Темпы потребительской инфляции в США в прошлом месяце неожиданно упали ниже 8,0%, усилив ожидания рынка относительно того, что ФРС перейдет к менее масштабным повышениям ставок после того, как три раза подряд повышала ставку на 75 базисных пунктов.

Вместе с тем результаты последних опросов Reuters показывают, что прогнозы инфляции на следующий год несколько выше, чем месяц назад, а значит пока не следует ждать паузы в цикле ужесточения политики ФРС.

www.reuters.com/markets/rates-bonds/fed-lift-rates-by-50-basis-points-peak-policy-rate-may-be-higher-2022-11-18/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Джеймс Буллард допустил повышение ставки до 7%

Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард был последним представителем ФРС, который опроверг надежды рынка на паузу в повышении процентных ставок, заявив, что даже при «голубиных» предположениях ставка по федфондам должна вырасти как минимум до 5-5,25%, чтобы обуздать инфляцию, с 3,75-4% в настоящее время.

Более пессимистичные предположения указали бы, чтобы ставка поднимется выше 7%, сказал он.

Доллар незначительно вырос по отношению к иене после комментариев Булларда и вырос примерно на 1% за неделю, но к концу дня колебался в пределах 140 за доллар, достигнув максимума в 140,495 иены.

Он также вырос на 0,9% по отношению к австралийскому доллару до 0,6690 доллара за австралийский доллар и находится на пути к своему первому недельному росту против аусси с середины октября.

www.marketwatch.com/story/what-bullard-got-wrong-about-a-7-fed-funds-rate-and-why-he-said-it-anyway-11668716565

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Буллард из ФРС: Что касается ставок, я нацелен на минимум 5%-5,25%

Октябрьский отчет по индексу потребительских цен обнадеживает, но это всего лишь один пункт данных

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Инверсия кривой доходности 2-летних и 10-летних трежерис продолжает увеличиваться

Инверсия кривой доходности усиливается. Спред уже составляет -0,675% — рекорд за последние 40 лет. Более чем серьезный намек на то, что с экономикой будет беда.

Согласно Bloomberg, давление на рынок оказали сильные данные по розничным продажам в США, а также «ястребиная» риторика некоторых членов ФРС.

www.morningstar.com/news/marketwatch/20221116555/spread-on-2-and-10-year-yields-heads-for-its-deepest-inversion-in-more-than-40-years

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Розничные продажи в США хороши. Теперь ФРС может повысить ставку на 0,75%. На этом рынок США и снижается, особенно Насдак
«Контроль за розничными продажами в США (м/м)» месяц к месяцу, октябрь.

ru.investing.com/economic-calendar/retail-control-1506

Факт
0,7%
Прогноз
0,3%
Предыдущее
0,6%


«Розничные продажи в США без учета топлива и автомобилей» месяц к месяцу, октябрь.

ru.investing.com/economic-calendar/retail-sales-ex-gas-autos-1507
Факт
0,9%
Прогноз
0,2%
Предыдущее
0,6%


Goldman Sachs Group Inc. теперь ожидает, что ФРС повысит ключевую ставку до диапазона от 5% до 5,25% по сравнению с предыдущим прогнозом от 4,75% до 5%.

www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-15/asian-stocks-signal-caution-on-rocky-geopolitics-markets-wrap

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для чего Федеральный резерв США тестирует цифровой доллар?


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Джордж из ФРС: ФРС должна замедлить темпы повышения ставок
Экономическое замедление необходимо для снижения инфляции. Снизить инфляцию без рецессии может быть невозможно

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ликвидность рынка казначейских облигаций США на минимуме кризисных 2020 и 2008 годов


Выдержки из статьи FT, на которую ссылается Олег Дерипаска. Как пишут авторы, трейдерам сегодня сложно купить облигации на сумму $100 млн, хотя раньше могли в один клик закупиться на $400 млн. Минфин США даже вынужден скупать наиболее неликвидные бумаги, что подтверждает остроту проблему.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Повысит ли ФРС КС на 0,75% в декабре ?
Спасибо за ваш голос!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС заявляет что не остановится
Бостик из ФРС: Решения ФРС могут привести к рецессии, но это лучше, чем постоянно высокая инфляция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Производственная инфляция в США в октябре упала до 8% г/г в октябре после 8,5% месяцем ранее
США — проминфляция PPI (окт)

м/м = +0.2% (пред -0.4%)
г/г = +8% (пред +8.5%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman Sachs ожидает, что ФРС повысит свою базовую ставку на 50 б.п. в декабре и на 25 б.п. в феврале и марте 2023 года



Ожидается замедление повышение ставки после четырех подряд повышений на 75 б. п.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРБ Нью-Йорка тоже увидел рост инфляционных ожиданий



Пока рынок утилизирует шорты на надеждах смягчения позиции ФРС, ФРБ Нью-Йорка опубликовал свой отчет по инфляционным ожидания, который подтвердил оценки Мичиганского университета – ожидания на ближайший год выросли с 5.4% до 5.9% ❗️, ожидания на 3 года и пять лет растут второй месяц подряд и составили 3.1% и 2.4% соответственно. Это говорит о том, что оценки из Мичигана не являются случайной флуктуацией. Причем ожидания практически ровные по независимо от категорий (доходы/образование/регион), хотя старшее поколение более скептично и ждет инфляцию повыше. При этом, более 64% американцев ждет инфляцию более 4% на горизонте года и более 44% — на горизонте 3 лет. 

У американцев резко выросли ожидания роста доходов в ближайший год (с 3.5% до 4.3% — максимум за десятилетие), а также роста расходов (с 6% до 7%). Если в целом, то октябрь-ноябрь пока дают уверенный, но не интенсивный возврат к росту инфляционных ожиданий, американцы не торопятся ужиматься в расходах. При сохранении дефицита на рынке труда это никак не в пользу картинки, которую себе нарисовали рынки. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Зампред ФРС говорит, что ФРС должна, вероятно, «скоро» замедлить темпы повышения ставок
Длинно. Перевод мой.

Брейнард говорит, что ФРС должна, вероятно, «скоро» замедлить темпы повышения ставок
«Мы многое сделали, но у нас есть дополнительная работа»
Заместитель председателя ФРС выступил на мероприятии Bloomberg в Вашингтоне.


Брейнард: Вероятно, скоро будет целесообразно медленное повышение ставок

Вице-председатель Федеральной резервной системы Лаэль Брейнард заявила, что центральный банк вскоре должен смягчить размер повышения процентной ставки, сигнализируя о том, что она выступает за замедление повышения процентной ставки до полпроцента уже в следующем месяце.

«Вероятно, вскоре будет уместно перейти к более медленным темпам роста», — сказал Брейнард в понедельник в беседе у камина в вашингтонском бюро Bloomberg. «Но я думаю, что действительно важно подчеркнуть: мы много сделали, но нам предстоит сделать дополнительную работу».


Брейнард из ФРС говорит, что криптовалюте нужны «регуляторные барьеры»
«Очень тревожно видеть, что розничные инвесторы действительно страдают от этих потерь», — говорит вице-председатель Федеральной резервной системы Лаэль Брейнард в ответ на вопрос главы вашингтонского бюро Bloomberg Пегги Коллинз о кризисе криптовалюты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

“Поворот политики ФРС ”вероятно не будет бычьим сигналом.

Статья перевод с сайта realinvestmentadvice.com . В ней автор анализирует недавний отчет (10.11.022) по инфляции в США, а конкретнее предполагаемое смягчение ДКП «policy pivot» от ФРС. Действительно, инвесторы восприняли это событие как сигнал «выкупай дно», и в последние дни рынки показали бурный рост. Однако станет ли текущая эйфория бычьей ловушкой? Ответ — скорее всего да. В публикации автор объясняет почему с фундаментальной точки зрения, а также основываясь на опыте предыдущих кризисов. В первую очередь стоит отметить ускорение сползания в дефляцию, о которой здесь говорилось не один раз. В статье рассматривается денежный агрегат M2, также сюда можно добавить как индикатор инфляции товарный индекс CRB или Bloomberg Commodity Spot Index. Ещё в публикации по нефти в конце июля говорилось, что инфляция показала пик в начале июня и только сейчас пришли «официальные» данные.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС сломала систему - 15 лет безумия не могли пройти бесследно. Что произошло?
Избыточная ликвидность в банковской системе США достигла невероятного уровня в 7.5 трлн долл в декабре 2021, что составляло в среднем 70 центов на каждый доллар выданного кредита широкому кругу заемщиков (бизнес, население). Подобного профицита ликвидности не было никогда в истории США.


В период с 1995 по 2008 банковская система функционировала с профицитом в среднем 5 центов на каждый доллар кредитного портфеля, сейчас кратно (в 10 раз) больше. 

С марта 2022 начался агрессивный цикл повышения ставки ФРС по темпам сопоставимый только с началом 80-х годов. По задумке ФРС все это должно было охладить спрос и кредитование, но ничего подобного не произошло.

Кредитование по темпам роста на максимуме с кредитного бума 2007, а депозиты сокращаются рекордными темпами в истории по причине нулевых ставок.

Раньше ставки по депозитам были синхронизированы с ключевой ставкой ФРС, но вновь впервые в истории (как же часто я это повторяю, но такой вот странный мир)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кэти Вуд говорит, что политика ФРС игнорирует дефляционные сигналы. 'Мы не удивимся, если в 2023 году общая инфляция станет отрицательной'.
Коротко. Перевод мой.


Вуд считает, что в экономике США есть отголоски бурных двадцатых
Политика ФРС может привести к повторению 1929 года, сказала она в Twitter.


Кэти Вуд из Ark Investment Management говорит, что экономика США балансирует на грани возможного повторения «ревущих двадцатых» или, если Федеральная резервная система проигнорирует дефляционное давление и продолжит цикл ужесточения, наступит Великая депрессия.

В серии сообщений, опубликованных в Твиттере в субботу, Вуд сказал, что нынешняя экономика перекликается с 1920 годом, когда проблемы в цепочке поставок подняли инфляцию выше 20%, только для того, чтобы она резко упала на следующий год. Федеральная резервная система, снизившая в то время процентные ставки, помогла вступить в эпоху, известную как бурные двадцатые, или десятилетие экономического роста.

Десять лет спустя, на фоне предупреждений о чрезмерных спекуляциях на фондовом рынке, ФРС повысила процентные ставки. За Великим крахом последовала Великая депрессия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У американцев есть 4,7 триллиона долларов наличными и на текущих счетах. Это усложняет работу ФРС
Коротко. Перевод мой.

Деньги могут помочь людям справиться с инфляцией, но они могут усложнить работу Федеральной резервной системы.

Незадолго до пандемии, в четвертом квартале 2019 года, у американских домохозяйств было около 1 триллиона долларов в виде наличных — валюты и счетов, по которым можно было выписывать чеки. Ко второму кварталу этого года, самому последнему периоду, за который эти статистические данные доступны из Федеральной резервной системы, сумма подскочила до 4,7 триллиона долларов. Как должно быть ясно из прилагаемой диаграммы (которая скорректирована с учетом инфляции, а также включает пару сотен миллиардов долларов в активы некоммерческих организаций, поскольку объединенная статистика уходит гораздо дальше), ничего подобного не происходило за последние 70 лет, хотя потребительские расходы статистика указывает на то, что нечто подобное произошло во время Второй мировой войны.

Понятно, с чего началось накопление наличности: федеральное правительство положило почти 1,5 триллиона долларов непосредственно в карманы американцев в течение 2020 и 2021 годов в виде стимулирующих выплат и дополнительных пособий по безработице, а другие программы помощи косвенно направили еще больше. Те, кто сохранил свои рабочие места и/или превышал установленные в рамках стимулирующих мер ограничения по доходам, получали непредвиденные доходы от фондовых рынков и рынков жилья. Вариантов трат было немного, особенно в начале пандемии, и до недавнего времени процентные ставки были настолько низкими, что не было особого смысла снимать деньги со своего расчетного счета (или из-под матраса).

www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-11/stimulus-checks-left-americans-flush-with-cash-making-fed-s-job-harder?srnd=premium

ОПРОС. Буду ли я покупать Сбер обычные дороже 150р?
smart-lab.ru/blog/853725.php

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инфляция в США снижается! Значит, политика ФРС станет мягче! Рынки ликуют!
Потребительские цены в США с устранением сезонности в октябре увеличились на 0.44% mm sa (сентябрь: 0.39%), ожидался рост на 0.6% мм. Годовой показатель снизился с 8.2% до 7.8% гг (прогноз: 8.0% гг).

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) сильно замедлилась до 0.27% vs 0.58% mm sa месяцем ранее. Это минимальные темпы роста цен с сентября 2021г. Годовой показатель: 6.28% vs 6.63% гг (прогноз: 6.5% гг).

Значит, политика ФРС станет мягче!

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Уоллер из ФРС: ФРС повторяет свое мнение о том, что аргументы в пользу принятия ЦБ США крипты пока неубедительны
Решение о создании в Штатах национально цифровой валюты (CBDC) должен принимать конгресс CША.

Федерация приняла бы на себя огромный риск кибербезопасности, если бы у нее был CBDC.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не рассчитывайте на обычное послесреднесрочное ралли акций Слишком многое работает против акций, чтобы поддерживать одну из самых замечательных полос на рынках.
Коротко. Перевод мой.

Доходы корпораций и ФРС, а не Конгресс, будут определять направление акций.


Со времен Второй мировой войны фондовый рынок США всегда рос в течение года после промежуточных выборов, но есть много причин полагать, что эта полоса подходит к концу.

Рассмотрим неубедительные попытки объяснить то, что в противном случае могло бы быть совпадением. Одно из ведущих объяснений заключается в том, что промежуточные выборы обычно заставляют инвесторов ожидать прихода нового законодательного органа с потенциально стимулирующей налогово-бюджетной программой. Но это верно лишь изредка, и почти наверняка в этот раз так не будет.

www.bloomberg.com/opinion/articles/2022-11-09/2022-midterms-don-t-count-on-the-usual-post-election-stock-rally?srnd=premium

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Событие в трейдинге которое никто не заметил
Смотрите на этого парня. Он плачет. Почему? Потому что не может платить свой кредит, т.к. ставки растут, а денег больше не стало!



Вы думаете это шутки? Это не шутки. ФРС повысила сильно процентные ставки на той неделе.

До этого американцев разбаловали халявными деньгами с вертолетов. Потому что был карантин и «мы знаем что вам было тяжело, так вот вам денег на халяву, держите».
Потом Бидон Байден хотел даже студенческие кредиты всем простить. Но верховный суд забанил его инициативу на прошлой неделе.
А теперь ФРС повысил процентные ставки.

«Мы и так расслаблены после ковида, бесплатными вертолетными деньгами, а теперь банки просят платить по кредиту еще больше, а деньги то где взять?»

В итоге ребята идут за перекредитовкой в другие банки, а им отказ делают.

Удавка начинает сжиматься.

У американцев сжимается очко.

Что будет дальше?

Ай ай. Будет больно.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сверх оптимизм пятницы: 1 день радости. А дальше?
Пятницу ещё вверх не отыграли.
Сегодня рынки слегка негативны:
сырьё и фьючи на США в минимальном минусе.
Завтра — выборытв США
(некоторые уже досрочно проголосовали): вероятно, демократы проиграют из-за высокой инфляции
(они не хотят разбираться почему, а видят факт, что инфляция высокая).

Думаю, республиканцы будут резать расходы и доведут Байдена до импичмента (как миниум, попытаются, личное мнение).

Долгосрочно, остаюсь оптимистом.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

И волки сыты, и овцы целы: головоломка про США? Пора привыкать жить по средствам!
ПРО США:
«И ВОЛКИ СЫТЫ, И ОВЦЫ ЦЕЛЫ?»
ГОЛОВОЛОМКА.
МОЖЕТ, ПОРА УЖЕ ПРИВЫКАТЬ ЖИТЬ ПО СРЕДСТВАМ?
ЕСЛИ НАПЛЕВАТЬ НА $ ИНФЛЯЦИЮ, ТО $ ПЕРЕСТАНЕТ БЫТЬ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ.

Сырьё в небо, доллар в пол:
борьба с $ инфляцией в США не получается?
И безработица 3.7% (ожидали 3.5%) — это проблема.

Отчет Министерства труда США о занятости в несельскохозяйственном секторе указал на рост уровня безработицы в октябре до 3,7% с 3,5% в сентябре, что свидетельствует о некотором ослаблении на рынке труда,
рост ЗП 4.7% г/г (инфляция). Безработица — основание для перехода к меньшему повышению ставок в декабре?

Цели ФРС:
безработица до 4%,
инфляция до 2%.
На данном этапе, нереальные цели:
если бороться с инфляцией, безработица будет гораздо выше 4%.
Если сделать ставку на низкую безработицу, то инфляция улетит а небо.

«И волки сыты, и овцы целы».
Как ???
Может, США постепенно уже пора привыкать жить по средствам.
Китай и Япония сокращают USTreasures, кому же ФРС будет сокращать баланс, своим же пенсионным и др.фондам???

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>