mozgovik.com

Крупнейшая коммунистическая держава мира закупает в США колоссальные объемы зерна, оказывая поддержку американским фермерам в год президентских выборов. Очередное дежавю?

Не совсем. «Большое зерновое ограбление» 1972 года поставило Вашингтон в неловкое положение, поскольку сделка с Советским Союзом была заключена тайно. В результате цены на пшеницу резко подскочили, что стало одним из первых эпизодов инфляционного бума того десятилетия.

Американо-китайское торговое соглашение первой фазы, наоборот, было подписано в Вашингтоне в среду с большой шумихой. Подписание состоялось примерно через три месяца после того, как стороны достигли по сделке принципиальную договоренность. Хотя обещание Китая увеличить закупки американских товаров и услуг на 200 млрд долларов США и дает президенту Трампу дополнительные политические очки в предвыборной гонке, оно вряд ли спровоцирует взрывной рост сырьевых цен в стиле 70-х.

По итогам прошлого года экспорт СПГ страны составил 5 млрд куб. футов в сутки (51,6 млрд куб. м, или 51,6 млн тонн), сообщает «Интерфакс».

EIA предполагает, что экспортные мощности СПГ в США достигнут к концу 2020 года 8,9 млрд куб. футов в сутки (251,9 млн куб. м/с, или 0,1869 млн тонн), поскольку Камерон, Фрипорт и Эльба вводят в эксплуатацию оставшиеся технологические линии производства.

В прошедшем году США экспортировали больше природного газа, чем импортировали, при этом нетто-экспорт составлял в среднем 5,3 млрд куб. футов в сутки (54,7 млрд куб. м в год), что на 2 млрд куб. футов в сутки (20,7 млрд куб. м в год) больше, чем в 2018 году.

EIA прогнозирует, что нетто-экспорт природного газа вырастет в среднем до 7,3 млрд куб. футов в сутки (75,4 млрд куб. м) в 2021 году. Рост экспорта СПГ и экспорта по трубе привел к тому, что США перестали быть нетто-импортером природного газа, как это было в первом квартале 2017 года, отмечает EIA.

15 января. INTERFAX.RU — Президент США Дональд Трамп заявил, что пошлины в отношении Китая пока сохранятся, но он готов отказаться от них, если стороны смогут прийти к соглашению по второй фазе торговой сделки.

«Мы сохраняем пошлины… я соглашусь снять пошлины, если мы сможем завершить вторую фазу», — заявил Трамп в среду, выступая в Белом доме в преддверии подписания соглашения о первой фазе сделки с Китаем.

По словам Трампа, он оставляет в силе пошлины, так как «в противном случае у нас не останется козырей, чтобы вести переговоры» с Китаем.

Министр финансов США Стивен Мнучин ранее заявил, что первая фаза торговой сделки не предусматривает отмену всех пошлин на китайские товары.

Я пропустил инфу, мозговик больше не выходит?
////////////////////
❗️⚠️🇷🇺#россия #CDS #макро #наблюдение #дивергенция #warning #санкции
CDS на Россию уже 53.5. Мы в зоне «complacency». Осторожно.

Татьяна Евдокимова (Nordea): CDS на РФ не только ниже Казахстанского, Польского и Венгерского, но и ниже уровня 2005, когда рейтинг РФ был выше нынешнего

Я примерно понимаю, что это, скорее всего, красная свечка просто не отобразилась, но, на всякий, хотел уточнить)

когда следующие исследования?)

Практически для всех активов этот год был просто фантастическим! Однако надо все же понимать, что отчасти это объясняется крайне плохим их перфомансом в 2018 году (эффект базы помог) 🤓 — усреднённый перфоманс за 2 года выглядит более адекватным 👌

Что же будет в следующем году? Каким классам активов отдать предпочтение? Давайте разбираться.

Начнем с факторов, которые влияют на рынок:
1. мягкая монетарная политика всех центробанков (включающая не только снижение ставки, но и печатный станок — что видно, например, по росту баланса ФРС за прошлые несколько месяцев) — не только оказывает позитивное влияние на экономики (выходящая статистика уже не столь ужасна, как годом ранее), но и возвращает на рынки режим RISK-ON.
2. RISK-ON, в свою очередь, толкает инвесторов на поиск дополнительной доходности, а если быть точным — в ЕМ рынки, что опять же сказывается на снижении стоимости доллара (на фоне ухода из данной валюты-убежища).
3. Слабеющий доллар придаёт импульс ценам на сырьевые активы (причём как на нефть, так и на драгоценные металлы, в особенности золото), что опять же подогревает интерес к развивающимся рынкам. В перспективе это будет вести к росту инфляции, и соответсвенно, «закручиванию гаек» со стороны центробанков… но это только потом, пока же музыка ещё играет 😜👌


Соответственно, в будущем году можно сохранить экспозицию на рисковые активы. Если более детально, то по классам активов картина выглядит следующим образом:
1. Акции — позитивный взгляд — в режиме RISK-ON они показывают прекрасную динамику. С точки зрения диверсификации — лучше обратить внимание на акции ЕМ (в особенности — России) и Европы, существенно отстававшие от американского рынка в прошлые годы
2. Облигации — негативный взгляд — только короткие облигации IG могут чувствовать себя хорошо. Остальные скорее всего будут под давлением на фоне растущих ставок. Только отдельные спекулятивные идеи (как в HY так и в ЕМ) могут выручить.
3. Валюты — как это ни странно, но доллар может оказаться под давлением и даже евро на его фоне окажется сильнее. Большой объём спекулятивных «лонгов» в долларе (практически против всех валют), при развороте тренда, может усилить данное движение.
4. Золото — позитивный взгляд — слабый доллар традиционно позитивно влияет на цены сырьевых активов. Дополнительная поддержка может сохраниться со стороны центробанков — они с каждым годом увеличивают объём покупок золота с рынка. Однако платина и серебро за счёт более высокой бэты могут показать лучшую динамику
5. Сырье в целом — позитивный взгляд — RISK-ON традиционно способствует их росту. В нефти — дополнительный фактор за рост — высокая долговая нагрузка сланцевиков так что рост их добычи скорее всего серьезно замедлится) — если цены пойдут вниз 100 млрд долларов долга в ближайшие несколько лет будут под угрозой, а это дополнительное давление на банковский сектор 👌
6. Крипта — позитивный взгляд — монетарное стимулирование, приводящее к RISK-ON в прошлые периоды приводила к серьёзному скачку в цене (ибо инвесторы устремлялись во все активы, дабы получить доходность). Но опять же — пока это не новая экономика, а всего лишь гэмблинг — объём всего крипторынка в настоящий момент составляет порядка 200 млрд, что всего лишь 0,07% от общего объема торгуемых финансовых активов (~300 трлн) — так что ещё есть куда «туземунить» 😂

Примерно такая картина 🤷‍♂️

В целом, верим в Трампа и QE — следующий год в США — выборы, поэтому нужно «подкупать» электорат, увеличивая их доходы и сбережения 😜