S&P500 фьючерс | SPX

ФРС повысит ставки, если увидит серьезные риски роста инфляционных ожиданий

Федеральная резервная система США повысит процентные ставки, если увидит серьезные риски усиления инфляционных ожиданий, заявил председатель американского Центробанка Джером Пауэлл. Его цитирует MarketWatch.

По его словам, высокие темпы повышения потребительских цен, вероятно, сохранятся и в следующем году, проблемы с поставками толкают цены вверх, и сложно прогнозировать, когда эта ситуация придет в норму.

ФРС осознает риск того, что потребители начнут ожидать более высоких темпов роста стоимости товаров и услуг, сказал Пауэлл.

По мнению экономистов, когда население ожидает усиления инфляции, это увеличивает риск того, что цены продолжат повышаться, отмечает MarketWatch.

Федрезерв планирует завершить программу выкупа активов, объем которой составляет в настоящее время $120 млрд, к середине 2022 года, сообщил также Пауэлл в ходе онлайн-мероприятия, организованного центральным банком ЮАР.

Чиновники Федеральной резервной системы намерены свернуть свою программу покупки облигаций на 120 миллиардов долларов в месяц в ноябре, но вопросы о том, как скоро инфляционное давление ослабнет, создают еще большее беспокойство внутри центрального банка.

Председатель ФРС Джером Пауэлл и высокопоставленные чиновники в этом году преуменьшили опасения по поводу того, что рост цен во время неравномерного восстановления после пандемии приведет к постоянному росту инфляции. Наиболее заметный рост цен был связан с товарами, наиболее пострадавшими от остановки и возобновления экономики, но есть признаки того, что инфляция обусловлена более широким набором товаров и услуг.

В последние недели официальные лица заявили, что они по-прежнему считают, что наиболее вероятным исходом является то, что инфляция снизится сама по себе по мере устранения сбоев в цепочке поставок. Однако недавние публичные выступления показывают, что они придерживаются этой точки зрения с несколько меньшей убежденностью, чем раньше.

Рынок пытается расти, но обстановка напряженная, поэтому наш прогноз по откату в силе.

Во-первых, S&P упирается в исторический максимум, и нет конкретного повода его преодолеть. А повод нужен бы, потому что рынок любит пробивать максимумы на хороших новостях.

Во-вторых, растет VIX (см график) и позиционируется под скачок.

В-третьих, растет индекс доллара DXY, хотя облигации стабильны — обычно это отражает уход инвесторов от риска.

В-четвертых, сегодня после закрытия отчетность Facebook. Судя по отчетности SNAP, выручка от таргетированной рекламы может неприятно удивить. И это не считая всего негативного пиара, который окружает Facebook в последнее время в связи со сбоями в работе, распространением религиозной ненависти и проч. Может быть довольно токсично для всего NASDAQ.

Завтра после закрытия биржи отчитывается Google — там тоже может быть замедление выручки из-за того, что бизнесы в разгар очередной волны вируса меньше покупали рекламу.

Так что пока ждем волатильные пару дней.

Друзья, всем привет!

В сентябре мы стали свидетелями небольшой коррекции по индексу SP500, после чего бойко отскочили обратно.

Все как-то очень быстро позабыли про Facebook (FB), Evergrande (EGRNF), про инфляцию...

Сейчас индекс SP500 торгуется у своих максимальных значений и возникает вопрос: — А что дальше?

Тренд восходящий, волноваться вроде не о чем, но принципиальная разница  сейчас в том, что индекс находится на пороге неопределенности: новый максимум без закрепления выше предыдущего! Т.е. вероятность продолжения роста 50/50, но с перевесом на коррекцию.

Причины для продажи Портфеля акций в таких условиях можно перечислять бесконечно, но они все субъективные и беспочвенные!

“Нет, ну продашь ты Портфель, а что дальше? Я же  так долго его формировал! А как же налоговый вычет от долгосрочного владения акциями от 3 лет?“

www.reuters.com/article/usa-stocks-weekahead/wall-st-week-ahead-tech-giants-earnings-may-be-another-test-for-markets-at-new-highs-idUSKBN2HC2DP

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Инвесторы следят за потоком отчетов о прибылях и убытках технологических и интернет-гигантов Уолл-стрит, поскольку быстрорастущие акции, которые в течение многих лет приводили рынки к росту, сталкиваются с давлением со стороны регулирования, препятствий в цепочке поставок и растущей доходности казначейских облигаций. .
Apple Inc, Microsoft Corp, Alphabet Inc, материнская компания Google, Amazon.com Inc и Facebook Inc должны отчитаться о доходах на следующей неделе. В совокупности эти пять имен составляют более 22% веса в S&P 500, что дает огромное влияние на движение их акций над более широким индексом.

В целом, по данным Goldman Sachs, компании, представляющие 46% рыночной стоимости S&P 500, должны опубликовать квартальные результаты на следующей неделе.

Сильные отчеты о прибылях и убытках помогли поднять S&P 500 до новых рекордных максимумов, при этом в октябре эталонный индекс вырос на 5,5%. В сентябре индекс показал самое большое месячное снижение в процентах с момента начала пандемии в марте 2020 года.

Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями
составило 290 тыс человек (ожидалось: 300 тыс) vs 296 тыс неделей ранее.
Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.

Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 2.481 млн человек,
ожидалось 2.550 млн vs 2.603 млн. неделей ранее.
Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.

Количество вакансий в США больше, чем количество безработных.

Учитывая, что безработица уменьшается и учитывая рост инфляционных ожиданий в США,
думаю, 3 ноября на заседании ФРС будет объявлено о постепенном уменьшении QE. 

С уважением,
Олег.

На дворе уже середина октября, а это значит, что в США уже стартовал сезон отчетности за 3 кв. 2021 года. Ожидается, что за прошедший квартал компании будут отчитываться хуже ожиданий. Внимание аналитиков и всего инвестиционного мира будет приковано к ускоряющейся инфляции издержек на фоне все еще разрушенных цепочек поставок, а также к прогнозам менеджмента по выручке на фоне замедления мировой экономики. В связи с этим мы решили разобраться, как будет себя вести индекс широкого рынка S&P 500, если компании не впечатлят инвесторов.

В статье мы расскажем, что:

• присутствует высокий риск негативных отчетов;
• явной корреляции с движением рынка у сезона отчетности нет;
• из-за высокой диверсификации секторов в индексе последний может и не реагировать на отрицательные результаты отдельных сегментов экономики;
• лучше не ловить «падающие ножи».

Высокий риск негативных отчетов

Риск публикации финансовых результатов хуже ожиданий велик как никогда. Почему? Это связано с 2 основными причинами: ускорение инфляции издержек ввиду все еще разрушенных цепочек поставок и уже начавшееся замедление мировой экономики.

Статья перевод с zerohedge.com . В ней можно увидеть интересный график от «Bank of Amerika» показывающий изменение процентных ставок (стоимость денег) за 5000 лет, откуда такие данные за такой длительный промежуток времени сказать сложно. Если верить ему, то на данный момент мировая экономика имеет самые мягкие условия для фондирования за весь этот период. Как видим это не помогает и всё больше идёт разговоров о стагфляции (словослияние стагнация + инфляция). Чтобы бороться с инфляцией надо ужесточать монетарную политику, но вместе с этим возникнет проблема облуживания долга, а это уже дефляция и крах.  Очевидно, что крупнейшие мировые ЦБ попали в ловушку ликвидности (смотреть опыт Японии), о чём сделан вывод в конце статьи, и  без тяжёлых последствий из неё выйти не получится. Также можно увидеть интересные примеры из истории предыдущих кризисов и сравнение с теперешней ситуацией.