Про рынок 06,05

Всех приветствую!

По традиции начну с новостей.

Кредиторы Украины теряют терпение и хотят добиться выплат процентов по долгу — BlackRock и Pimco, планирует вынудить Украину платить проценты по долгу уже в следующем году — WSJ (https://www.wsj.com/finance/ukraine-debt-payments-russia-war-1c0c301e).

 Солдаты французского Иностранного легиона официально направлены для участия в боевых действиях на территории Украины, заявил  (https://www.vedomosti.ru/politics/news/2024/05/05/1035573-otpravila) в статье Asia Times бывший помощник заместителя министра обороны США Стивен Брайен.

НАТО определило «красные линии» для вступления в конфликт на Украине: 
1) угроза прорыва Россией линии обороны Украины и участие в конфликте третьей страны, а именно — Беларуси
2) возможная провокация России против стран Балтии, Польши или целенаправленное нападение на Молдавию —  La Repubblica (https://www.repubblica.it/esteri/2024/05/05/news/nato_intervento_diretto_ucraina_russia-422824403/) 

Си Цзиньпин намерен вбить клин между Европой и США — он направляется в ЕС впервые за 5 лет с четким посланием: «Пекин предлагает гораздо больше экономических возможностей для блока, чем США хотят признать»

=

Начать хотел с ситуацией вокруг госдолга США и действий ФРС.

У Пауэлла (впрочем как и у любого регулятора (в том числе и Набиуллиной)). Прошло знаковое заседание ФРС по ставке. FOMC — СТАВКА ФРС = 5.5% (ожид 5.5%/ранее 5.5%). Т.е. снова формальность = продолжение патовой ситуации. С одной стороны инфляция растет, а для ее обуздания ставку надо снижать! Но тут есть противоречия — если снижать — то это только за счет работы печатного станка, а это угроза последующего роста инфляции! Если оставлять как есть  или повышать — то это удар по экономике США. А в купе с растущим госдолгом, который все сложнее обслуживать — тоже не вариант! 

Пора признать, что мировая экономика приходит в стадию перегретости. Инфляцию просто так не победить (какие бы планы не имелись у регуляторов),  безконтрольная работа печатного станка, запущенного во времена пандемии, дает свои плоды! И скорее всего просто вынужденно ставку будут снижать! Рано или поздно — но это необходимо будет сделать! При этом практически однозначно будет расти инфляция, и как следствие и активы. Рост сырья — рост инфляции! Замкнутый круг!

Гиперинфляция — вот что я жду дальше! А гиперинфляция = хаос на рынке! А хаос на рынке = неопределенность! 

Классическая модель рынка (к которому все привыкли) может не работать в моменте, так было во времена сильнейших мировых рецессий (в основном по четным годам (живой крайний пример = 2008 год)). Просто у инвесторов всего мира в моменте может складываться впечатление, что рост всех активов может продолжаться вечно, но я надеюсь что логика в рынке осталась!

Хаос наблюдается и во всем мире! Империи не вечны! Была Римская Империя — она исчезла, сейчас гегемония США, которая начинает давать трещину. Но сдаваться без боя никто не будет, а с другой стороны тот же Китай, вскормленный в свое время Штатами в прошлом, уже пытается взять на себя роль гегемона мировой экономики! Грядет мощный передел мира, и в такой ситуации может произойти все, что угодно! Я лично ничему не удивлюсь!

И на помощь идут графики!

Несколько слов про теханализ! Он не работает в хаосе, я к примеру не вижу однородности на разных таймфреймах, т.е. иначе говоря есть противоречия. Так к примеру фьючерс на S&P на недельном графике НЕ ИМЕЕТ дивергенции на росте (а значит повтор хая возможен), а на месячном и дневном графиках дивергенция присутствует! А это показатель хаоса.  Но как бы там ни было, надо как-то анализировать их, но при этом  исключать вероятность ошибки нельзя!

На днях я вижу во фьючерсе на S&P вероятность продолжения снижения (не было дивергенции на лоу), цена двигается «вокруг» 55ЕМА и облака Ишимоку (впервые с ноября 2023 года), с проходом вверх которого начался почти безоткатный рост. Сейчас в облаке, а в нем принимать решение опасно!  Есть равновероятностная возможность как к продолжению роста, так и к продолжению снижения, но рисуется конкретная дивергенция на хаю! 

Чисто по ТА выход из облака в любую сторону = продолжение импульса, так вот в случае снижения логика рынка (дивергенция на хаю) может начать работать!



Еще есть инструмент — индекс доллара (DXY), который по идее должен реагировать на изменение монетарной политики ФРС, но и он пока не работает в глобальном масштабе. Я вижу по большому счету ГЛОБАЛЬНЫЙ боковик с локальной растущей волной в крайнем импульсе. Но еще раз повторю — глобально пока ПИЛА!




А всему виной снова является инфляция. Тут «палка о двух концах». Ничем необеспеченное бабло дает повод инвестировать практически во все: в сырье, в золото, в акции и в крипту. Но это не от развитости экономик, банально деньги становятся ничем необеспеченные, поэтому весь мир продолжает набиваться в активы, цены на которые продолжают рост, тем самым увеличивая инфляцию снова! Замкнутый круг! ХАОС!

Сырьевой рынок.

При этом передел мира сказывается на сырье. Так, в марте ЦБ КНР купил 160 000 унций золота в виде слитков (чистая покупка фиксируется уже 17 месяцев подряд), доведя свои резервы до 2 262 тонн. Регулятор стремится диверсифицировать резервы, заменяя гособлигаций США на драгметалл на фоне напряженных двусторонних отношений. Т.е. иными словами пузырь надувается искусственно, если раньше был «золотой стандарт», то сейчас его нет, и золото превращается в анахронизм, и в нем все возможно!

Напомню, что золото традиционно считается защитным активом, и оно, как минимум, слабее падало на коррекции «бумажного» рынка. Я также понимаю, что большинство банков вкладывалось в золото и другие драгметаллы! Вопрос — а что они будут скидывать в случае рецессии? Ответ, на мой взгляд, очевиден — именно золото! Кстати и в 2008 году перед ростом оно в моменте проседало почти на 25%.

Но тем не менее мое отношение к металлам остается бычьим, инфляция выходит на новый виток, а значит и металлы будут продолжать рост. Но я не буду  покупать на хаях, буду терпеливо ждать коррекции для покупки. Возможно даже куплю физическое золото и серебро. Где — пока не знаю, но такое желание присутствует!  Тоже самое касается и фьючерсов (колл-опционов) — но шорта в металлах я для себя не вижу! По крайней мере в золоте и был пробой исторического хая!




И в нефти тоже по большому счету тоже пила (боковик). Локальные идеи работают, но все это в рамках глобального боковика. Она росла не только на факте инфляции, но еще и на геополитических рисках. Последняя — пока не оправдывается, и как следствие в нефти исчез локально геополитический драйвер для роста. Плюс вышли данные по запасам — они были медвежьи!

Опять же — вопрос уверенности в собственных действиях и восприятия существующей действительности. Я остаюсь ментально по нефти быком (инфляцию никто не отменял), но торговать ей спекулятивно не буду. Только через колл-опционы, т.е. полустратегически!

Опционы я использую для торговли в случае локальной уверенности в своей правоте. В них нет вариационной маржи, убыток ограничен премией покупателю, а в случае правильного понимания ситуации прибыль может измеряться трехзначной прибылью от потраченных средств, так что соотношение прибыль/риск для меня более чем удовлетворительное. 




Валютный рынок.

Противостояние со стороны правительства и Минфина по валюте продолжается. Пролонгация закона о продаже валютной выручки носит пока психологический характер. Плюс падение в нефти наносит некий удар по бюджету…

По валюте — все на тоненького. В пятницу вышла новость — Apple не поставляет комплектующие к своим телефонам. А значит только параллельный импорт! А это валюта! Это частность, но как говорится из частности рождается цельная картина!

Государство — главный валютный спекулянт, и как захочет — так и сделает. Повторю в миллионный раз, бюджету нужны деньги! Инфляция будет расти неминуемо, но торговать спекулятивно против нашего государства крайне опасно, они могут искусственно снова удерживать цены на валюту.  

И еще — я верю Минэку, и если он спрогнозировал средний курс доллара в 2024 году как 94,7, то в теории он в моменте может быть в районе 98+.  Теханализ по валютным парам не работает поэтому — график не выкладываю, тут нужна глобальная уверенность!

Ментально я бык по валюте, если сгорит квартальный колл-опцион на SI-6,24, буду последовательно покупать квартальные колл-опционы на SI-9,24 и SI-12,24.  Да, с локальными убытками, но без них в такой непростой ситуации просто невозможно торговать. Ну и конечно же нал и крипта (тоже ментально бык из за того же роста инфляции). 

Ну и конечно высокая ставка — ее по идее тоже должны понижать, т.к. ожидаемые цифры по инфляции в 4% явно не достижимы!


И наконец самое непростое — «Бумажный» рынок.

Первая часть недели прошла в условиях манипуляции на абсолютно не ликвидном рынке.  И текущая неделя тоже «разорванная» из-за праздника! Но уже с возвращением «больших денег» появилась интрига!

В Индексе ММВБ на надельном графике рисуется крайне опасная комбинация свечей с дивергенцией на хаю… Все риски наступления коррекции сформированы... Рост в крайних неделях был почти без коррекций, поэтому есть все шансы скорректироваться до зоны 3243-3329.

В Индексе ММВБ на днях я наблюдаю торговлю в глобальном канале 3429-3481, сверху вижу дивергенцию по RSI. И вроде как пока канал держится и даже  рисуется противоречивая свеча на падении, но RSI накернивает локальный дивергентный тренд! ПИЛА на хаю в канале продолжается!

В случае пробоя вниз мишень = 3377±  (что примерно совпадает с первой коррекцией 0,23% по Фибоначчи от крайнего роста), + локальный тренд и примерно 55ЕМА подтянется к ней. Честно — может я и предвосхищаю события, но рынок остается крайне нервным, неликвидными неоднородным.  Куда он пойдет — пока не понятно, в пиле возможно все! Нет (пока) общей тенденции — а это показатель пилы на хаю! Надо жать расширения рынка! 





Т.к. рынок неоднородный = индекс остается не информативным = поэтому только локальные идеи! Лукойл. 

Дивиденды 2023г = 498 руб/акц. (по минимуму). Отсечка — 7 мая. Шортить нельзя, покупать перед отсечкой тоже, депозит приносит больше, а вот на отсечке надо смотреть.

 Основное внимание будет обращено к бумаге на отсечке. На дивидендном гэпе возможно буду откупать, тем более зона 7554± (+незакрытый гэп +55ЕМА) может стать в моменте непроходимой! И кстати от крайних цен после дивидендного гэпа примерно совпадает с этой поддержкой. От скорости закрытия дивидендного гэпа будет зависеть истинная бычья сила рынка. В тоже время большинство остальных нефтяных бумаг тупо отстаиваются на месте... Такой неоднородный рост даже внутри одного сектора должно вызывать беспокойство у быков... 





Газпром.

«Наше все» меня лично не удивил. Меня удивляет полное доверие людей к нему! Чистый убыток «Газпрома» по МСФО в 2023 г. составил 630 млрд руб. против прибыли в 1,226 трлн руб. годом ранее.

Еще раз напоминаю про «типа» наше «народное достояние». Фундаментально его разбирать не буду, ничего перспективного в нем пока я не вижу.  Конечно, бумага с низкой базой, но стоит помнить, что дважды он стоил 360 рублей, но при долларе в 30 рублей и в районе 73. Т.е. относительно роста валюты и снижению рублевой стоимости вложения в бумагу пока сомнительно!

Показал убыток - понятно, с потерей газового рынка Европы это очевидно! Правда, стало ясно только на неделе - все-таки вера «улицы» в светлое будущее не убиваема.

Но еще не все потеряно. Скорректированная чистая прибыль Газпрома за 2023г млрд рублей позволяет рассчитывать дивиденд руб. 15,3 /акц. Согласно консенсус-прогнозу «Интерфакса», рынок ожидал расчетные дивиденды за 2023 год в среднем в размере 16 рублей на акцию. Решение о рекомендации годовому собранию акционеров относительно размере дивидендных выплат совет директоров компании принимает обычно в конце мая. 

Снова вербальная интервенция! Вопрос — а при таком отчете какие могут быть дивы? Но народ возможно «схавает» и это!

Надежды на рост может подарить ситуация вокруг поставок газа в Китай. Но и они же не дураки, они тоже понимают, что у РФ складывается патовая ситуация с потерей газового рынка Европы, и конечно будут требовать демпинг…

При этом надо понимать, что если Газпром снова «кинет» на дивы (а это уже происходило в прошлом), то у «улицы» может пропасть уверенность «в светлое будущее», и это может стать тем «спусковым крючком» для начала сильнейшей коррекции. И никакой «золотой миллиард» не спасет. Исключать, что «олигархи» расступятся в моменте и перестанут поддерживать наш рынок покупками не значит что они уйдут с него, нет, напротив, они сначала дождутся выноса «физиков» по стопам и снова начнут покупать! Но опять же это из разряда моих думок!


Газпром на днях — сплошная засада быков! Ненавижу эту бумагу. Без идей! Кстати, еще одна газовая компания Новатэк в жестком минусе…





Сбер.

Сомнения… Писал накануне . Сбер на днях — зона поддержки 306,4-308,7, +тренд + RSI на тренде. До этого момента лонг держать можно, но покупать «с нуля» опасно! Проход ниже 306,4- — я бы лонги прикрывал и искал точки входа в шорт на часах. Предыдущая зона поддержки до 304,6+ похоже не будет работать (т.к. тренд будет уже выше текущих цен). Но как оказалось ошибся — она сработала! Следовательно снова «мертвая» зона трансформировалась на 304,6-309,25. При этом пробит тренд, но свеча совершенно не за падение!

В Сбере на часах глобально пила с однодневным выдергом на дивах, вижу широкий канал 304,5-309,72, мишени вверх/вниз = 314,94/299,28, крайние мишени совпадают с локальным хаем и дневной зоной поддержки. При проходе и закреплении выше/ниже можно пытаться торговать на коррекции в сторону пробоя. Беда в том, что пока точного и однозначного стопа я не вижу, поэтому пока базово +-0,3% от озвученных границ! Откупать же можно как и прежде в зоне 299-301 (+55ЕМА).

Вообще с точки зрения теханализа такая часовая картина (отстой в районе 55ЕМА и облака Ишимоку) говорит об неопределенности, и первое движение может быть ложным!

При этом есть однозначная бумага «на шорт» — "Мечел", скорее всего, не будет выплачивать дивиденды по итогам 2023 года: суммы чистых активов (СЧА) компании на конец I квартала недостаточно, чтобы осуществить выплаты владельцам привилегированных акций в соответствии с уставом, считают аналитики  «Мои инвестиции».

Писал накануне по поводу этой бумаги и остаюсь при этом мнении. В Мечеле на днях = пока третья локальная волна снижения, нет дивергенции на лоу, буду стратегически продавать до(!) зоны 271,44 (+тренд)-278,45, общий стоп 279,9+ по закрытию дня!  Слом тренда налицо, можно начинать продавать даже ниже, но просто необходимо четко понимать, что нужно заранее просчитать объемы для шорта!  Тэйки — есть промежуточная полка 235±, там бы я часть шорта прикрывал, остальную часть я бы подержал до мишени 200± ! Но про стопы никогда нельзя забывать! Планирую через фьючерс, начиная с минимального объема, постепенно его наращивая!

=

Итоги недели и некоторые промежуточные мысли.

На неделе просто наблюдал, но в пятницу решил поторговать от шорта в Сбере, в целом убыток -0,02% абсолютных! Без позиций лучше! 

Прибыль с 06.12.2023 абсолютных(!)  ⚡️+8,81%⚡️  причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока четыре убыточные недели.

=

Первая часть недели прошла в условиях манипуляции на абсолютно не ликвидном рынке. 

Газпром всех развел! Это минус существующей системы отчетностей компаний, которым правительство разрешило так отчитываться после начала СВО.  Многие «частные инвесторы» продолжают слепо верить в «кота в мешке», вот расплата и возможно приходит.

Но есть еще надежда — в конце мая Газпром может снова начать вербальные интервенции со священным для «улицы» словом «ДИВИДЕНД». Но это снова из разряда игру в веру. А в случае не подтверждения надежд инвесторы могут еще сильнее выходить из акций не только Газпрома, но и из других «опузыренных» акций!

При этом остаются драйверы для роста — это дивы и их возможное реинвестирование. Но это приводит к пузырю, а они лопались в прошлом, и я надеюсь, что логика рынка хоть сколь-нибудь осталась! Но как бы там ни было на этих ценах я глобально покупать не готов!

Техника продолжает слабо работать, да и такие безоткатные движения по рынку (очень показательна пятница в Сбере) больше говорят за продолжение пилы!

Кстати по крипте!  Закрыл внутри недельную докупку по TON = докупил по 4,603, закрыл по 5,3259. +15,7% абсолютных.  Но это не особо важно, главное понижена средняя покупка до 5,0215. Это стратегическая позиция! Еще раз повторю, в крипте только ТА, без различных вербальных манипуляций!

На неделе произошел убыток в колл-опционе на нефть, но я был к этому морально готов, так что все пока в рамках допустимых рисков! И тоже ментально остаюсь по ней быком (как и по золоту и серебру). И готов к новым, ограниченным убыткам!

Вера «улицы» в бесконечный рост меня честно поражает! Посмотрим, кто в итоге окажется прав! Я торгую самостоятельно, ни на кого не смотря и не слушая, так и должен торговать любой успешный трейдер. Я не спорю, может рост и продолжится, но я для себя решил - стратегически на этих уровнях я точно покупать не буду! Только на скальп!

Люди во всех странах одинаковы, у них есть эмоции — жадность и алчность толкают людей покупать, но есть еще одна эмоция —  страх, который наступит в случае коррекции.

«Бумажный» рынок давно превратился в лотерею. В целом рынка нет, нет однородной тенденции, а без  общей тенденции торговать крайне сложно! Лучше «на заборе» посидеть, чем торговать «в угадайку». Деньги целее будут! Но при любом раскладе основное правило — нужен четкий стоп!

Ментально я давно медведь, но осторожный и продавать «просто так» не буду! Повторю свою любимую фразу — «В торговле особенно важна психология, надо отключать эмоции и торговать с холодным умом! Лучше быть реалистом, чем оптимистом «в розовых очках». Мне лично так проще перестраиваться психологически!».



=

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

🔥 Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу  t.me/scalpon и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на ММВБ!

Я предлагаю:

— Ежедневные обновления о состоянии рынка и перспективных акциях ММВБ;
— Полезные советы и рекомендации от опытного трейдера для улучшения вашей стратегии;
— Возможность общаться с единомышленниками и обмениваться опытом.


Удачных торгов! Тренд — наш друг!