Экспресс-обзор за апрель 2024 (часть1)

Данные за апрель от Росстата будут только 5 июня. В наш экспресс-обзор собраны показатели, которые по итогам апреля уже сейчас известны.

Что они говорят:

• Устойчивый рост российской экономики в марте уверенно продолжался.
• В частности, быстро растёт рынок легковых автомобилей. Рынок грузовиков падает второй месяц, но остаётся вблизи исторических максимумов.
• В мировой экономике тоже в целом всё в порядке, прежде всего за счёт стран БРИКС.

(все экспресс-обзоры здесь)

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в мировой промышленности апреле растёт. Уже третий месяц индекс в позитивной зоне (выше 50 пунктов), но недалеко (50,3) от граничного значения.
• Рост деловой активности в мировой экономике в целом (промышленность + услуги) продолжается 15-й месяц подряд, с февраля 2023 года.
• Продажи грузовиков китайскими производителями (экспорт + внутренний рынок) в апреле выросли на 4,7%. Рост с начала года +5%.
• Цены на нефть сорта Брент составили 88 долларов за баррель (+8%).
• Фондовые индексы S&P 500 (США) и Никкей (Япония) немного снизились относительно исторических рекордов, установленных в марте. Годовой рост сохраняется (+23% и +35% годовых, соответственно).
• Цена золота установила новый исторический рекорд 2 331 доллар за унцию, (+16%).

Экономика России

• Рост денежной массы в апреле ускорился как в номинальном (до 22%), так и в реальном (до 13,2%) выражении.
• Продолжился рост деловой активности в услугах и в экономике в целом (промышленность + услуги).
• Рынок легковых автомобилей вырос на 81% к апрелю прошлого года до 137 тыс. штук. Текущий тренд ведёт к 1,8 млн. по итогам года.
• Рынок тяжелых грузовиков снизился 14% к апрелю прошлого года до 9,0 тыс. штук. Текущий тренд ведёт к 123 тыс. по итогам года.
• Перевозки грузов по железным дорогам в апреле упали на 3,6%, это седьмой месяц падения подряд.
• Перевозки цемента по железным дорогам в апреле на 4,5% ниже, чем в апреле прошлого года. Это второй месяц падения подряд.
• Курс рубля: 92,3 рубля за доллар.
• Индекс Мосбиржи в апреле вырос до 3 434 пункта, (+33% годовых).
• Реальный индекс полной доходности тоже растёт (+33% годовых).
• Индекс РТС составил в апреле 1 169 пунктов, (+16% годовых).

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Деловая активность в мировой промышленности растёт

Напомним, что индекс PMI ниже 50 пунктов означает снижение деловой активности, выше 50 пунктов – рост.

До января 16 месяцев подряд индекс активности в мировой промышленности был ниже 50 пунктов (деловая активность снижалась).

Своеобразным “водоразделом” стал январь, когда индекс остановился на отметке ровно 50 пунктов – ни роста, ни падения.

Источник иллюстрации: S&P Global

В апреле индекс составил 50,3 пункта. Уже третий месяц индекс в позитивной зоне (выше 50 пунктов), но недалеко от граничного значения.

При сравнении динамики индекса PMI в производственном секторе между странами БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) и странами «Большой семерки» (G7, представляющими коллективный Запад), очевидно преимущество группы стран БРИК (см. график ниже).

На графике страны БРИК выделены зелёным цветом, а страны G7 – красным.

Источник иллюстрации: S&P Global

В странах G -7 деловая активность снижается, только США находится на самой границе (50).

Отчетливое падение индекса в Британии, Италии. Индекс в Японии немного улучшился, но находится в отрицательной зоне (>50).

По — прежнему неблагоприятная ситуация наблюдается в странах Еврозоны, включая такие ведущие экономики, как Германия и Франция.

Как индекс менялся в разных странах последние 12 месяцев, показано в таблице.

Источник иллюстрации: телеграмм-канал MMI

Как видно, в апреле 2024 годакрасного цвета (индекс ниже 50 пунктов) в таблице стало больше.

В целом картина нескольких последних месяцев стабильна: наблюдается рост активности в странах БРИК и падение активности в странах G7.

Композитный индекс деловой активности: рост за счёт услуг продолжается

Деловая активность в мировой экономике в целом (промышленность + услуги)

С 52,3 пункта в марте индекс Global PMI Composite подрос до 52,4 пунктов в апреле. Композитный индекс в мировой экономике выше 50 пунктов (= рост активности) уже 15 месяцев.

Источник иллюстрации: S&P Global

В апреле темпы немного ускорились за счёт роста в секторе услуг, который компенсировал умеренное замедление роста в обрабатывающей промышленности.

Как индекс менялся помесячно по странам, показано в таблице ниже.

Источник иллюстрации: телеграмм-канал MMI

Сектор услуг “вытягивает” в позитивную область даже такие страны, как Германия и Франция.

Продажи грузовиков производителями Китая: 87 тыс. шт. (+ 4,7%)

В апреле в Китае было продано 87 тыс. тяжёлых грузовиков.

Это на 4,7% больше, чем в апреле прошлого года.

Без учёта февраля 2024 года и декабря 2023 года, продажи растут на протяжении 13-ти месяцев.

Среднегодовые темпы остаются высокими, но с января 2024 года продолжают снижаться.

Продажи за последние 12 месяцев (скользящий год) выросли до 946 тыс. единиц.

Если темпы первых четырёх месяцев (+5%) сохранятся, то по итогам года продажи вырастут до 954 тыс. шт.

Напомним, что данная статистика, отражает не столько продажи на китайском рынке, сколько продажи произведённых на территории Китая грузовиков (включая те, которые потом экспортируются).

Брент: 88 долларов за баррель (+8% годовых)

Цена нефти сорта Брент уже больше года (с октября 2022) находится в диапазоне от 75 до 92 долларов за баррель. В апреле цена составила 88 долларов за баррель.

Среднегодовые цены (82 доллара; синяя линия) начали расти. Низшей точкой для них стал февраль (81 доллар).

Цены апреля (88 долларов) на 8% больше, чем в апреле прошлого года (82).

Среднегодовые темпы движутся к зелёной зоне, но пока остаются отрицательными (-11%).

S&P500: 5 084 пункта, (+23% годовых)

Март (5 192 пункта) претендует на то, чтобы стать историческим пиком индекса на долгое время. В апреле американский фондовый индекс S&P 500 снизился до 5 084 пункта.

При этом индекс на 23% выше, в апреле прошлого года.

Индекс растёт с октября 2022 года, когда был показан локальный минимум (3756 пунктов).

В годовом выражении рост наблюдается двенадцатый месяц (с мая 2023 года).

Никкей: 39 тыс. пунктов (+35% годовых)

Японский фондовый индекс Никкей в апреле составил 38 612 пунктов.

Ситуация похожа на S&P500 – после исторического максимума в марте произошёл апрельский откат.

При этом сейчас индекс на 35% больше, чем в апреле прошлого года.

Рост индекса Никкей в годовом выражении продолжается уже 15-й месяц подряд.

Золото вышло на новый рекорд: 2 331 доллар за унцию (+16%)

Средняя цена унции золота в апреле составила новый рекорд (2 331 доллара).

Это на 16% выше, чем в апреле прошлого года.

В годовом выражении рост индекса продолжается 13-й месяц подряд (с мая 2023 года).

Валюты развивающихся рынков более устойчивы, чем в 2015 году

Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.

После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:

Наблюдение:

• Во время прошлого ужесточения большинство валют развивающихся стран просели по отношению к доллару на 20% и более (ниже отметки 80% по шкале на графике).
• Во время нынешнего ужесточения такую просадку допустили только Турция и Аргентина. ЮАР и Россия находятся вблизи отметки 80%.

В отличие от прошлого ужесточения нет в нынешнем и падения цен на нефть (красная линия на обоих графиках).