Подход к выбору облигаций. На что обратить внимание перед добавлением этих ценных бумаг в портфель?

📌Сегодня поделимся своей стратегией выбора облигаций

Облигации, как и любые ценные бумаги, требуют определенного подхода к добавлению их в свой портфель, если инвестор не желает потерять свои деньги. Безусловно, каждый индивидуально подходит к анализу данных бумаг, но мы сегодня поделимся с Вами нашей стратегией.

1. Для начала следует оценить характеристики бумаги. А конкретнее, номинал, наличие оферты или амортизации, величину купона, а также срок обращения.

🟠Именно в зависимости от этих характеристик и отбираются облигации для дальнейшего анализа, ориентируясь на цели, сроки инвестирования, а также риск-профиль.

2. Дальнейший анализ бумаг сводится к оценке кредитного рейтинга от рейтинговых агентств.

Кредитный рейтинг облигаций — это оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании — эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по определенному выпуску.

🟠Подобные агентства проводят собственный анализ финансовых показателей эмитента и его способность осуществлять выплаты по обязательствам. Затем, на основе данного анализа, присваивают рейтинг в соответствии со своей рейтинговой шкалой. Визуальное оформление данного рейтинга у разных агентств может отличаться, но в целом шкалы сопоставимы.

✔️Самым надежным считается рейтинг «AAA», но такие бумаги обычно дают небольшую доходность. Поэтому имеется возможность рассмотреть облигации с более низким кредитным рейтингом и, соответственно, с большей доходностью. Мы обычно не рассматриваем бумаги с рейтингом ниже «A». Подобные облигации обычно имеют неплохую доходность и их можно считать относительно надежными.

3. Заключительным этапом является собственный анализ финансовых показателей компании и оценка её платежеспособности. Конечно, собственный анализ не будет настолько фундаментальный, как у специалистов кредитных рейтинговых агентств, но это позволит Вам самостоятельно убедиться в надежности бумаг.

🟠Лучше всего оценить полностью финансовое состояние компании, но для сокращения времени можно обратить внимание на основные показатели:

— L/A — отношение обязательств к активам. Если данный показатель выше 1, то следует более детально рассмотреть компанию, так как это означает, что у неё высокая долговая нагрузка.
— Net debt/ EBITDA — отношение чистого долга к прибыли за вычетом налогов, процентов по кредитам и амортизации. Чем ниже этот показатель, тем лучше. Не рассматриваем облигации компаний, у которых данный показатель выше 3,5.
— FCF — свободный денежный поток. Данный показатель лучше оценивать в динамике и если он снижается, то стоит задуматься и разобраться. FCF показывает насколько эффективно компания генерирует денежные средства из своей основной деятельности. Эти деньги в случае чего могут быть направлены на погашение долгов, выкуп собственных акций, модернизацию производства без ущерба функционирования бизнеса.

*Для компаний из финансовой отрасли показатели другие

✔️Также немаловажно оценить по отчетности наличие у компании средств для погашения краткосрочных долгов. Если у компании имеются с этим проблемы, тогда ей придется влезать в новые долги, чтобы расплатиться со старыми, а может и вовсе произойти технический дефолт. Дальнейшие события Вы уже знаете, говорили о них вчера. 

🚩В общем и целом, нельзя слепо добавлять облигации в свой портфель. Несмотря на то, что они не такие волатильные как акции, но это всё же ценные бумаги, которые имеют свои риски. Именно поэтому, если Вы не хотите терять деньги и упускать потенциальную доходность, обязательно подходите с умом к выбору облигаций.

Данный пост демонстрирует наш подход к выбору облигаций и не является инвестиционной рекомендацией

_______________

👉Больше информации вы найдете в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL_team