Интересное предложение на рынке облигаций! Аэрофьюэлз проведет новое размещение объемом 1 млрд руб.

Учитывая неопределенность в экономике, высокую ключевую ставку ЦБ РФ, возможное увеличение дефицита бюджета – инвестору необходимо находить интересные идеи на рынке облигаций для диверсификации своего портфеля. И мы нашли компанию, которая предлагает хорошую премию к рынку на ближайшие 3 года!

ГК «Аэрофьюэлз» запланировал свежий выпуск облигаций с плавающей ставкой и ожидаемой доходностью 19,5% (КС+ 350 б.п.). Объем выпуска составит 1 млрд. руб. по номиналу 1000 рублей. Дата открытия книги заявок запланирована на 18 июля.

Давайте разберем компанию поподробнее:

ГК «Аэрофьюлз» является крупнейшим независимым оператором аэропортовых топливозаправочных комплексов. Бизнес-модель устроена и диверсифицирована не только на внутреннем, но и на международном рынке!
Компания находится на рынке 29 лет и имеет в активах более 30 топливно-заправочных комплексов (ТЗК), 12 собственных лабораторий для проверки керосина. Так же в активах бизнеса находятся 5 аэропортов, и 2 танкерных флота!

А что с отчетом за 2023 год?

• Динамика выручки впечатляет! За 2023 год компания произвела выручки на 49 млрд. рублей, что больше прошлогоднего показателя на 42%! Произошло это в связи с восстановлением объема продаж и ростом цен на керосин. Немаловажным фактором является увеличение доли региональных аэропортов в пассажиропотоке, что так же играет ключевую роль в росте выручки.

• Валовая прибыль показывает бурный рост — за 2023 год компания увеличила показатель в 2,5 раза г/г. и смогла заработать 5,5 млрд. руб., а EBITDA – составляет 5,1 млрд. руб.!

• Чистая прибыль бьет рекорды – за 2023 год компания заработала 3,32 млрд. рублей, по сравнению с 0,948 млрд. рублей в прошлом периоде.

Важные тезисы:
👉 Группа поддерживает низкий уровень долговой нагрузки. На 2023 год Чистый долг/EBITDA = 0,7, что является достаточно низким показателем.

👉 В сентябре 2023 года Эксперт РА повысило кредитный рейтинг Группы до ruBBB+, а в декабре 2023 года, НКР присвоил Группе рейтинг А-.ru.

👉 К 2027 году планируют нарастить продажи до 1 100 тыс. тонн (за 2023 год было продано 700 тыс. тонн керосина), увеличить долю на рынке гражданской авиации до 8% и поддерживать устойчивую маржинальность выше 8%.

Вывод:
Компания уверенно чувствует себя в данном сегменте рынка благодаря фантастическому восстановлению по финансовым показателям за 2023 год. Облигации с такой высокой ставкой на 3 года – хороший способ диверсифицировать свой портфель и снизить риски.