Блог им. guccislash

⛽️ ЛУКОЙЛ. Каким может быть дивиденд по итогам 2024?

Друзья, продолжаем традиционную рубрику разбора отчетов компаний и в этот раз в нашем фокусе всеми любимый ЛУКОЙЛ. 30 июня компания опубликовала отчет по РСБУ за II квартал 2024 года.

— Выручка: 1,47 трлн руб (+17,8% г/г);
— Чистая прибыль: 345,8 млрд руб (-25,4% г/г).

⛽️ ЛУКОЙЛ. Каким может быть дивиденд по итогам 2024?

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

❗️ Отчетность по стандарту РСБУ важна для нас с точки зрения подсчета потенциальных дивидендов, но не отражает полное состояние дел внутри компании.

В 2023 году ЛУКОЙЛ направил на дивиденды 95% от чистой прибыли по РСБУ и если в этом году поступит аналогичным образом, то потенциальный дивиденд за I полугодие 2024 года может составить 499 рублей, что предполагает 7,3% дивдоходности по текущей цене.

Если говорить про финальный дивиденд за 2024 год, то здесь всё просто. Нужно чтобы компания провела второе полугодие на уровне первого и в таком случае акционеры смогут рассчитывать на выплату в районе 1000 рублей на одну акцию. Опять же, если второе полугодие не окажеться хуже первого, как это было в прошлом году из-за демпфера. Прямо сейчас для этого нет каких-либо предпосылок, разве что длительное укрепление рубля может нашкодить.

–––––––––––––––––––––––––––

Что касается инвестиционной идеи в ЛУКОЙЛЕ, то как я писал в своем крайней обзоре, компания сохраняет хороший апсайд на долгосрочном горизонте за счёт:

— дивидендного потенциала;
— высоких мировых цен на нефть;
— обратного выкупа 25% акций у нерезидентов с дисконтом.

Последний пункт носит ключевой характер в переоценке стоимости акций нефтяника, но пока лишь остается ограничиваться слухами и надеяться, что уже в 2024 году buyback всё таки состоится. Если это произойдет, то финальный дивиденд за 2024 год может подскочить и выше 1000 рублей, но это так, между прочим.

Я продолжаю держать часть позы в долгосрочном портфеле, которую собирал ещё по 4040 рублей и жду финансовой отчетности по МСФО, чтобы понимать объективную картину по бизнесу нефтяника.

7 комментариев
Цель 5000₽
avatar
Мой господин, А вы оптимист)
avatar
Мой господин, я не против затариться по 5000р. Дивдоходность будет обалденная.
avatar
Божественный, неплохо будет при 5000 руб — дивы 20 проц до налога… примерно как ставка ЦБ… сравнимо с надежными корп. облигациями… Если второе полугодие не подведет конечно — а то запрет на экспорт бензина, крепкий рубль, повышенный НДПИ, блокировка трубы в Венгрию и Словакию немного напрягают. Может нефть вырастет? Вроде напряги на Ближнем Востоке.
avatar
aps, дивы веооятней всего будут расти, хотя бы на величину инфляции а купон постоянен. А вклад ещё и недолог.
avatar
Божественный, естественно — акции же только растут и дивиденды по ним привязаны к инфляции, а облигации могут только падать так как купон постоянен… недолгий вклад могут не вернуть… Понял Вас.
Я думаю, что на копейки дивы повысят исходя из логики «див аристократа», но тут есть такая интрига — если будет выкуп, то дивы отложат ибо не логично выкупать и перед этим платить дивы. Это простая логика. Если дадут выкупить у нерезов с дисконтом 50 проц, то часть уже имеющихся акций могут продать на Мосбирже и получить невероятную прибыль. Похоже, что фрифлоат на Мосбирже увеличивается и немало (либо расконвертированные адр как-то притекают либо крупные акционеры продают типа Федуна например) — спрос пока есть если смотреть портфели фондов и покупки физлиц где доля акций Лукойла самая большая в портфелях. Если будет шухер и сокращение портфелей, то хрен удержать.
Если же выкупа не будет, то 1000 руб дивидендов могут спокойно выплатить наверное. Но 1000 руб — это неплохо при покупке по 5000 руб при текущих условиях.
Так что посмотрим. Вариантов хватает. Как это будет влиять на курс акций увидим.
Но на самом деле, всё зависит от глобальной ситуации (понятно о чем) — там вообще разброс вариантов огромен.
avatar
Мой господин, Да, Мой Господин.

теги блога Фундаменталка

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн