🟦 "Хайп вокруг VK: Кто зарабатывает на вашей доверчивости?"

Новый выпуск подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#11. Под ребрами..

Не опять, а снова.. 

Часто начал замечать, как в последнее время многие Telegram-каналы, а также «эксперты» расхваливают VK. Снова началась закупка у блогеров?

Говорят о перспективах, развитии, прибыли… Но почему-то все замалчивают огромные проблемы. И самое болезненное — это продажа игрового подразделения.

Это не просто «реструктуризация» – это ампутация здоровой конечности, которая приносила хорошую прибыль. Треть выручки испарилась в один момент. Чем аргументировали? Как всегда обещаниями..

 Что по первому полугодию❓

 

• 🔹Выручка: выросла на 22,6%, достигнув 70,2 млрд рублей. Напомню: В эпоху двузначной инфляции это фактически стагнация.
• 🔹Скорректированная EBITDA: ушла в минус. -0,7 млрд рублей. Генерировать прибыль? Забыли…
• 🔹Чистый убыток: составил 3,5 млрд рублей. «Плохой год» напишут блогеры, но никто не напишет, что компания в минусе уже 5 год подряд..

 🕳️ Долговая яма: путь в никуда?


Пока VK отчитывается о росте облачного бизнеса и корпоративных решений, реальность выглядит куда более скромной. Да, VK Cloud и WorkSpace растут как на дрожжах. Но их доля в общей выручке – смехотворные 6,4%. 

Но самое страшное – долговая нагрузка. 

• 🔻Чистый долг вырос на 20% за полгода.
• 🔻Финансовые расходы взлетели на 74% до 12,3 млрд руб. 

 

В условиях высокой ключевой ставки это похоже на финансовое самоубийство. Печально для держателей:

• ▫️С момента выхода на Мосбиржу акции рухнули в 3,8 раза. Это не коррекция – это обвал.
• ▫️За последний год – минус 38%. И это при том, что рынок в целом просел всего на 7,5%.

 

 🃏 Иллюзия ценности: когда дешево – не значит выгодно 


Сейчас страшно наблюдать за теми людьми, которые только-только пришли на фондовый рынок, в период коррекции, а им уже начинают рассказывать о "дешёвых" сверхприбыльных акциях 

Частая ошибка новичков — полагать, что упавшая в цене популярная акция автоматически становится привлекательной для покупки. 

❗Запомните: Дешевая цена – не синоним выгодной инвестиции!  

VK — яркий тому пример.Даже если сравнивать с Яндексом, по мультипликатору EV/S ( стоимость компании / выручка), то выходит:

• ▪️VK: 1,7
• ▪️Yandex: 1,6

 

Интересно, неправда ли?  

Прибыльный и эффективный Яндекс сейчас оценивается рынком дешевле, чем убыточный VK. 

🤔 Для меня ВКонтакте — это не недооцененная акция, а лишь когда-то слишком переоцененный актив. $VKCO как оставался спекулятивной акцией, так и остаётся. 

Что вы думаете насчёт VK? 

____

Если понравилось ставь — ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Новатэк, Северсталь, Тинькофф и дали точки входа и докупа!Если интересно заходи 👇 
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy