Завьялов Илья Николаевич про недельные изменения на рынке.

Сентябрь начался неудачно. Представление о том, что криптовалюты торгуются вместе с шансами на победу в выборах, в некоторой степени отброшено: BTC и остальные активы опускаются вниз, поскольку шансы Трампа только растут. Трамп даже ускорил запуск криптопроекта своей семьи и еще одной коллекции NFT. Еще несколько лет назад, если бы вы сказали участникам рынка, что все это происходит, они, вероятно, ожидали бы, что цена $BTC на этих новостях будет исчисляться сотнями, особенно учитывая разговоры о потенциальном стратегическом резерве биткоина. Вся эта история показывает, что главное — это приток (и отток), а анонсы значат все меньше. Фронтранинга в предвкушении будущих покупателей стало значительно меньше, что логично для актива с такой крупной рыночной капитализацией. Но то же самое можно сказать и об остальном рынке мелких альтов, которому в ближайшей перспективе не на что рассчитывать.

В конечном итоге существует некоторая неопределённость относительно будущего криптоактивов, кроме Bitcoin, если Камала Харрис победит, и нынешний режим продолжит свою политику без значительных препятствий. В связи с этим мы можем не увидеть ралли, которое последует за ростом шансов Трампа, если только не произойдет что-то радикальное, например покушение на убийство, что может резко повысить его шансы в краткосрочной перспективе.

Предвыборные шансы не стоит сбрасывать со счетов только потому, что интерес, который они вызывают, недостаточен, чтобы противостоять оттоку и медленному вымыванию средств с рынка. Это может стать возможностью для мелких игроков занять позиции в сильных исполнителях, в то время как институты диктуют потоки BTC и ETH, к лучшему или худшему.

В результате вышеизложенного криптовалюты были практически красными по всему спектру. Мы можем обратить внимание на активы, которые относительно благополучно пережили бурю, чтобы получить определенную силу на падающем рынке, который может продолжить снижаться в преддверии выборов. Эффект от предстоящего снижения ставок также еще предстоит увидеть: оно очень ожидаемо, поэтому вполне логично, что в день его проведения мы не увидим много зеленого цвета, если вообще увидим. Ведь капиталу, который уходит из казначейских облигаций, требуется время, чтобы попасть на криптовалютные и другие рынки.

График с лонг токенами. Если сравнивать с $BTC и $ETH, то можно сказать, что они находятся в середине списка.

Бычьи новости: Позитивные тенденции на рынке

Общий объем рынка стейблкоинов остается вблизи локальных максимумов на уровне $170 млрд, но все еще далек от исторических максимумов, зафиксированных в апреле 2022 года ($188 млрд). 

Оценка потоков ликвидности на криптовалютном рынке обязательно должна учитывать монетарную политику основных центральных банков, которая впервые с момента рождения криптовалют пережила разворот (от количественного смягчения, начавшегося в конце 2008 года, мы очень быстро перешли в 2022 году к режиму жесткого сокращения денежной массы, при этом процентные ставки взлетели с 0% до более чем 5%). США, безусловно, являются слоном в комнате, но нельзя недооценивать и стимулы других стран, а именно Китая, Японии и Еврозоны. Эти центральные банки часто действуют в тандеме с США.

Биткойн на протяжении многих лет зарекомендовал себя как актив, зависящий от ликвидности, и пока что показатели 2023/24 года ниже ожиданий, несмотря на волну позитивных новостей (появление ETF, привлечение очень влиятельных институциональных инвесторов, поддержка отрасли одним из самых титулованных кандидатов в президенты США и т. д.), подтверждают подобные прогнозы.

$AAVE

$AAVE (-2%, 7D) продолжает демонстрировать силу на падающем рынке, являясь самым успешным именем в нашем списке, хотя и снижается по итогам недели. Aave Labs представляет Sky Aave Force, инициативу по массовому внедрению и сокращению разрыва между DeFi и TradFi. 

Предложение Active Temp Check по созданию и развертыванию модуля GHO Stability Module (GSM) для поддержки функций распределения и управления резервами, позволяющих интегрировать их в систему третьих сторон, находится на стадии голосования. Это предложение будет конкретно поддерживать интеграцию в инфраструктуру BlackRock BUIDL 90. 

$RUNE 

В $RUNE (-8,6%, 7D) произошла значительная коррекция, хотя на прошлой неделе в протокол было включено больше интеграций. Вот последние ключевые показатели: 

• Крупнейший своп на THORChain произошел в прошлое воскресенье и превысил $8M, сгенерировав более $26k в виде комиссии за ликвидность.

• Комиссионные за ликвидность достигли пятимесячного максимума в ~$1M, по сравнению с $744,8k на предыдущей неделе. Комиссионные за ликвидность составили 56,8 % от общего вознаграждения, что стало новым максимумом для 2024 года.

• На прошлой неделе объем свопов в THORChain составил $770M, что на 32,8 % больше, чем на предыдущей неделе.

$AR 

$AR (-3,4%, 7D) удержал свои позиции, в то время как различные альты опустились еще ниже. Вознаграждения для вкладчиков $DAI уже в действии. С 4 сентября в AO было внесено $40 млн $DAI. В настоящее время, пополнив счет на $DAI и $stETH или имея на руках $AR, пользователи могут минтить $AO. 

$SOL

На прошедшей неделе $SOL (-7%, 7D) упал меньше, чем $BTC и $ETH. Некоторые новые примитивы DeFi появятся в Solana благодаря Kamino Finance Lend V2, который призван обеспечить модульное развертывание рынка и агрегацию ликвидности между рынками через Market Layer и Vault Layer.