Акции, опционы и СИНТЕТИКА

Дисклеймер:

Для начинающих и маститых опционщиков.
Которые еще многого не знают и которые многое уже подзабыли).
Линейщикам, ждунам дивидендов и подписантам на Романа Андреева и других «гуру» можно не читать )).


Синтетическая акция — это инвестиционная стратегия на фондовом рынке, при которой за счёт одновременной покупки опциона call и продажи опциона put на одну и ту же акцию создаётся такой же финансовый результат, как от владения этой акцией.

Для синтетической акции LONG необходимо:

1.Купить call-опцион с ценой исполнения, равной текущей цене акции.


2.Продать (занять короткую позицию) put-опцион с такой же ценой исполнения и таким же сроком действия.


3.Проданный Put полностью (или почти полностью) покроет затраты на Call опцион, сделав для нас открытие этой позиции “бесплатной”.

Инвесторы создают синтетические акции по двум причинам:

1.Если обычная акция недостаточно ликвидна или вообще недоступна для покупки.

2.Для арбитража, когда рыночная цена на акцию не сбалансирована с ценой опционов на эту акцию



Однако следует помнить, что данная стратегия имеет неограниченный риск убытков. Помните, что мы несём обязательства по проданному Put опциону, кроме того, если вы не продадите купленный Call до истечения срока контракта,  в случае если он будет “в деньгах”, вы можете получить акции по страйку этого Call опциона. Поэтому в вашем обеспечении должна быть значительная сумма денег. 

Большинство трейдеров, использующих эту стратегию, предпочитают не держать позицию до экспирации.


 Стратегия на понижение («шорт»)

Чтобы создать синтетическую акцию на шорт, нужно соответственно создать зеркальную позицию – купить Put опцион и продать Call опцион.  При падении стоимости акции Put будет расти в цене, а проданный Call истечет вне денег и не будет исполнен.

1. Можно выделить одно из преимуществ “шортовой” синтетической акции перед продажей в короткую непосредственно акций:
   
   данная опционная комбинация будет доступна для применения даже тогда, когда брокер закрыл короткие продажи на конкретную бумагу.

   
   Такое бывает, когда акция сильно падает в цене за короткий период, срабатывает определённое правило и зашортить саму акцию становится просто невозможным.
   И если аам требуется сыграть на понижение, то  это можно сделать в такой  такую  конструкции: купить Пут и продать Колл.

   
   ВАЖНО
   
   1. На FORTS премиальные опционы  расчетные, а не поставочные.
   2. Базовым активом премиальных опционов являются не фьючерсы, а АКЦИИ.
   3. Не все брокеры дают возможность шорта по премиальным опционам.
   4. На ЕБС, если он есть, опционы у наших брокеров недоступны.
   5. Премиальные опционы можно заменять или сочетать с маржируемыми (с учетом разницы цен БА).
   
   
   ПРЕИМУЩЕСТВА
   
   Имхо, основное преимущество это относительная «бесплатность».
   И риски можно хеджировать тоже «бесплатно».
   То есть экономия денежных средств очень существенная.
   Но это уже раскрытие технологий и патента.
   
   
   Универсальная формула +S(+F) = +С — P  дает возможность вывода нескольких уравнений для взаимозамены ее составляющих, если это рационально по рыночной ситуации.
   
   Синтетика позволяет успешно и выгодно эмулировать акции, облигации, индексы, фьючерсы и опционы для экономии кэша и создания эквивалентной позиции.
   То есть рентабельность и эффективность торговых операций можно повысить  за счет применения альтернативных стратегий на срочном рынке.
   
   Всем удачи и повышения квалификации в трейдинге!