Прошлое рынка всегда очевидно

Одной из ранних работ Тома Круза был фильм «Коктейль» — там он сыграл роль молодого красавца, который решает жениться на богатой «мамочке».

Этим планам не суждено было сбыться, потому что он не смог забыть свою прежнюю девушку. В итоге парень бросает эту женщину, которая говорит ему: «Пожалуйста, я не хочу, чтобы все так плохо закончилось». На что тот отвечает: «Все заканчивается плохо, иначе бы это не закончилось».

На самом деле это очень глубокая фраза, и ей можно ответить любому рыночному скептику. Во время роста рынка такие люди часто говорят, что «все это плохо кончится» — вполне логично, ведь иначе бы этот рост никогда не закончился.

В какой-то момент любому бычьему рынку приходит конец. Никто не знает, как и когда это случится, но в итоге все рушится и наступает медвежий рынок. Люди начинают паниковать, после чего цены на акции летят еще ниже.

Так работает фондовый рынок. И фраза о том, что все плохо кончится — это не какое-то откровение, а констатация очевидного. При этом всегда найдется тот, кто будет говорить: «Вот видите, я же предупреждал!» И даже попытается убедить нас, что заранее знал причину этого падения.

Но понимать механику рынков — это одно, а получать из этого прибыль — это совершенно другое. И лучше всех это объяснил Майкл Льюис:

«Литература о взлетах и падениях, как правило, написана от лица всеведущего рассказчика. Автор таких историй говорит о человеческой глупости; он иронизирует и рассказывает, что на Уолл-стрит нет ничего нового. Что оглядываясь назад, он считает все таким очевидным.

Но если бы все было очевидно, то авторы таких историй были бы безумно богаты. Они избавили бы себя от необходимости писать книги, чтобы зарабатывать себе на жизнь».

Инвестору важно знать историю рынка, но при этом нужно помнить о том, что прошлое всегда кажется слишком простым. А еще такие знания создают иллюзию, что мы можем предсказывать движения рынка:

А ведь я знал, что в декабре 2021-го нужно было продавать!

Так и думал, что в начале СВО надо покупать на всю котлету!

Я ведь видел этот пузырь, ну почему я встал в шорт?!

Можно прочитать все книги по психологии, но своей природы не изменить — мы все равно будем помнить то, что нам хочется помнить. На этом строится эффект Даннинга-Крюгера, или же синдром «все остальные идиоты, но я полностью логичен и рационален».

Думая о прошлом, каждый из нас становится рациональным. Но это лишь иллюзия — в какой-то момент рынок вновь «неожиданно» упадет, и мы снова ничего не увидим заранее. Нет смысла это предугадывать, лучше быть сразу к этому готовым.

Вот почему нужно честно оценивать свою толерантность к риску. Нужно правильно распределять свои активы. Нужно иметь запас прочности, чтобы пережить любой рыночный спад. И нужны иметь мужество и самообладание, чтобы довести свой план до конца.

Когда-нибудь все обязательно «плохо кончится». Но жизнь после этого продолжится, а акции так и будут торговаться. Так что «неожиданный» обвал — это не повод опускать руки.

Если и это не помогает, то вспомните совет из фильма «Коктейль»: «Никогда не выказывай удивления, никогда не теряй хладнокровия».

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там я публикую ежедневные обзоры и пишу свои мысли по рынку.