Опять немного общего теоретизирования по поводу плеч.

И почему я не считаю их лудоманией, и убежден что какое-то очень небольшое плечо добавляющее маленькие риски актуально даже для мейнстрим инвестора.

Никого не удивляет кредит для бизнеса, а вот купить акции «не на свои» — как бы плохо.

Я работаю с большими плечами(не сейчас), и это сильно повышает риск. Т.к. потеряв 25%, для восстановления надо 33%. А при этом с плечом в 100%, обвал рынка на 25% сжигает вам пол счета. Меньше по сути т.к. вы будете подрезать плечо чтобы не дать ему стать больше 100%, и я скорей всего буду подрезать особенно эффективно и обычно мои акции лучше рынка. Но суть не в этом: тут бесспорно велика спекулятивная составляющая. Это не «классические инвестиции».

Но рассмотреть хочу маленькое плечо, типа 10-20, для человека который еще несет деньги на рынок.

Итак, у человека своих 5 млн, а акций он купил скажем на 6. В целом он несет на рынок 500к ежегодно, но может напрячься и доносить скажем х2 если цены особо вкусные.

Он владеет акциями хорошего бизнеса, прибыль которого достается акционерам. Например — Сбер. Вряд-ли у него дешевое плечо(если только не автослед молодой любовницы 😂), но с фьючерсом можно сделать плечо допустим типа КС+2 примерно. Тогда даже сейчас в такое трудное время, прибыль на акцию… Превышает стоимость плеча. Тут очевидно ставка не вечна, но большую часть времени она не так высоко над инфляцией.

Тогда что мы получаем? «Все» на плечо смотрят как на инструмент спекулянта, но… Когда вы покупаете актив, который зарабатывает больше чем вы платите за плечо. Часть отдает вам, часть сохраняет чтобы через год заплатить больше — это очень похоже на кредит на бизнес. Причем не кредит чтобы открыть свою кофейню, а скорей кредит чтобы открыть шестую. Вы уже знаете как и сколько будете зарабатывать, и в крайнем случае — ваши пять зарабатывающих кофеен отдадут тот кредит.

Я убежден что это вполне инвестиционное решение. Если смотреть не на Сбер, а скажем на Лукойл — в среднем по больнице на протяжении лет — можно добавлять инфляцию к ДД, а байбек рассматривать как компенсацию дефицита капекса.

Иными словами грамотно выбранные бумаги объективно и фундаментально в долгосрочной перспективе дают больше чем плечо стоит. Остается убрать риск МК донесениям + малым размером плеча, и вот вам инструмент для увеличения доходности, причем инструмент основанный не на том чтобы отобрать у других доходность в игре с нулевой суммой, а на том чтобы получить больше от бизнеса владение которым окупает кредит.

Так… Анонс моего выступления на профите, готовлюсь так сказать. Любимая тема все дела)

https://t.me/LadimirKapital