SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Stanis
ДЕЦИНАР на Si - fixed income в простоте и красоте
- 10 января 2025, 12:49
- |
Дисклеймер: для любителей и ценителей изящных и доходных опционных комбинаций
Некоторые опционщики строят свои тернары, квинары и прочие замысловатые индивидуальные стратегии.
На первый взгляд они сложны, но если понять их логику, то подобные конструкции не просто красивы на графиках, но еще надежны и прибыльны.
Вопреки всем ограничениям и подводным камням на FORTS по ликвидности и глубине опционного деска.
Деци — (от лат. decimus — «десятая [часть]») — дольная приставка в системе единиц СИ (а также вне неё), означающая множитель 10−1 (1/10).
На основе выбранного БА и его производных можно построить даже опционный ДЕЦИНАР в рамках FORTS.
На графике видна как раз его половина.
Кому интересно, на калькуляторе можно повторить и дополнить свой вариант.
Суть в построении спрэдов, обнуляющих дельту БА и имеющих отличный потенциал дохода из-за разности IV на разных страйках и на разные даты экспирации.
Важнейшие греки — дельта, вега и тэта.
Кому не очень комфортен фандинг, могут брать обычный фьючерс на Si и ограничивать пул до желаемого срока — до одной недели, месяца и т.д.
График БА в пуле календарных спрэдов ( все позиции из реального портфеля) до 18.12.2025
Вероятно, в таких конструкциях перспективны любые БА — юань, акции Газпрома, Сбера, золото, IMOEX, NG, нефть — имеющие производные опционы с приемлемой ликвидностью и глубиной.
Для диверсификации портфеля ТС расширяет свой список БА.
Сочетания вечных и календарных фьючерсов, маржируемых и премиальных опционов позволяют создавать новые, еще более интересные комбинации с рассчитанным доходом.
Цель прежняя — обеспечить стабильную доходность в 50-100% годовых при отсутствии или минимальном ограниченном риске.
Когда-то один авиаконструктор сказал — летать безопасно может только надежный и красивый самолет.
В опционике также можно построить что-то подобное на основе кэрри-трейда )))
Хотя бы на уровне ДЕЛЬТА-ПЛАНА!
Всем удачи на бирже!
Комментарии приветствуются.
Некоторые опционщики строят свои тернары, квинары и прочие замысловатые индивидуальные стратегии.
На первый взгляд они сложны, но если понять их логику, то подобные конструкции не просто красивы на графиках, но еще надежны и прибыльны.
Вопреки всем ограничениям и подводным камням на FORTS по ликвидности и глубине опционного деска.
Деци — (от лат. decimus — «десятая [часть]») — дольная приставка в системе единиц СИ (а также вне неё), означающая множитель 10−1 (1/10).
На основе выбранного БА и его производных можно построить даже опционный ДЕЦИНАР в рамках FORTS.
На графике видна как раз его половина.
Кому интересно, на калькуляторе можно повторить и дополнить свой вариант.
Суть в построении спрэдов, обнуляющих дельту БА и имеющих отличный потенциал дохода из-за разности IV на разных страйках и на разные даты экспирации.
Важнейшие греки — дельта, вега и тэта.
Кому не очень комфортен фандинг, могут брать обычный фьючерс на Si и ограничивать пул до желаемого срока — до одной недели, месяца и т.д.
График БА в пуле календарных спрэдов ( все позиции из реального портфеля) до 18.12.2025
Вероятно, в таких конструкциях перспективны любые БА — юань, акции Газпрома, Сбера, золото, IMOEX, NG, нефть — имеющие производные опционы с приемлемой ликвидностью и глубиной.
Для диверсификации портфеля ТС расширяет свой список БА.
Сочетания вечных и календарных фьючерсов, маржируемых и премиальных опционов позволяют создавать новые, еще более интересные комбинации с рассчитанным доходом.
Цель прежняя — обеспечить стабильную доходность в 50-100% годовых при отсутствии или минимальном ограниченном риске.
Когда-то один авиаконструктор сказал — летать безопасно может только надежный и красивый самолет.
В опционике также можно построить что-то подобное на основе кэрри-трейда )))
Хотя бы на уровне ДЕЛЬТА-ПЛАНА!
Всем удачи на бирже!
Комментарии приветствуются.
теги блога Stanis
- Индия
- срочный рынок
- CNYRUB
- eurrub
- FORTS
- IMOEX
- quik
- RGBI
- Si
- автопром
- акции
- аналитика
- арбитраж
- аэрофлот
- банки
- бкс
- БРИКС
- брокеры
- бюджет
- валютные опционы
- валютные фьючерсы
- вечные фьючерсы
- вечный фьючерс
- вопрос
- ВТБ
- втб брокер
- газпром
- геополитика
- ГО
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- золото
- иис
- инвестиции в недвижимость
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- календарные спрэды
- календарь инвестора
- керри-трейд
- Китай
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- коллатеральные фьючерсы
- конференция смартлаба
- криптовалюта
- кэрри-трейд
- лчи 2021
- ЛЧИ 2023
- маржируемые опционы
- Минфин
- Московская Биржа
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- нефть
- Новости
- облигации
- обучение опционам
- опционы
- опционы . Софт для трейдера
- опционы волатильность
- опционы на SI
- опционы на доллар
- открытие брокер
- оффтоп
- парный трейдинг
- позиционный трейдинг
- политсрач
- премиальные опционы
- природный газ
- Россия
- самолет
- санкции
- санкции сша
- сахар
- сбербанк
- СВО
- синтетика
- смартлаб
- СПб Биржа
- спрэды
- статистика
- стратегии
- стрэддл
- торговые сигналы
- торговый софт
- трейдинг
- Украина
- универ капитал
- фандинг
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- хеджирование
- ЦБ РФ
- экономика
- экономика России
- юань
Рынок «дышит», смелые и умелые на этом зарабатывают ).
визуально на графиках тема выглядит проще и понятнее )
видать, вы пропустили серию постов от BR про тернары и квинары.
как пример
smart-lab.ru/mobile/topic/1094534/
https://smart-lab.ru/blog/1101388.php
в продолжение темы — покупаем БА, защищаем коллами и путами.
на графике вроде понятно.
идея творческая, вариантов множество
если прочли про тернары и квинары по приведенным ссылкам — ваще мнение как практика?
Но ни слова про конкретную конструкцию. В чем её суть? Чем она отличается от обычного горизонтального или диагонального календаря? На чем строится? На путах, на колах, или двусторонне? Что продается, а что покупается — дальняя нога или ближняя? Об этом нет ни слова, увы…
понятно.
сам прочел про главное, как мне кажется.
«Здесь дельта и гамма = 0 (не нужен дельта хедж), тета = 0, остается только вега. Она-то и нужна.»
поэтому в своем децинаре выделил нулевую дельту прежде всего.
на моем графике это обеспечивается продажей коллов.
а дополнительно можно добавить путов — ГО не увеличится, что важно.
децинар это в основном вечный БА и проданные стрэнглы, частично пропорциональный спрэд для фандинга.
как-то так.
а про тернары и квинары можете сами задать вопросы автору, если ответит и не сотрет свои посты, как обычно.
для снижения спрэда по IV и генерации дохода.
в основном за счет тэты.
в моменте продажи дальних дорогих внеденежных коллов и путов в стрэнгле очень даже привлекательны.
так при резком снижении БА волатильность подскочит, но временно.
а купленный ранее пут для ДХ вырастет и компенсирует просадку.
НЕнулевую дельту всего портфеля придется снова скорректировать.
Вот поэтому я и говорю, что тема не раскрыта. Полный состав конструкции не приводится, отчего оценить её эффективность не представляется возможным!
В книгах, отдельные из которых Вами ранее цитировались, каждая конструкция раскрыта, что дает полное представление о всех рисках и ожидаемой доходности.
Но в Вашем варианте нет ничего, кроме намёков.
вы невнимательно читаете пост и комменты:
«На графике видна как раз его половина.
Кому интересно, на калькуляторе можно повторить и дополнить свой вариант.
Поэтому в своем децинаре выделил нулевую дельту прежде всего.
на моем графике это обеспечивается продажей коллов.
а дополнительно можно добавить путов — ГО не увеличится, что важно.»
в книгах нет описания тернара, квинара или децинара.
но они составляются из стандартных комбинаций.
главное есть на графике — остальное дополняется индивидуально.
или, как писал BR,
«дельта и гамма = 0 (не нужен дельта хедж), тета = 0, остается только вега. Она-то и нужна.»
по-моему, этого более чем достаточно для самостоятельного построения собственной конструкции.
в калькуляторе биржи P/L и риск-профиль видны изначально.
Вы описываете некую комбинацию, которой даете конкретное наименование. Это означает, что у такой комбинации есть конкретные черты, отличающие её от любых других. Примерно так, как классический стренгл всегда состоит из одного колла и одного пута вне денег с одной датой экспирации, которые либо продаются, либо покупаются. А вот далее уже существует миллиард их разновидностей, но суть остается.
Бывают горизонтальные стренглы, которые состоят из двух стренглов с разными датами экспирации, один из которых продан, а другой куплен. И их тоже миллиард комбинаций, но при сохранении сути.
А вот что такое Ваш ДЕЦИНАР — нет ни малейшего понятия. «На графике его половина…. А дальше собирайте сами…». Вот суть Вашего поста.
Все равно, что я Вам скажу, что в моей стратегии ВЕРТОЛЕТ (к примеру) я купил колл Si со страйком 115000 на июнь, а остальное собери сам по грекам, при том, что дельта и гемма нулевые…
На Вашем графике цены вечного фьюча и пяти коллов на разных страйках. Это половина конструкции? В чем она? Это её элементы? Они куплены или проданы? Или часть куплена, а другие проданы? Этот график не отражает по сути ничего. Шесть ценовых графиков в одном окне, и всё…
возможно, но это уже ваще видение графика.
«на всю котлету...» это не для меня.
изначально открываю весь спрэд или весь пул с последующим усреднением и балансировкой.
«А вот что такое Ваш ДЕЦИНАР — нет ни малейшего понятия. «На графике его половина…. А дальше собирайте сами…». Вот суть Вашего поста.
Все равно, что я Вам скажу, что в моей стратегии ВЕРТОЛЕТ (к примеру) я купил колл Si со страйком 115000 на июнь, а остальное собери сам по грекам, при том, что дельта и гемма нулевые…!
отлично, именно так!
под ваш пример нужно просто собрать дельта-гамма-нейтраль.
и ваш ВЕРТОЛЕТ будет иметь много модификаций.
так как первая нога куплена, а вторую легко собрать по заданным условиям на ликвидных страйках.
также, как мой ДЕЦИНАР.
или иначе +БА/ — 5С/-5P и (+1C/ +1P в более полном виде факультативно).
та же дельта-гамма-нейтраль с хеджем БА.
если тема вам интересна, почитайте на option.ru
smart-lab.ru/blog/117218.php
будет рост или падение — будет и реакция в виде корректировки позиций.
если у вас кэрри-трейд, этого не произойдет.
если вы ожидаете такой сценарий, то используйте иные стратегии.
а максимальное ГО можно рассчитать заранее, зная правила биржи.
сидя в уходящем поезде, мне вполне комфортно )))
но кто-то может и бежать за поездом…
Дельта-гамма нейтральные стратегии основаны на идее использования временного распада, поддерживая нейтральность позиции относительно рыночных колебаний.
Одна из таких стратегий — пропорциональный колл спрэд. Нужно покупать опционы с более низкими страйками, а продавать с более высокими. Например, покупать коллы на индекс РТС со страйком 230 000 и продавать коллы со страйком 250 000. При этом соотношение покупки и продажи опционов регулируют, чтобы нейтрализовать чистую гамму позиции.
Ещё один вариант — дельта-гамма хеджирование. Это вариант дельта-нейтрального метода управления риском стратегии волатильности. При нём учитывают не только дельту, но и гамму, её используют при определении числа базовых инструментов, которые применяют для рехеджирования.
о чем вы?
по-моему, я просто отвечал на ваши вопросы.
вам же не хватило чуть домыслить графики и общую суть.
но раз вы азбуку знаете, то тему закрываю.
в постах BR про тернары и квинары на порядок меньше текста и обсуждения — только графики и пару тезисов ))).
спасибо за внимание к моему посту и удачи в трейдинге!
В целом она очень мало чем отличается от продажи голых стренглов. Даже не совсем понимаю зачем в Вашей конструкции один купленный БА факультативно докупленный стренгл. Они компенсируют возможный убыток лишь частично, поскольку пропорция проданных опционов не в Вашу пользу.
ваш тонкий сарказм чувствуется в том, что ваш личный опыт отвергает дельта-гамма-нейтраль ))).
но это вполне нормально.
отвечу примерно также — «если вам все понятно, из того, что я сказал, значит, вы не так меня поняли»
(Алан Гринспен)
так что ваша критика полезна, но не отметает плюсы нейтралей как стандартных стратегий.
а вот как их сделать еще более эффективными и безопасными — это уже более граальный подход.
И если уж Вы заговорили про мою нелюбовь к нейтральным стратегиям, то это не так. Просто на фоне нейтральности я использую стратегии с четко определенным конечным убытком при абсолютно любом движении рынка (даже нефть по -37).
в этом контексте то же самое относится, например, к медвежьему колл-спрэду в вертикалях.
но простота конструкции не равнозначна ее оптимальности.
мне лично ближе календарники любых мастей.
короче, все индивидуально.
у всех свой опыт, положительный или отрицательный.
я стараюсь стандартные стратегии использовать НЕстандартно.
«неприкрытые концы» это риск.
значит, не надо их оставлять без прикрытия.
если у вас есть свои стратегии «с четко определенным конечным убытком при абсолютно любом движении рынка (даже нефть по -37)», можете написать свой пост для общей пользы.
наверняка это будет многим интересно.
Вы категорически не приемлете критических комментариев. Зачем тогда просите комментировать?
наоборот, очень даже приемлю любые комменты!
и никого не баню за критику.
ибо опционами мало кто торгует у нас.
люди начитались разных мифов и фейков, не разобравшись самостоятельно в специфике НЕлинейности.
но если вы сами пишете, что у вас есть более БЕЗОПАСНЫЕ стратегии, то почему не хотите для общей пользы написать об этом?
интересны ваши аргументы.
а в чем вы видите опасность — неприкрытые концы?
их нет (и можно их хеджировать при необходимости).
повышение ГО ?
можем рассчитать заранее максимальное ГО.
(есть способы снижения ГО)
всплеск IV ?
тоже есть варианты вега-хеджа.
про вашу стратегию, вероятно более безопасную, было бы интересно для сравнения узнать.
если это не покупка стрэддла.
+ ВФ = дельта 100/ -5С с дельтой примерно по 20.
имхо, концы прикрыты.
рехедж через ликвидные ВФ.
что не так?
Написал исключительно по Вашей просьбе, поскольку стратегия хорошо известна, в том числе и Вам. Но Вас она, как я вижу, не вполне устраивает по доходности. Оттого Вы и идете на бОльший риск!
да, стратегия с ограниченным риском.
такой спрэд стрэнглов существует, но у нас мало кем применяется.
мне больше нравятся широкие обратные паритетные диагонали +100/- 1000...5000 в виде неделя… месяц/ 3....12 месяцев.
есть нюансы по ГО и частоте ребалансировок.
но с адекватным брокером, толерантным к возможным временным просадкам по ГО, работает отлично, но пока только на Si по причине ликвидности и глубины LEAPS.
с появлением ВФ проблема разных БА на даты экспирации отпала.
то есть первую ногу в покупке заменяем ВФ и получаем покрытые коллы или путы с учетом знака фандинга.
поэтому и доходность, и простота управления только радуют.
риски минимальные по моему опыту с подключением zero hedge.
в общем, повторюсь — нужно использовать комфортные для себя стратегии.
и всегда контролировать риски, снижая их до минимальных.
доходность 50-100% вполне устраивает.