SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Logo
Банкротство российских компаний приближается: ЦМАКП бьёт тревогу из-за роста вероятности повышения ключевой ставки ЦБ
- 27 января 2025, 11:28
- |
- Виктор Петров
Российская экономика начинает сталкиваться с серьёзными угрозами корпоративных банкротств.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в своём мониторинге инфляционных процессов делает неутешительные выводы. По его данным, коррекция данных по инфляции сыграло злую шутки и всё выглядит так, что инфляция в годовом выражении быстро растёт. Если в декабре она была 9,52%, то в январе 2025 года уже 10,1-10,15%. Это приведёт к высокой вероятности стимулирования Банка России к новому циклу повышения ключевой ставки.
С ругой стороны, если предел инфляции достигнут и она будет стабилизирована, то скачка инфляции не будет. А значит, повышения ключевой ставки тоже.
Больше всего произошёл рост цен на плодовоовощную продукцию +3,5% за три недели:
С другой стороны, есть лёгкое снижение цен на предметы гардероба до -0,3%. Зато технически сложные товары смогли вырасти на 1-2,4%. Плюс ко всему рост регулируемых тарифов.
Отвратно то, что вся эта инфляция прежде всего бьёт по малообеспеченным слоям населения, увеличивая различия классов и утоньшая талию (средний класс). И скорее всего вниз.
Тем временем промышленность вошла в стагнацию ещё с начала лета 2024 года
Со 2 квартала инвестиции в основной капитал замедлился. Рост заработной платы слишком медленный. Обрабатывающие отрасли испытывают нехватку квалифицированных рабочих. Рост ограничивается недостатком финансовых средств и высоким процентом коммерческих кредитов.
Теперь экономика России испытывает на себе угрозу серьёзного скачка корпоративных банкротств. Только за последние 4 года закрылись 17% производителей крепкого алкоголя. Количество компаний обрабатывающей промышленности, с высокой нагрузкой процентных платежей вырастет в 2 раза.. В 3 квартале 2024 года уже 37% (во 2 квартале было 22%)компаний испытывали проблемы из-за неплатежей контрагентов. Так, например, на прошлой неделе вы читали новость о претензии к компании Софтлайн, которая задолжала 1 млрд рублей. Но там, вроде как, всё устаканилось.
В конце ноябре-декабре количество корпоративных кредитов упало. В итоге это, в совокупности с другими факторами, создаёт проблемы с рефинансированием накопленной задолженности. А это может привести к дефолтам по кредитным обязательствам.
В итоге всё запрётся в замкнутом кругу, когда из-за невозможности рефинансирования и появления дефолтов, цены на активы будут падать, что приведёт к ужесточению условий кредитования банками компаний, а это, в свою очередь, к последующему росту проблем с рефинансированием. Карусель закрутилась и уже не сойдёшь просто так. Только прыгать вниз, но никто перинку не подстелет. Хотя первое время всё это будет маскироваться и реструктуризация скрываться.
Наиболее проблемными компании в отраслях:
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в своём мониторинге инфляционных процессов делает неутешительные выводы. По его данным, коррекция данных по инфляции сыграло злую шутки и всё выглядит так, что инфляция в годовом выражении быстро растёт. Если в декабре она была 9,52%, то в январе 2025 года уже 10,1-10,15%. Это приведёт к высокой вероятности стимулирования Банка России к новому циклу повышения ключевой ставки.
С ругой стороны, если предел инфляции достигнут и она будет стабилизирована, то скачка инфляции не будет. А значит, повышения ключевой ставки тоже.
Больше всего произошёл рост цен на плодовоовощную продукцию +3,5% за три недели:
- огурцы +7,3%
- Лук +4,3%
- Яблоки +4%
- капуста +3,5%
- Свекла 3,3%
- Картофель +2,6%
- бананы +1,5%
- морковь +1,4%
С другой стороны, есть лёгкое снижение цен на предметы гардероба до -0,3%. Зато технически сложные товары смогли вырасти на 1-2,4%. Плюс ко всему рост регулируемых тарифов.
Отвратно то, что вся эта инфляция прежде всего бьёт по малообеспеченным слоям населения, увеличивая различия классов и утоньшая талию (средний класс). И скорее всего вниз.
Тем временем промышленность вошла в стагнацию ещё с начала лета 2024 года
Со 2 квартала инвестиции в основной капитал замедлился. Рост заработной платы слишком медленный. Обрабатывающие отрасли испытывают нехватку квалифицированных рабочих. Рост ограничивается недостатком финансовых средств и высоким процентом коммерческих кредитов.
Теперь экономика России испытывает на себе угрозу серьёзного скачка корпоративных банкротств. Только за последние 4 года закрылись 17% производителей крепкого алкоголя. Количество компаний обрабатывающей промышленности, с высокой нагрузкой процентных платежей вырастет в 2 раза.. В 3 квартале 2024 года уже 37% (во 2 квартале было 22%)компаний испытывали проблемы из-за неплатежей контрагентов. Так, например, на прошлой неделе вы читали новость о претензии к компании Софтлайн, которая задолжала 1 млрд рублей. Но там, вроде как, всё устаканилось.
В конце ноябре-декабре количество корпоративных кредитов упало. В итоге это, в совокупности с другими факторами, создаёт проблемы с рефинансированием накопленной задолженности. А это может привести к дефолтам по кредитным обязательствам.
В итоге всё запрётся в замкнутом кругу, когда из-за невозможности рефинансирования и появления дефолтов, цены на активы будут падать, что приведёт к ужесточению условий кредитования банками компаний, а это, в свою очередь, к последующему росту проблем с рефинансированием. Карусель закрутилась и уже не сойдёшь просто так. Только прыгать вниз, но никто перинку не подстелет. Хотя первое время всё это будет маскироваться и реструктуризация скрываться.
Наиболее проблемными компании в отраслях:
- Воздушные
- Авиастроение
- судостроение
- транспорт
- телекоммуникации
- строительство
- лесоводство
- добыча полезных ископаемых
теги блога Виктор Петров
- ЦБ РФ
- bitcoin
- IMOEX
- IPO
- Mail.Ru Group
- Ozon
- vk
- акции
- Анатолий Полубояринов
- АФК Система
- Банк России
- банки
- Белуга Групп
- биржа
- биткоин
- брокеры
- Виктор Петров
- ВТБ
- газ
- Газпром
- Газпромнефть
- ГМК НорНикель
- Группа ЛСР
- дивиденды
- доллар
- Доллар рубль
- золото
- инвестирование
- инвестиции
- инвестиции в недвижимость
- инвестор
- индекс
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- ипотека
- Китай
- ключевая ставка
- ключевая ставка ЦБ РФ
- книга
- КОНКУРС
- конфасмартлаба
- конференция смартлаба
- кризис
- криптовалюта
- КуйбышевАзот
- ЛСР
- Лукойл
- лчи
- лчи 2019
- ЛЧИ 2021
- ЛЧИ2019
- ММК
- МосБиржа
- Московская биржа
- мтс
- Набиуллина
- налог
- нефть
- нкнх
- НЛМК
- Новатэк
- Норникель
- обзор рынка
- Облигации
- озон
- Олег Кузьмичев
- опрос
- отчёт
- пенсия
- портфель
- прогноз по акциям
- Путин
- рецензия
- рецензия на книгу
- Роснефть
- Россия
- рубль
- Русагро
- русал
- Самолет
- санкции
- сбербанк
- Северсталь
- смартлаб
- СПБ биржа
- стонкс
- Сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- тинькофф
- Тинькофф Банк
- трейдинг
- Украина
- форекс
- Фосагро
- фьючерс mix
- ЦБ
- юмор
- Яндекс
Американский план, он такой…
«Инаугурация Трампа уже сейчас приводит к ощутимым колебаниям в высших эшелонах власти, где доминирующую позицию заняли не западники и славянофилы, а «восточники», ориентирующиеся на Китай. После разрыва отношений с Западом в 2022 году, почему-то считалось, что Россия выступит единым блоком с Китаем против однополярного мира, однако этого не произошло. Китай не просто не поддержал нашу страну, он стал главным спонсором российско-украинского конфликта и одним из его бенефициаров.
(https://t.me/arbat/1985)
Китай делает бизнес: все украинские дроны, наносящие основной ущерб ВС РФ, собраны на китайских комплектующих, массовое производство которых было развернуто в 2023 г. Общее российское наступление 2024 года захлебнулось во многом благодаря этой китайской помощи Украине. Этот довод делает невозможным сохранение прокитайского вектора, а аргумент об «ударе в спину» Китая нельзя перебить фактом продажи тех же самых комплектующих России. Красный дракон оказался китайской змеёй.
Инаугурация Трампа должна завершить этот непродолжительный период провосточной политики России. Вспомним и декабрьский визит в Кремль Владислава Суркова, чья отставка совпала с уходом администрации Трампа: сегодня снова звучат имена тех, кто выступал за Дональда в 2016 году. Китай останется страной-фабрикой, вопрос кем останется Россия и есть ли действительно у нас свой путь? Понятно одно: главным виновником того, что Россия может стать частью антикитайского фронта, будет недальновидная политика Пекина, который вместо союза стремился к ассимиляции, поглощению российских предприятий и к закупке материалов и энергоносителей по бросовым ценам», — «Дети Арбата».
на каво намикаеш?
А разве не так надо делать? США на этом доллар мировой резервной валютой сделали, а теперь просто печатают и покупают любые ништяки по всей планете. Дебилами нужно пользоваться! Если я на улице увижу драку незнакомых мне людей, я не вызову копов, я не буду их разнимать, я дождусь момента, когда у них выпадут кошельки и смартфоны из задних карманов, соберу куш и свалю в закат.
Ну наконец-то, ПРАВДА
Российской экономике критически необходим переход к другим методами борьбы с инфляцией - от высокой ключевой ставки (и соответственно высокой ставке кредитования инвестиционной и торговой деятельности) к реализации целевых мер по снижению собственно цен на ключевые товары и спроса на валюту.
Например, запрет некритичного импорта из ЕС, Великобритании и США (например, алкоголя, мультимедийных и частично ИТ сервисов). Зачем государственным спортивным клубам платить миллиарды рублей в ЕС и гражданам соответствующих стран, а также агентам-мошенникам?! Зачем авиакомпании упорно продают иностранные алкогольные напитки, игнорируя отечественных производителей?!
Также необходимы точечные целевые инвестиции в сельское хозяйство (молоко и продукты переработки, хмель, помидоры, огурцы) и связанное с ним машиностроение и логистику. Именно расширение производства и конкуренции является залогом низких цен на массовое продовольствие, а не ключевые ставка.
Повышение темпов организационных и платёжных проблем с экспортом российского продовольствия.
Масштабные инвестиции в производство компонент для автомобилей (двигатели, мостым коробки передач). Дефицит серийного производства именно этих компонент является главной причиной высокой цены автомобилей в стране. Именно автомобиль является главным товаром, ставшим недоступным для отечественных потребителей с 2022 года.
Точечное управление не всегда хорошо, но в настоящее время по факту оно уже используется, но на стороне снижения последствий высокой ставки кредитования. В таком случае целесообразнее его применять к корневым причинам проблем (спрос на валюту и на растущие рублёвые цены на продовольствии и прочие массовые товары), а не последствиям борьбы с ними (ключевая ставка).
Я не хочу нашу кемлю брать по 15 тысяч за пузырь .
Или где у нас плантации тростника и агавы?
Коньяки и вино наши производители
превзошли, тут спору нет. Беру только наших в этом сегменте.
ЗЫ — это не провокация, а прямой вопрос. Выбор — удовлетворять жажду импортным алкоголем и страна должна тратить на эту хотелку валютную выручку от дотируемых недр, и значит тихо сползать в девальвацию, гиперинфляцию и деиндустриализацию. ИЛИ побороть свои алкогольные вредные привычки и позволить стране тратить валюту на развитие, а не пропивание.
Против лягушаткников ничего против не имею, хотя моё личное мнение — цена завышена на тот же бисквит или курвуазье.
«Зачем авиакомпании упорно продают иностранные алкогольные напитки, игнорируя отечественных производителей?!»
Затем, что потребители (население) голосуют своим кошельком и выбирают зарубежное, поэтому и продают. Достаточно начать производить хороший товар по хорошей цене и у авиакомпаний само собой появится отечественное в продаже, потому что станет выгодно. А если отечественная продукция дорогая для своего уровня качества (хотя не облагается теми же пошлинами, что иностранная и труд в странах запада дороже), то бизнес неэффективен и устранение конкуренции не сделает его лучше, зато сделает потребителей беднее. Протекционизм делает богаче меньшинства, вроде Абрау-Дюрсо, а не большинство населения страны, которое без указки чинуш может разобраться в том, на какие потребтовары тратить свои личные деньги.
«Именно расширение производства и конкуренции является залогом низких цен на массовое продовольствие, а не ключевые ставка.»
Вот как раз конкуренцию на рынке продовольствия прокрутили вокруг своей оси в 2014, когда РФ ввела эмбарго на продукты из ЕС, наложив тем самым санкции на своё же население.
Так давайте не выворачивать логику наизнанку - вот с вчерашнего дня санкции со своего населения сняты — обнулены импортные пошлины на картошку. Но на своих-то производителей картошки санкции остались — равных европейским дотаций им нет, а вот ИЗДЕРЖКИ производителям, из-за ставки, из-за постоянной девальвации рубля, из-за постоянного роста тарифов монополий, акцизов, лицензий, сертификатов, аудита (торговые сети без аудита картошку у фермеров не берут, причём требования по аудиту вообще не имеют отношения к качеству продукта). Вот от таких ИЗДЕРЖЕК производителей в России производить в России невыгодно вообще всё, рентабельность не успевает за инфляцией издержек.
Есть опять же негативный пример одностороннего открытия своего рынка для европейских продовольственных товаров — Украина до войны. К примеру с в том же Сильпо вся европейская продукция была в изобилии представлена. Но местное производство готовой агропродукции это активно угнетало и не сказать что-то какие-то хорошие по качеству марки были. Всё сводилось а экспорту необработанной продукции зарубеж и крайне нишевому производству блюд в ресторанах.
Сельхозтехника — импортная за исключением самых базовых тракторов и комбайнов.
Если взять за основу: «вкусно и дешевле, чем в Европе», в таком случае, можете ли Вы утверждать, что при снятии эмбарго (этого не будет, но давайте вообразим на секунду) россияне не перейдут на сербские и польские фрукты, например? Они не должны перейти, если «вкусно и дешевле».
PivnoiBob, ну почему, вкусо-ароматика монопродуктов и готовых изделий это вполне обьективно оцениваемые показатели, одинаковые для восприятия всем мировым профессиональным сообществом.
А если потребители начинают переходить дорогу на красный, называя его зеленым это уже их личная маргинальная трагедия.
В остальном все так, стоит только возобновиться поставкам качественной европейской продукции весьма приличная часть нашего потребления без разговоров вернется к ранее привычному качеству, равно как и вырастет качество еды в приличных ресторанах.
Кормом питаются животные и, к огромному сожалению, необеспеченные слои населения.
Vladimir Nikitin, ну вы совесть то имейте.)
Только отьявленные говноеды в Дубае покупают Вкуснотеево и Село Зеленое вместо французской, итальянской, португальской молочки.
Вы сами то осознаете, что описанное вами «вкусно и дешевле» это утверждение абсурднее чуши?
Майонез Кальве и чай Гринфилд, серьезно? Российский сахар и шоколад или мука?))))
Кроме уехавших отбитых адептов Вкусвилла ни один сколь-нибудь гастрономически осознанный потребитель эту погань в руки не возьмет.
За исключением потребителей аутентичной региональной кухни и монопродуктов, современный Китай давно страна урбанистических говноедов и провинциальных нищих, это страна регулярный мировой лидер по социальному расслоению.
Продэмбарго РФ это один из наиболее тупых и похабных запретов Кремля, лишивший страну всех европейских качественных продуктов и позволивший с утроенной силой хлынуть в страну чудовищному «дружественному» суррогату.
В том числе это ограничение гарантированного Конституцией права на труд профессиональных участников отрасли общепита, вынуждаемых властью к лепке конфет из дерьма.
Слава богу хоть мизер какой-то остался по товарным группам и хвала контрабандистам.
что теперь сам трамп будет сносить наш финансовый и экономический БОМОНД?
они же все назначены клинтон-обамовско-байденовской либеральной
элитой сша -КОТОРОЙ УЖЕ НЕТ))))))
зачем отменять полезные санкцыи?
Забавно: сначала Крейг Кеннеди выпустил статью про то, что российская промышленность в долгах, как в шелках и на самом деле траты на СВО куда выше, чем указано в статье бюджета.
А теперь и до отечественных аналитиков, в том числе ЦМААКП, дошла мысль о том, что, оказывается, долги есть ого-го какие, а у обрабатывающей промышленности могут быть банкротства.
Понятно становится, откуда регулярные пассажи Трампа про то, что в «экономике РФ не всё хорошо», он упирает именно на экономику, а не на что-то другое и совершенно не случайно.
В прошлый раз ставку не повысили после общения с «бизнесом» (об их банкротствах, вестимо), в этот раз тоже не повысят, раз уж так. На словах инфляцию 4% обещают, но это просто манипуляция, думаю, на инфляцию решили забить, потому что лучше инфляция 10%, чем серийные неплатежи и банкротства предприятий, а значит банкротства банков. Банки придётся спасать, снабжая ликвидностью, а это ещё больший разгон инфляции. Из двух зол меньшее выбрано.
Импортозамещенность и ненужность кто будет оценивать? Чинуша решит за россиянина, что ему нужно, а что не нужно?
А для оценки импортозамещённости в РФ полно министерств, чем они и занимались и занимаются всегда официально, определяя возможности внутреннего производства, спрос, и регулируя квотами и пошлинами.
Да никто и не пытался промышленность восстанавливать, её только уничтожали, и с 95 по 98г добили совсем. Никакого импортного ооборудования (средств производства) никто не покупал, никаких иноспецов, как в 30-е гг индустриализации, не приглашал. Все иноспецы сидели в консалтинговых конторах при минфине, минпромторге и ЦБ, и давали рекомендации, как и что лучше уничтожать на основе их рекомендаций, и Чубайс об этом процессе отчитался, что целью было не поднятие экономики, а уничтожение коммунистической идеологии. Кстати, в 99-00г после руления Геращенко и Маслюкова, удалось восстановить уровень промпроизводства именно к 95, а не к 98, на который пришёлся максимум кредитов МВФ (кстати Ельцин тогда вопрошал, куда кредит делся).
Что касается сталинского времени, то я очевидно больше вас в теме. Доля зерна в валютной выручке была менее 1/10, а в основном лес, уголь, руда, нефть, а зерно экспортировали в целях получения валюты только 2 года из 3-х пятилеток, 31-32, когда запасы зерна были максимальные, +15% сверх внутреннего потребления (70-75 млн т валовый сбор против 55млн внутр. портеб.). Уже с лета 32г стало понятно, что урожая не будет, и экспорт зерна постановлением ЦК был прекращён полностью, а часть недоплывшего до забугорных портов — возвращались назад, и СССР с 33 по 35гг стал нетто-импортёром зерна. Поэтому голод 32-33 был вызван не «усиленной продажей зерна», а жарой, пришедшей из Вост.Европы, от Балкан до Польши был неурожай и голод. И домыслы, что якобы экспортировали даже семенной фонд, тоже брехня, т.к. в 32г пересевали дважды, и оба раза всё засохло на корню. Что касается сбора золота с населения, то у СССР к концу НЭПа было уже достаточно накоплено золота от добычи, на руках населения ещё находилось достаточно золотых червонцев, которые к 30г обесценились в разы. Поэтому сбор золота с населения — это миф, с населения собирали бумажные рубли для индустриального займа, (который после скачка инфляции 32-33г ушёл в техдефолт и был погашен только через 30 лет)
«Доля зерна в валютной выручке была менее 1/10»
Только если в отдельные годы и объёмы поставок в тоннах были повышенными. Например, в 1926 и 1930 около 20% от выручки. Уже в 1933 году за те же объёмы получали меньше валюты, потому что цены на хлеб упали из-за великой депрессии.
«Уже с лета 32г стало понятно, что урожая не будет, и экспорт зерна постановлением ЦК был прекращён полностью»
В 1926-29 экспортировали порядка 0,2-0,3 млн тонн зерна. В 1930 и 1931 годах было экспортировано рекордное количество зерна, около 5 млн тонн. Наращивание объёмов продаж зерна при падающей цене на зерно не является «усиленной продажей»? Сильно сомневаюсь в том, что за несколько лет сельское хозяйство развилось так, что стало возможным экспортировать зерна на 5 млн тонн вместо условных 0,3 млн тонн без ущерба населению.
В 1932 и 1933 (а экспорт 1933 это как раз урожай 1932 года) году 2 млн тонн экспорта, хотя тогда уже вовсю бушевал голод.
в 1917г за полгода олигархи довели страну до ручки, а керенки уже перестали разрезать из рулонов, которыми уже можно было оклеивать стены вместо обоев. И в сентябре 1917г Ленин пишет открытое письмо временному правительству, в котором предлагает принять неотложные меры против олигархов:
«…признается, что катастрофа неминуема, что она надвигается совсем близко, что необходима отчаянная борьба с ней, необходимы «героические усилия» народа для предотвращения гибели и так далее». «Все это говорят. Все это признают. Все это решили. И ничего не делается. Прошло полгода революции» (Имеется в виду буржуазная февральская революция). Мы приближаемся к краху всё быстрее и быстрее, ибо война не ждет, и создаваемое ею расстройство всех сторон народной жизни всё усиливается. Контроль, надзор, учет — вот первое слово в борьбе с катастрофой и с голодом… И вот чего как раз не делают из боязни посягнуть на всевластие помещиков и капиталистов, на их безмерные, неслыханные, скандальные прибыли, прибыли, которые наживаются на дороговизне, на военных поставках (а на войну «работают» теперь, прямо или косвенно, чуть не все), прибыли, которые все знают, все наблюдают, по поводу которых все ахают и охают. Происходит повсеместный, систематический, неуклонный саботаж всякого контроля, надзора и учета, всяких попыток наладить его со стороны государства. Правительству (временному), достаточно было бы, в первую же неделю своего образования, декретировать (постановить, приказать) осуществление главнейших мер контроля, назначить серьезное, нешуточное наказание капиталистам, которые бы обманным путем стали уклоняться от контроля, и призвать само население к надзору за капиталистами, к надзору за добросовестным исполнением ими постановлений о контроле, — и контроль был бы уже давно осуществлен в России. Вот эти главнейшие меры:
1. Объединение всех банков в один и государственный контроль над его операциями или национализация банков.
2. Национализация синдикатов, т. е. крупнейших, монополистических союзов капиталистов (синдикаты сахарный, нефтяной, угольный, металлургический и т. д.).
3. Отмена коммерческой тайны.
4. Принудительное синдицирование (т. е. принудительное объединение в союзы) промышленников, торговцев и хозяев вообще.
Эти меры не отрицают сущности буржуазно-демократической власти. Они не являются социалистическими. Они принимаются другими странами для того, чтобы выстоять в войне, и единственная причина, по которой они не принимаются здесь, это то, что они задели бы неслыханные скандальные прибыли капиталистов.»
-------------------
«Грозящая катастрофа и как с ней бороться». В.И.Ленин. сентябрь 1917г
Давно же было сказано — всё идёт по плану. Плюс неоднократно говорилось, что за последние годы Россия получила массу плюсов. Не вижу поводов для беспокойства.
либерасты 30 лет в России воровали и гадили,
только часть этих крыс сбежала после начала оСВОбождения украины,
а вы хотите всего за 3 года избавиться от их позорного наследия.
Но ведь вы знаете, кто у нас самый главный либерал по его же признанию? И он никуда не сбегал. Так что же — ждём продолжения?
Присесть за дискредитацию чего то там не желаете?
*yive потерял половину украинских природных ресурсов после начала конфликта с РФ. Об этом сообщил бывший всучий главарь Виктор Муженко.
«Донецкая, Луганская, части Запорожской области и Херсонская – это примерно половина всей ресурсной базы полезных ископаемых из общеукраинских запасов», – приводит его слова украинского издание «Страна».
Муженко указал, что взяв эти регионы под свой контроль, Россия в разы окупила затраты на ведение специальной военной операции.
И остались скукожившиеся пенисы нато со своими выделениями и кировым.
Это тот, который брату Белоусова принадлежит?))) С тем же успехом можно у агента Липсица состоянием экономики поинтересоваться)))