Позитивный обзор. Казаньоргсинтез

🔍 Казаньоргсинтез за 9 месяцев 2024 года показал рост выручки, но столкнулся с серьезными проблемами на уровне прибыли, что существенно отразилось на финансовых показателях компании. Несмотря на увеличение доходов, падение операционной рентабельности, рост себестоимости и удорожание долга привели к значительному снижению чистой прибыли.

📈 Выручка Казаньоргсинтез за 9 месяцев 2024 года увеличилась на скромные 2,3%, составив 78,2 млрд рублей. На первый взгляд, это положительная динамика, но основная причина такого роста кроется в компенсации падения доходов от продажи полуфабрикатов через увеличение выручки от реализации пластиков и продукции органического синтеза. Однако, увеличение выручки не смогло компенсировать рост операционных расходов, которые выросли на 16%, составив 63,1 млрд рублей.

📉 К сожалению, валовая прибыль снизилась на 28,7%, составив 20 млрд рублей. Это произошло на фоне роста себестоимости продаж на 20,2%, что оставило серьезный след на операционной прибыльности. Прибыль от продаж упала на 31,6% до 15,1 млрд рублей, что также негативно сказалось на общих результатах компании.

💯 Особое внимание стоит уделить увеличению процентных расходов, которые выросли более чем в два раза на фоне роста краткосрочного долга. Это привело к снижению чистых процентов, полученных компанией, с 1,5 млрд рублей до всего 351 млн рублей. На фоне этого расходы на привлечение средств значительно увеличились, что стало еще одним фактором, снижавшим прибыльность компании.

🔽 Чистая прибыль Казаньоргсинтез за 9 месяцев 2024 года сократилась на 31,7%, составив 11,5 млрд рублей по сравнению с 16,8 млрд рублей годом ранее. Это снижение связано с ухудшением операционной рентабельности, ростом себестоимости и увеличением долговых обязательств. В результате, несмотря на скромное увеличение выручки, компания не смогла удержать прибыль на уровне прошлого года.

🔼 Активы Казаньоргсинтез на 30 сентября 2024 года увеличились на 5,6% до 132 млрд рублей, однако при этом оборотные активы снизились на 29,4%, что указывает на сокращение ликвидности. Это также может быть сигналом о возможных проблемах с финансовыми потоками в будущем.

🔔 Увеличение долгосрочных обязательств на 1% до 6,1 млрд рублей и резкое увеличение краткосрочных обязательств на 46,8% до 15,8 млрд рублей также подчеркивают рост долговой нагрузки компании, что дополнительно ограничивает её финансовую гибкость.

🛡 Компания продолжает работать над стратегическими инвестициями, направленными на модернизацию и расширение мощностей. Однако с учетом увеличивающихся затрат, проблем с резервами и снижающейся прибыли, прогнозы на ближайшее будущее остаются сдержанными. В связи с ухудшением операционной рентабельности и ростом долговых расходов, прогнозы на текущий год были скорректированы в сторону понижения.

🖥 Акции Казаньоргсинтез, несмотря на некоторые положительные результаты в области выручки и активов, теперь торгуются с P/BV 2024 около 1,2. Потенциальная доходность акций компании на данный момент снизилась из-за ухудшения операционных показателей и ухудшения рыночной ситуации.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 9,84 — высокая оценка относительно операционной прибыли.
🔹 P/E: 10 — сбалансированная рыночная оценка с окупаемостью инвестиций за 10 лет.
🔹 P/S: 1,6 — стоимость акций в 1,6 раза превышает годовую выручку, что указывает на среднюю оценку компании.
🔹 P/B: 1,11 — акции оцениваются немного выше балансовой стоимости активов.
🔹 Рентабельность EBITDA: 16% — компания эффективно управляет затратами.
🔹 ROE: 11% — каждый рубль капитала приносит 11 копеек прибыли, что говорит о средней рентабельности.
🔹 ROA: 9% — активы генерируют 9 копеек прибыли с каждого рубля, что указывает на хорошую эффективность.

📌 Казаньоргсинтез столкнулся с рядом вызовов, таких как рост операционных расходов, удорожание долга и снижение прибыли. Несмотря на небольшой рост выручки, компания не смогла удержать прибыль на уровне прошлого года, что влечет за собой снижение потенциала для роста акций в ближайшем будущем.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!