🔥 Лента покоряет новые горизонты

Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю обзором операционного отчета Ленты, которая в очередной раз порадовала инвесторов сильными результатами, что поспособствовало покорению новых исторических максимумов по стоимости акций. Давайте взглянем на то, чего добилась компания на операционном уровне по итогам 2024 года:

📈 Выручка Ленты за 2024 год выросла на 44% г/г — до 888,3 млрд рублей. Отдельно за 4К2024 выручка показала рост на 18,8% — до 263,7 млрд руб. Невооруженным глазом отслеживается явное замедление темпов роста по выручке, если с 1 по 3 квартал темпы были в диапазоне от 55% до 62%, то в 4 квартале Лента отчиталась уже без эффекта от консолидации Монетки — т.е весь квартальный рост был органическим.

— LFL-продажи: +12,7% г/г
— LFL-средний чек: +10,6% г/г
— LFL-трафик: +1,8% г/г
— Онлайн продажи: 62,1 млрд руб. (+16,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

✅ В 2024 году Лента открыла 655 новых магазинов. Напомню, что согласно стратегии до 2025 года компания должна открывать не меньше 500 магазинов ежегодно. При этом общая торговая площадь на конец 2024 составила 2 610 тыс. кв. м, увеличившись на 14% на фоне открытий магазинов у дома и благодаря ранее проведенной M&A сделке по приобретению «Улыбки радуги».

— в декабре 2024 года Лента приобрела федеральную сеть магазинов в формате дрогери «Улыбка радуги». Сделка направлена на покорение лидерства в сегменте дрогери и поспособствует закреплению на растущем рынке парфюмерно-косметической продукции, производство которой в 2025 году может вырасти на 12% — до 520 000 т. (в 2023 году оборот данного рынка составил 950 млрд руб. По итогам 2024 ожидается свыше 1 трлн руб).

*формат магазинов дрогери: (самообслуживание, где продаются товары, не требующие особых условий хранения).

–––––––––––––––––––––––––––

❗️ Цель на 2025

Стратегической целью Ленты до конца 2025 года является достижение выручки в 1 трлн руб. и открытия не меньше 500 магазинов ежегодно. С второй задачей компания справляется отлично (655 новых магазинов против плана в 500). Что касается первого пункта, то для достижения 1 трлн в 2024 году компании не хватило всего 111,7 млрд.

Полагаю, что в 2025 году Ленте без проблем удастся добиться поставленной цели, поскольку компания сохранит хорошие темпы роста (органические) за счёт отказа от дивидендов и фокуса на магазинах у дома и дрогери, а также возможного проведения дополнительных M&A сделок. В этой связи хотел бы напомнить о своем предположении, что в 2025 году мы можем увидеть покупку Лентой гипермаркетов группы О'КЕЙ, которые ранее были проданы его менеджменту.

— Стоит напомнить, что одним из ключевых сегментов генерации выручки Ленты являются как раз гипермаркеты, выручка которых в 2024 году увеличилась на 12,4% г/г.

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

С начала недели акции Ленты выросли на 8% и этот рост можно назвать абсолютно заслуженным. Компания порадовала инвесторов сильными операционными результатами и неплохими темпами органического роста. Теперь стоит дождаться финансового отчета за 2024 год и оценить, как столь хорошие операционные результаты конвертировались в финансовую составляющую.

5 февраля 2024 года я делал обзор операционных результатов Ленты за 2023 год и с тех пор её акции выросли свыше 90%. Уже тогда я понимал, что эта темная лошадка обязательно выстрелит. Я не ошибся и очень рад тому, что компания не подвела инвесторов. Надеюсь так будет продолжаться и в будущем.

Что касается оценки, то думаю, что в настоящий момент Лента торгуется около справедливых значений. Поздравляю всех, кто инвестировал в данную компанию. Ждём финансовый отчет.

#Лента #LENT