Сказ о том как Трамп Мосбиржу на американских горках катал.

На прошлой неделе участникам рынка довелось наблюдать настоящие американские горки на нашем рынке. Столь занимательное зрелище нам обеспечил целый ряд событий в лице статистических публикаций, заседания регулятора и телефонных переговоров двух глав государств. Настоящий праздник жадности сегодня набирает неслыханные обороты, и тем, кто ещё вчера боялся войти в рынок, хочется это сделать всё больше. Стоит ли?

Свободный этюд.

Для начала предлагаю посмотреть на техническую картину индекса Московской Биржи.

С середины декабря по последнюю торговую сессию ключевой индекс нашего рынка показал рост в 32%! И это всего-то за 8 недель, и без единого отката. Очень уж большие проценты роста, да и происходит это всё только на инфоповодах, и с углом наклона под 90 градусов. 

Долговой рынок очучает себя тоже недурно — прошлая неделя заставила вздохнуть с облегчением многих держателей государственного долга. Регулятор подтвердил приверженность к сохранению ключевой ставки на текущем уровне продолжительное время. Повышение пока что только маячит на горизонте, но маловероятно.

LKOH, как один из трёх основных составляющих индекса Мосбиржи, показывает умеренную динамику на прошлой неделе. Очень красиво техническая картина выглядит на продолжение этого движения.

SBER практически ракета — 38% роста с декабря прошлого года. Его техническая картина больше повторяет динамику индекса, а текущее положение цены похоже на паттерн price-action — “добой тренда”. Импульс слишком быстрый, а объём на этом движении аномально-большой. На этой неделе мы увидим окончание этой драмы — для продолжения роста надо оставаться выше текущих ценовых значений с определённой динамикой.

GAZP так вообще ракета — 18% роста и всего за неделю. Те кто верил и ждал, сегодня ликуют. Но тут также мы наблюдаем аномальные проценты роста, и очень большой объём торгов. Нехарактерный для этого инструмента. Высока вероятность, что в Газпроме сидело очень много коротких позиций от верхней границы диапазона. Их вынос стал основным драйвером для разгона цены. 

События.

С графиками примерно всё ясно, но что там на событийном фронте?

“Первой ласточкой” стал товарищ Трамп, позвонивший Владимиру Владимировичу 12 февраля, вечером, после окончания основной торговой сессии. Это было серьёзным ударом для всех шортистов, т.к. многие уже давно похоронили рынок, и с отрадой набирали продажи. Утренние торги понедельника стали для них холодным душем. Главы государств договорились о взаимодействии в нескольких направлениях, и теперь позитив виден не только в бесконечных заявлениях Трампа, но и в реальной жизни.

Вторым важным событием прошлой недели стало заседание, как его называют, “мегарегулятора” — ЦБ РФ. 

Ставку, если ещё кто не знает, не повысили. Тут Эльвира Сахипзадовна не удивила нас. Несколько интересных тезисов, по обыкновению, мы услышали на пресс-конференции ЦБ РФ:

— Инфляционные ожидания: Они остаются на высоких уровнях среди всех групп экономических агентов. Однако в феврале наблюдается значительное снижение ценовых ожиданий бизнеса, что является позитивным сигналом;

— Экономический рост: По оценкам, в четвертом квартале прошлого года рост ВВП ускорился, что указывает на сохранение перегрева экономики. Рынок труда остается напряженным, хотя есть признаки нормализации: некоторые компании снижают спрос на рабочую силу, увеличивается переток сотрудников между отраслями;

— Инфляция: В конце прошлого года инфляция заметно ускорилась, достигнув показателей устойчивой инфляции выше 10%, что является неприемлемо высоким уровнем. Основными причинами стали перегрев спроса и ослабление рубля, особенно отразившееся на ценах на электронику и бытовую технику;

Тут можно уж было заскучать на фоне таких обыденных констатаций общеизвестных фактов, но нет — нашёлся “похер в похеревницах”, чтобы порадовать нас:

— В обновленном среднесрочном прогнозе регулятор повысил ожидаемый диапазон средней ключевой ставки на 2025 год до 19–22% годовых, что выше предыдущего прогноза в 17–20%. Это означает, что в оставшийся период года, с 17 февраля по 31 декабря 2025 года, средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,7–22,1%. Прогноз на 2026 год также пересмотрен: ожидается, что средняя ключевая ставка составит 13–14% годовых;

— Эльвира Набиуллина подчеркнула, что текущая жесткость денежно-кредитных условий может быть достаточной для замедления инфляции в ближайшие месяцы. Однако, если этого окажется недостаточно, Банк России готов рассмотреть возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Ну а под занавес столь бурной недели нам показали свежие данные по инфляции.

Тут всё в рамках ожиданий — ничего удивительного мы не увидели.

Интересное.

Конечно же, нужно посмотреть ещё на пару интересных моментов.

Рост прошлой недели снова затронул больше компании из третьего эшелона. Но, тут есть и предствители из первых рядов нашего рынка. Один Газпром чего стоит. 

Физики продолжают показывать все признаки капитуляции — нетто-позиция всё больше шортовая. Значит восходящий тренд всё больше крепнет.

Итоги, предсказания.

Что имеем на сегодняшний день? Наш фондовый рынок показал очень сильный рост без единого отката и в очень сжатые сроки. Основными драйверами для этого роста стали информационные вбросы о скором прекращении конфликта на Украине, и смягчении монетарной политики со стороны ЦБ РФ. По факту же, монетарная политика остаётся жёсткой, и имеет все шансы на повышение ключевой ставки при случае, а конфликт на Украине пока что имеет теоретические очертания ухода на мировую.

Что можно сделать сегодня? Если вы долгосрочный инвестор, и покупали рынок в декабре, то у вас впереди много интересных и профитных дней. Точка входа в рынок очень хорошая, и тренд только начался. Да, штормить будет, но вам то это не страшно.

Если вы всё это время сидели вне рынка, но теперь то точно готовы войти — повремените. Не стоит поддавать FOMO и запрыгивать в самый верх движения, да ещё и после таких импульсов. Нужно подождать небольшого отката, и искать точки входа на нём. Конечно же, в такие фазы восходящего движения лучше применять жёсткий риск-менеджмент.

Ну а спекулянту сегодня лучше всего — волатильность наш лучший друг)

Чего жду на этой неделе от рынка? Мы можем увидеть много прострелов в акциях третьего эшелона. Как правило, добой рыночного движения заканчивается такими характерными штрихами. Вполне вероятно, на достигнутом мы ненадолго остановимся на перекур. Эта неделя станет показательной для определения дальнейшей динамики рынка. Я пока что больше склоняюсь к коррекции и консолидацию индекса Мосбиржи, а точнее фьюча на него, в диапазоне 309 000 — 326 000. Как будет на самом дела, узнаем совсем скоро;)