🔥Во что инвестирую сейчас? Мой портфель на 2025 год. 🚀

📱 Яндекс — 37.9%
   Бизнес хороший, устойчивый с медленно затухающими темпами роста. Но расти будет, и расти маржинально. Но меня беспокоит смена собственников. Если ранее замедление темпов роста можно было понять, тяжело заставить слона танцевать, то теперь ещё и новые собственники хотят повышение отдачи бизнеса. Снижение инвестиций в Яндекс.Маркет и рост отдачи от Финтеха мы увидим уже в отчётности за 2025 год. Радует, что облака сохраняют темпы роста, они могут дать хороший прирост финансам компании. Интересно, что доля межсегментной выручки растёт быстрее общей. Это говорит о том, что Яндекс всё более закрывает свои потребности внутри себя и меньше денег выходит за контур компании.

🏦Сбербанк ао — 27.3%
    25% Сбера в портфеле — это вес, это надёжно 🧱. План по Сбербанку простой — 33 рубля на акцию ежегодно с индексацией, островок стабильности в моих инвестициях. Эффект от мира на Сбер будет небольшой, но отвечает ли текущие ROI 22% рискам экономики и системы? Вопрос цены. Сейчас Сбер торгуется по 1 капиталу, и это ещё терпимо. Но если будет рывок к 400, то это будет перебор. Уже сейчас его не хочется покупать. Я из принципа продавать не буду, конечно, но буду готовиться к погружению по мере роста цены.

🍅 Русагро — 10.4%
    Покупалось ещё до заморозки, в мае 2023. И сдавать не хочу. Убеждён, что в портфеле надо иметь экспозицию на агросектор, т.к. на длинном горизонте именно сельское хозяйство станет новой нефтью. Я бы и производителей воды купил, но их на бирже нет [Балтика, свяжитесь со мной]. Учитывая несколько планок на начале торгов и необходимость заплатить 11.5% от цены продажи тупо налогами, я не спешу избавляться от бумаг. Хочу посмотреть на новые планы компании и её активность в публичном поле после переезда. Есть вероятность, что они станут сговорчивее, а там и яснее будущее.

💻 Астра — 6.3%
    Мир чуть подрежет крылья Астре, но истерия рынка чрезмерная. Продажи ОС и комплиментарной продукции должны идти без перебоев, т.к. закон о КИИ не дремлет. Да, замедлятся темпы продажи прочих продуктов, которые работали на импортозамещении, но не были обязательны. И в сумме это не сделает компанию категорически хуже, как тот же Позитив. Только проблема в другом — в себестоимости. Ближайшие отчёты по МСФО могут быть не так хороши. И уже в финансовом отчёте Позитива мы можем увидеть эффект. Впрочем, у Астры хотя бы не было допок.

🍏 Х5 — 0.8%
    Остался с заморозки. И я бы даже продал по рынку, но идеи, что купить, нет. Продавать вместе с Астрой и уходить в ликвидность не хочу, т.к. могу оказаться просто неправ. Если будет мир, то в самых влажных фантазиях мы можем сходить и на 4000 по индексу, и выше. В таком случае быть без акций будет очень болезненно. А Х5 дорогая, но я предпочту остаться в ней, чем без.

🗿 Ликвидность — 17.2%
    Сформирована из прибыли от плеча в Астре и подрезок её же. Большую часть плеча закрыл в конце декабря, но набрать бумаг под Гойду не успел. Впрочем, всю прибыль от спекуляций и дивиденды буду перекладывать в ликвидность, т.к. по текущим покупать не хочу вообще. Рынок почему-то забыл, что у нас остаются проблемы с кредитоспособностью компаний, а бюджет не радуется курсу. Мир далеко не сразу повлечёт снижение ставки, потребуется ещё длительная адаптация экономики, но уже в обратную сторону. Особенно будет весело на стороне предложения.

🕊 Итог
   Я бы разменял бы Астру и Ликвидность на хорошие бумаги, но сейчас либо цены неадекватные, либо идей нет. На примете у меня есть 4 компании, которые мне нравятся, но цены — конь. Мне бы хотелось, например, экспортёра, но на примете нет хороших по текущим. И для меня большой вопрос, что даст больше: ликвидность/накопилка под 20% до конца года или рынок по 3300. И только потенциальная Гойда и мир меня останавливает от выхода в кэш.

   Если пойдёт бычка на 4000, то представляете, какое FOMO будет у меня в ликвидности? А там ещё и Эля начнёт снижать ставку летом, то вообще приплыли. Будет очень обидно сделать всё правильно, но не дотерпеть.