Буду финансировать Автоваз 🚗 купон 24,5% 😁. 

После ралли Трамп-Путин появился жирок в акциях, сегодня подрежу его в Газпроме и Новатека на 100.000₽

Появился хороший вариант в размещении, и он есть в Сбербанк- инвестиции.


 Облигации Авто Финанс Банк 1Р14


🚗Авто Финанс Банк ведёт факторинговый бизнес для дилеров. Выдаёт кредиты на покупку автомобилей Лада, Москвич и суббренда Xcite  (Chery с другим шильдиком). Является дочерним банком АвтоВАЗа. Ранее был РН (Ренно-Ниссан) Банком.

🏆Занимает 1-е место по выдаче кредитов по программе «Лада Финанс» и 47-е место в рейтинге банков по размеру активов.

🇷🇺Фактически, банк на 100% государственный. Конечный бенефициар — РФ, т.к. государство полностью владеет научным центром ФГУП «НАМИ», которому принадлежат 100% акций группы «АвтоВАЗ» — единственного акционера АФ Банка.


💼В обращении 4 выпуска на общую сумму 34 млрд ₽: классический 1Р10 и два флоатера: АФБанк 1Р11 (КС+250 б.п), АФБанк 1Р12 (КС+220 б.п) и АФБанк 1Р13 (КС+230 б.п). В моем портфеле были флоатеры 1Р11 и 1Р12.

📊Фин. результаты за 2024:

✅Процентные доходы — 25,5 млрд ₽ (рост почти в 2,5 раза год к году). В основном благодаря кредитам, выданным по высоким ставкам. При этом процентные расходы выросли ещё сильнее (с 4,5 млрд до 15,8 млрд ₽). Наглядный пример, как жесткая ДКП для банков работает в обе стороны.

✅Чистый пр. доход за вычетом резервов — 7,56 млрд ₽ (+30% г/г). Правда, и кредитные убытки за год увеличились почти втрое — с 468 млн до 1,14 млрд ₽. Комиссионные и непроцентные доходы пропускаю, банк их почти не генерирует.

✅Чистая прибыль за 2024 г. — 4,0 млрд ₽ (+45% г/г).

✅Активы на 31.12.2024 — 174 млрд ₽ (+66% г/г). Собственный капитал за год подрос на 1,5 ярда до 32,7 млрд ₽. Кэш на счетах уменьшился почти в 2 раза до 14,7 млрд, зато резервы банка в ЦБ взлетели с 89 до 197 млрд ₽.

🔻Суммарные обязательства — 141 млрд ₽ (рост в 2 раза). Кредитный портфель — 170 млрд ₽ (+63%). В 2024 г. привлечены депозиты физлиц на сумму 16,7 млрд Облигационный долг — 34 млрд ₽. Долг обеспечен капиталом на 23% и полностью перекрывается активами.

⚙️Параметры выпуска

🔵 Название: АФБанк-001P-14
🔵 Номинал: 1000 ₽
🔵 Объем: 5 млрд ₽
🔵Погашение: через 2 года
🔵 Купон: до 24,5% (YTM до 27,45%)
🔵 Выплаты: 12 раз в год
🔵 Амортизация: нет
🔵 Оферта: нет
🔵 Рейтинг: AA от АКРА и ЭкспертРА
🔵 Только для квалов: нет

⏳Сбор заявок до 26 февраля, размещение — позднее.



➕✅Очень надежный эмитент. Главный «автомобильный» банк с поддержкой государства и высоким кредитным рейтингом AA.

➕✅Хорошие фин. показатели. Чистые доходы, прибыль и активы за прошлый год существенно увеличились, а нормативы достаточности капитала соблюдаются с большим запасом.

➕✅Хорошая доходность. У выпусков АФ Банка традиционно высокий купон — ориентир 24,5% это выше среднего в кредитной группе.

➕✅Даже при очень высоких ставках людям очень нравится покупать Лады, Москвичи и Чери под брендом Xcite. Да и не только их, большинство продаж — это автокредиты. Особо АФ Банк больше ничем и не занимается (есть ещё вклады до 22,55%).

⛔️Спад экономики и замедление автокредитования. 

На выпуск наверняка будет высокий спрос, поэтому объем может увеличиться, а ставка купона — снизиться в район 23-24%. 🤔

Большая часть аналитики взято у автораhttps://t.me/sid_inves/1661🔷Мой канал 200т в месяц и на пенсию(💰100т уже есть)
t.me/RomaniMore


#облигации