SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Stanis
ФАНДИНГ как ПК
- 03 марта 2025, 11:10
- |
Дисклеймер: для любителей парного трейдинга, знатоков фандинга и ценителей фонда ЛИКВИДНОСТЬ
В финансах аббревиатура ПК означает «плавающий купон».
Так обозначают тип облигаций, у которых купоны меняются по заранее определённым правилам, часто в зависимости от общей экономической ситуации.
А вопрос такой — вероятно, на его размер и направление как-то влияет и ключевая ставка.
Если внимательно посмотреть на текущие параметры фандинга, то увидим устойчиво-положительное его значение по всем торгуемым ВФ.
По крайней мере, уже более 2 месяцев в текущем году.
И если сравнить ЦЕНОВУЮ ДИНАМИКУ , например, валютных «вечных» фьючерсов, то увидим, что она разная.
То есть возможен кросс-курсовой парный трейдинг.
В тестовом режиме поиска арбитражных пар из валютной «троицы» на основе разности цен ВФ и значений фандинга получился некий аналог упомянутого фонда.
Биржа дает неттинг по ВФ, брокер тоже не препятствует в отличие от опционов.
Поэтому доходность вполне приемлемая.
Более 30%+ точно.
«Плавающий купон» каждый день радует и обнадеживает.
Будет ли такая конструкция работать и дальше — вопрос времени.
Вне теста остались еще IMOEXF, золото, СБЕР и ГАЗПРОМ.
Поскольку, например, пары «вечные» (+ЮАНЬ/-ЕВРО, +ДОЛЛАР/-ЕВРО), то дополнить их опционами ( недельки, месячники) ничто не мешает.
Если тема интересна и кто-то тоже практикует подобные комбинации, поделитесь комментами для общей пользы.
теги блога Stanis
- Индия
- срочный рынок
- CNYRUB
- eurrub
- FORTS
- IMOEX
- quik
- RGBI
- Si
- автопром
- акции
- аналитика
- арбитраж
- аэрофлот
- банки
- бкс
- БРИКС
- брокеры
- бюджет
- валютные опционы
- валютные фьючерсы
- вечные фьючерсы
- вечный фьючерс
- вопрос
- ВТБ
- втб брокер
- газпром
- геополитика
- ГО
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- золото
- иис
- инвестиции в недвижимость
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- календарные спрэды
- календарь инвестора
- керри-трейд
- Китай
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- коллатеральные фьючерсы
- конференция смартлаба
- криптовалюта
- кэрри-трейд
- лчи 2021
- ЛЧИ 2023
- маржируемые опционы
- Минфин
- Московская Биржа
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- нефть
- Новости
- облигации
- обучение опционам
- опционы
- опционы . Софт для трейдера
- опционы волатильность
- опционы на SI
- опционы на доллар
- открытие брокер
- оффтоп
- парный трейдинг
- позиционный трейдинг
- политсрач
- премиальные опционы
- природный газ
- Россия
- самолет
- санкции
- санкции сша
- сахар
- сбербанк
- СВО
- синтетика
- смартлаб
- СПб Биржа
- спрэды
- статистика
- стратегии
- стрэддл
- торговые сигналы
- торговый софт
- трейдинг
- Украина
- универ капитал
- фандинг
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- хеджирование
- ЦБ РФ
- экономика
- экономика России
- юань
не понял.
вы купили/продали пут за 1000 на лето?
и какой это опцион — премиальный или маржируемый?
уже и сам посмотрел
но если что-то куплено, то что-то можно и продать)
я бы продал Р2800 за 500 на июнь.
все, что просто, гениально)
удачи, сам такое открою.
если у вас куплен пут 3000 за 1000, можно продать его же дороже! )))
такой в моменте арбитраж между МО и ПО
Сбер- июнь- премиальные опционы
тогда это нормальный хедж за 3,3% от стоимости Сбера.
это не дешево, это по рынку.
волатильность в моменте 30%.
и если кто-то зашортил Сбер по 3200, то проданный пут 3000 очень даже хорошо.
NG это не Сбер по волатильности.
и еще сезонный фактор влияет.
в общем, везде можно при разных рисках заработать.
имхо, если у нас календарные опционы на фьючерс, то и синтетический фьючерс тоже с контанго.
и еще одно.
Ф=С-Р это для центрального страйка.
и то не совсем корректно.
правильнее
Ф=2С по дельте на ЦС.
В премиальных опционах, как отметил один коллега, контанго как такового как бы нет, но зашита ставка.
идея насчет улучшения хеджа КФ-ВФ здравая.
надо уточнить термины.
Контанго — это термин, используемый на фьючерсном рынке для описания ситуации, когда фьючерсная цена товара выше его текущей спотовой цены. Это происходит, когда инвесторы ожидают роста цены на товар со временем и готовы заплатить сверху за будущую поставку актива.
Бэквордация — это противоположность контанго, ситуация, когда фьючерсная цена товара ниже его текущей спотовой цены. Обычно это происходит, когда рынок ожидает снижения цены товара со временем.
из этого следует, что
«спред C-P — это есть контанго?»
однозначно нет.
конечно, между ними С-P есть разница, но она обусловлена волатильностью, перекосом продавцов/покупателей, гаммой, тэтой и т.д.
C — P — это синтетический фьючерс, который эквивалентен обычному фьючерсу. А помимо контанго/бэквордации, обычный фьючерс содержит в себе цену БА. Так, что, ИМХО, C — P = контанго + цена БА. Т.е. ответ на ваш вопрос — нет.
все варианты возможны.
этим и хороши деривативы.
главное, чтобы в комбинации было положительное матожидание.
спасибо за внимание.
удачи!
Не совсем понятно, что вы хотите этим сказать. Правильно понимаю, что основной смысл в разности фандингов между инструментами?
да, в разности фандингов ( списывается меньше, чем начисляется) при равных кэшевых эквивалентах, например, в вечных +юане и -евро.
это видно в таблице фандинга.
попробуйте сами посчитать и понять такую логику.
то есть это как бы аналог парного трейдинга с близкородственными активами, но с разной бетой.
если выражаться «по науке».
имею в виду СУММАРНЫЙ фандинг.
то есть, например, на 8 юаней надо продать 1 евро.
пропорции могут быть и иными.
но как-то так.
Ответ на этот вопрос есть в моем комментарии здесь. Сами можете проверить, если изучите скрины в том посте.
Update. Можно просто визуально раз в день до объявления фандинга сравнивать цены ВФ и КС и делать вывод о знаке фандинга заранее.
можно и так.
тестово пробую разные варианты.
плюс опционы для допсвязки.
«Один раз попадем на обратный фандинг — очень долго будем минус отбивать».
да, возможно.
но для этого спрос на актив должен измениться.
а пока монотонный плюсовой фандинг позволяет накапливать доход, что от разницы фандингов, что от его «забирания».
однозначно, смысл есть.
только для этого нужен брокер с неттингом " по бирже".
надеюсь, с 1 апреля на ЕДП это станет хотя общим принципом для всех брокеров.
данный тезис основан на циклах.
и кроме контанго можем временами наблюдать и бэквард.