Блог компании БКС Мир инвестиций | Ставки падают, акции дорожают: как рынок реагирует на геополитику

Геополитическое напряжение спадает

На фоне последних инициатив США и РФ российский рынок рос. Это значит, что дисконт в акциях, связанный с повышенными геополитическими рисками, начинает сокращаться. Как следствие, акции планомерно растут в цене.

В дополнение к этому в СМИ все чаще мелькают новости о возможном снятии части санкций. Подобное решение не только откроет ранее закрытые двери для российских компаний, но и потенциально вернет как минимум часть иностранного инвестиционного капитала.

Консервативные инструменты теряют привлекательность

В феврале отток капитала из фондов ликвидности стал рекордным за всю историю существования инструмента. Инвесторы начинают играть на опережение. Средства не покидают рынок — 90% остаются в нем же. Происходит ротация капитала в инструменты, в которых инвесторы видят потенциал — акции и облигации.

В фондах по-прежнему сконцентрированы сотни миллиардов рублей. Потенциально часть этих средств может перейти в акции, и это станет драйвером роста.

Ставки по вкладам снижаются. Индекс банковских ставок по годовым вкладам и депозитам банков FRG100 опустился ниже 17%.

Ключевая ставка может начать снижаться.

И на то есть ряд причин.

1. Замедление кредитования, которое долгое время являлось одним из основных драйверов повышения инфляции.
2. Рынок труда постепенно остывает. Из-за этого рост заработных плат может замедлиться. Этот фактор также носит дезинфляционный характер.
3. Укрепление рубля. За счет этого импорт становится менее затратным, что также позитивно для динамики цен на товары и, как следствие, приводит к торможению инфляции.

Рыночный консенсус сходится во мнении, что снижение ставки начнется уже во втором полугодии. Этот фактор, несомненно, сможет придать рынку импульс.

Мы считаем, что снижение ставки может произойти и раньше. На текущий момент вероятность снижения ставки в апреле и июне, по нашим оценкам, составляет около 50%. Однако рынок зачастую реагирует на изменения заранее.

Действуйте на опережение

Довольно часто случаются так называемые sell-the-news события, когда какая-либо столь ожидаемая позитивная новость не приводит к продолжению ралли, а наоборот становится «последним аккордом».

Сейчас рынок растет на слухах, а вышеперечисленные факторы уже транслируются в рыночные котировки, поэтому действовать нужно на опережение.

Статистика показывает: если пропустить всего 10 лучших торговых дней, то можно потерять 30–50% итоговой доходности. Именно поэтому важно находиться в рынке и не упускать возможности.

Перспективные бумаги

Отобрали топ-5 бумаг с наибольшим потенциалом к росту и «Позитивным» взглядом от аналитиков БКС.

• Башнефть ап: «Позитивный» взгляд. Цель — 2500 руб. / +99%
• Диасофт: «Позитивный» взгляд. Цель — 7200 руб. / +88%
• Хэдхантер: «Позитивный» взгляд. Цель — 6200 руб. / +64%
• ВИ.ру: «Позитивный» взгляд. Цель — 170 руб. / +58%
• ОзонФарм: «Позитивный» взгляд. Цель — 90 руб. / +57%

Весь индекс в один клик

Составить основу для долгосрочного портфеля можно и без подбора отдельных акций, если прибегнуть к помощи профессионалов. Для этой цели можно использовать БПИФ «БКС Индекс российского рынка». Фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки сильнейших компаний, которые входят в состав Индекса МосБиржи. Это удобный способ вложиться в диверсифицированный портфель с помощью одной покупки.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией