Стратегия дивидендного роста - как она работает?

Небольшой тизер к завтрашнему выступлению. 

Стратегия дивидендного роста работает просто: вам необходимо находить такие компании, которые увеличивают дивиденды год от года на ставку больше инфляции. Если инфляция 5%, то вам нужны акции компаний, которые увеличивают дивиденды минимум на 6% ежегодно.

Лучше всего эта стратегия работает на зрелых рынках со стабильно развивающейся экономикой, а также после кризисов, когда компании расширяются и растут в ускоренном темпе. 

Важно понимать, чем обеспечен рост дивидендов. Оптимально, если ростом самого бизнеса. Если же рост дивидендов обусловлен исключительно растущей дивидендной нагрузкой (т.е. компания всё больше и больше берет денег из прибыли для выплаты дивидендов) – то это тревожный знак. Например, у МТС.

Стратегия дивидендного роста имеет множество преимуществ: 

1. Растут не только дивиденды, но и курсовая стоимость акций. Ведь бизнес растет и развивается – следовательно, инвесторы получают рост стоимости своего портфеля вдобавок к росту дивидендной «зарплаты»! Идеальное комбо, не находите? 

2. Рост регулярных дивидендных выплат больше инфляции. Следовательно, даже если вы не будете больше наращивать свой портфель (т.е. увеличивать число акций в собственности), то покупательская способность вашего дохода будет расти выше инфляции.

3. Значительная часть компаний, наращивающих дивиденды, – агрессивно растущие, дизрапторы рынка. Они предлагают отличный и нужный товар, который будет пользоваться спросом. Следовательно, в будущем у таких компаний останется весомая часть рынка, даже если появятся более удачливые и агрессивные конкуренты.

Но нужно учитывать её минусы:

1. Стадия активной экспансии у любой компании рано или поздно заканчивается, и темп роста дивидендов неизбежно замедлится. Если он упадет ниже темпов инфляции – покупательская способность выплаты начнет снижаться. Когда Coca-Cola удваивала дивиденды – сейчас темпы роста ниже 2% годовых.

2. Дивиденды – это выход денег из компании. В идеале компании могли бы потратить эти деньги на рост бизнеса или же buyback. Вполне возможно, что они заработали бы ещё больше. А так по факту деньги выведены из компании и обесценены.

3. Вы платите налог с полученных дивидендов. Если бы компания сама реинвестировала прибыль в развитие или обратный выкуп, то налога можно было бы избежать.

4. Приходится постоянно быть «в рынке», анализировать компании, наблюдать за ростом их дивидендной и долговой нагрузки, т.е. нужно работать. Если какая-то компания перестала наращивать дивиденды в нужном темпе, то придётся искать что-то новое. Если вы новичок на рынке – это довольно нетривиальная задача. 

5. Как правило, рынок оценивает такие компании очень дорого, поэтому дивидендная доходность сразу при покупке акций будет небольшая. Чтобы сработал эффект роста, нужно держать акции несколько лет. На это терпения хватает далеко не у всех.

А как конкретно выбирать акции по данной стратегии и какие акции сейчас под неё подходят — поговорим завтра. Всех жду 🤝
Подробная информация — t.me/c/1180744251/5704, приходите на конференцию. Она онлайн и бесплатно.