Вводная к открытию недели

Предстоящая неделя будет проходной перед планируем введением взаимных пошлин Трампа 2 апреля.
Участники рынка будут корректировать свои портфели перед ожидаемым повышением пошлин, реагируя на поступающие инсайды в отношении решений Трампа 2 апреля, инсайды будут как истинные, так и ложные, что приведет к повышенной волатильности.
На сегодняшний день базовый вариант: 2 апреля все пошлины США приравниваются к пошлинам торговых партнеров, а потом корректируются в ходе переговоров.
Ситуация не так простая, ибо будут учитываться не только пошлины на товары, но и нетарифные барьеры и манипуляции курсами валют ради получения конкурентной выгоды.
Минфин США Бессент заявил, что каждая страна получит определенный «тарифный номер», отражающий их торговую практику, такую как тарифы, нетарифные барьеры и валютные манипуляции, с возможными переговорами по избеганию или снижению этих пошлин.
Но если судить по первому сроку Трампа, угрозе роста инфляции на фоне замедления экономики США, юридическим пробле мам, запрещающим Трампу пересмотр торговых соглашений без утверждения Конгрессом и занятость министерства торговли США – можно предположить, что фактическое оглашение пошлин 2 апреля будет более мягким, с повышением пошлин для злостных нарушителей (по мнению Трампа) и началом переговоров по пересмотру соглашений со странами, которые согласны на это (к примеру, ЕС).
Тем не менее, Трамп во втором сроке явно планирует быть более радикальным, ибо при таком падении фондовый рынок в первом сроке уже бы получил поддержку Трампа в виде смягчения плана по торговым войнам.
Банк оф Америка ожидает, что пошлины Трампа в среднем вырастут на 10%, данные ожидания отражают консенсус рынка.

По плановым событиям неделя будет достаточно легкой.
PMI Еврозоны и Британии в понедельник важны, они смогут задать направление тренда доллара в начале недели.
Данные США четверга и пятницы, особенно инфляция РСЕ США, будут учтены рынками, но ожидание пошлин даст лишь краткосрочную реакцию.
Экономические данные Британии окажут влияние на тренд евро через еврофунт
Аукционы ГКО США интересны, последний месяц угроза пошлин Трампа приводила к уходу от риска и парковке в ГКО США, т.к. главным страхом рынка в результате торговых войн является мировая рецессия, а не рост инфляции.
Ключевые аукционы ГКО США пройдут со вторника по четверг.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
PMI Еврозоны за март, первое чтение.
PMI Британии за март, первое чтение.
PMI США за март, первое чтение.
Выступление главы ВоЕ Бейли 21.00мск.
— Вторник:
Индекс Германии IFO.
Исследование настроений потребителей США по версии СВ.
Аукцион 2-летних ГКО США.
— Среда:
Отчет по инфляции Британии.
Весенний прогноз бюджета Британии.
Дюраблы США.
Аукцион 5-летних ГКО США.
— Четверг:
ВВП США за 4 квартал в финальном чтении.
Недельные заявки по безработице.
Аукцион 7-летних ГКО США.
— Пятница:
ВВП Британии за 4 квартал.
Розничные продажи Британии.
Инфляция цен потребителей Франции и Испании за март в первом чтении.
Отчет по рынку труда Германии.
Инфляция потребительских расходов в США.
ВВП Канады за февраль.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана.