Novabev Group инвестирует в масштаб: разбираем финансовые итоги 2024 года

Novabev Group сегодня опубликовала финансовые итоги за 2024 год. Результаты получились достаточно хорошими, учитывая текущую конъюнктуру рынка. Компания продолжает удерживать позиции одного из лидеров алкогольного рынка, демонстрируя рост выручки и расширение розничной сети, несмотря на снижение чистой прибыли. Ниже — основные цифры и акценты, на которые стоит обратить внимание.

Финансовые итоги за 2024 год

• Консолидированная выручка выросла на 16% г/г, до 135,5 млрд рублей. Рост обеспечен расширением розничной сети и увеличением объемов продаж (+27,5% в штуках).
• Скорректированная EBITDA осталась на уровне прошлого года — 18,7 млрд рублей.
• Рентабельность по EBITDA – снизилась с 16% до 13,8%, что объясняется ростом постоянных затрат (аренда, логистика, зарплата) и увеличением доли новых магазинов, которые еще не вышли на целевую эффективность.
• Свободный денежный поток (FCF) вырос в 2,4 раза, до 18,1 млрд рублей. Это стало возможным благодаря более эффективному управлению оборотным капиталом и закупками.
• Net Debt / EBITDA составил 1,9x, а чистый финансовый долг/EBITDA – 0,9х – долговая нагрузка находится на комфортном уровне. На счетах сейчас находится порядка 22,5 млрд рублей ликвидности, что формирует финансовую подушку и потенциал ускорения роста.
• Чистая прибыль снизилась на 43%, до 4,6 млрд рублей.

Novabev Group завершила 2024 год с уверенным ростом выручки и сильным денежным потоком, несмотря на снижение чистой прибыли и рентабельности.

Разберем почему это произошло:

• Во-первых, Чистая прибыль сократилась за счет процентных расходов, которые выросли на 78% год к году. Это связано с увеличением долговой нагрузки из-за финансирования экспансии и роста стоимости заемных средств вследствие высокой ключевой ставки в течение большей части 2024 года.

• Во-вторых, Рентабельность по EBITDA снизилась за счет активной экспансии розничной сети – за год компания открыла порядка 384 новых магазинов и они еще не успели реализовать свой потенциал. Также сказалась смена товарной матицы в пользу премиальных брендов, что также оказывает временное давление на рентабельность

Таким образом, текущее снижение рентабельности и прибыли обусловлено в первую очередь инвестиционной фазой развития бизнеса, вкупе с макроэкономическим фоном. Если ставка начнет снижаться, а новые магазины выйдут на плановую эффективность, давление на показатели ослабнет.

Что дальше?
В 2025 году Novabev Group сосредоточится на органическом росте и повышении эффективности действующих магазинов, а также открытии новых. При нормализации ставок возможен рост чистой прибыли и восстановление рентабельности. Сильный портфель брендов, фокус на премиум и масштабируемая розничная модель дают компании потенциал роста в среднесрочной перспективе.

Novabev Group показывает крепкий рост и уверенное расширение розницы, но тратит на это немало ресурсов — отсюда просадка по рентабельности и чистой прибыли. При этом компания остается финансово устойчивой, с сильной ликвидной позицией и потенциалом для масштабирования. Если в 2025 начнется смягчение ДКП, а расходы стабилизируются — рынок вполне может по-новому взглянуть на оценку бизнеса.