Блог им. Roman_Paluch

Камаз. Обнуление прибыли


Вышел отчет у Камаза за 2024 год. Разбирать подробно отчет не вижу смысла, так как все структурные проблемы на поверхности!

📌 Фундаментальные проблемы

Операционная неэффективность. Рост выручки составил всего 6% до 393 млрд (конкуренты из Китая 🇨🇳 душат), скорректированная операционная прибыль на ожидаемые кредитные убытки (крутят в разные стороны) и разовый доход в 2023 году от совместных предприятий на 10 млрд упала с 23 до 18 млрд рублей.

Добавлю, что компания ужасно работает с оборотным капиталом при 21% ключевой ставке: запасы выросли на 63 млрд до 163 млрд, дебиторская задолженность на 20 млрд до 74 млрд. На значение FCF страшно смотреть 😱

Долг. Кредиты и займы выросли со 144 млрд до 224 млрд (при этом кэш сдулся на 20 млрд рублей), поэтому неудивителен рост процентных расходов в 2.5 раза, что убило прибыль до нуля!

Риск реализации негативно сценария с долгом подсвечивался в разборе отчета за 2023 год!

Вывод: а он нужен?

Камаз. Обнуление прибыли

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest
5 комментариев
"   Обнуление прибыли" ---  ну вот. могут же что то делать.
avatar
тока в китае не конкуренты, а поставщики машинокомлектов))
Если бы не коммунальный заказ машин от Мск, и МО, КамАЗ давно бы застроен как Зил
avatar
Константин, «это ж электробус,*пта». Кто ж его застроит?! Там же чистое поле вокруг! То ли дело ЗИЛ застроить… милое дело!
avatar
Вывод: а он нужен?
Конечно! Какой-нибудь такой:

Вывод: тарить здесь и здесь, при пробое в ноль — тарить агрессивно. Ну а вдруг?!..
avatar

теги блога Invest_Palych

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн