ФосАгро, Норникель и Полипласт заманивают инвесторов доходностями в валюте.
Но за каждые 14% придётся чем-то платить — возможно, нервами и потерянным капиталом. Стоит ли это того?

Новый выпуск подкаста от
инвест-канала «Fond&Flow»
Написал для вас пост — "
как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России.
Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️
☕#114. За чашкой чая…
Если посмотреть по динамике активности — ЗО продолжают набирать популярность среди инвесторов, особенно когда речь идет о валютных выпусках от крупных российских компаний.
А виной всему этому стало ослабление доллара до 80₽ в начале прошлого месяца.
💡 В марте сразу три компании вышли с новыми выпусками:
ФосАгро,
Норникель и
Полипласт. Доходность — от скромных 7% до жирных 14%
Действительно ли эти выпуски заслуживают вашего внимания? Какие существуют риски? Давайте смотреть..
🌾 ФосАгро — высокие рейтинги, растущий долг и неизбежные вопросы

Параметры выпуска «ФосАгро-БО-02-03»:
- ISIN: RU000A10B7J8
- Доходность: 8%
- Купон: 7,5%
- Дата погашения: 18.09.2027
- Рейтинг: AAA (АКРА, Эксперт РА)
- Доступность: для всех
ФосАгро – один из немногих российских бизнесов, которым действительно удалось встроиться в мировую экономику даже в
период рекордных санкций. 75% продукции уходит за границу (доходы приходят в валюте), логистика выстроена, производство вертикально интегрировано – от добычи до НИОКР и собственных терминалов.
Казалось бы, одни плюсы… но результаты за 2024 год слегка огорчили.
Чистый долг компании вырос на 47%. Серьезная проблема, особенно если учесть, что свободный денежный поток рухнул на 60% и ушёл в минус. Другими словами, компания вынуждена занимать деньги, чтобы поддерживать дивиденды и инвестиции.
🤔
Мне выпуск нравится: AAA-рейтинг, 8% в долларах, срок всего 2,5 года — для валютной диверсификации в портфеле самое то. Но этот долг… надо держать его в голове, если захотите брать.
⚙️ Норникель: надёжность есть, а вот с ростом — вопросы
Параметры выпуска «НорНик-001Р-08»:
- ISIN: RU000A10B4K3
- Доходность: 7,2%
- Купон: 8%
- Погашение: 23.02.2030
- Рейтинг: AAA (Эксперт РА)
- Доступность: открыт для всех
Компания не сильно нуждается в представлении. Мировой лидер по добыче рафинированного никеля и палладия, а также выпускает платину, медь,
золото, серебро и другие металлы. Важно также помнить, что компания играет немаловажную роль для экономики России.
Итоги 2024 года
не внушают оптимизма.
Чистая прибыль упала на 37% и теперь составляет 1,8 млрд $. Также важно отметить небольшой рост долга на 6%. На фоне растущей себестоимости и слабого мирового спроса — больно, но пока терпимо.
🤔
Первый за долгие годы валютный выпуск от Норникеля. Нужна надёжная валютная облигация? С AAA-рейтингом и 7,2% в долларах — вариант хороший. Но на рост цены особо рассчитывать не стоит, а вот для защиты капитала — нормально.
⚗️ Полипласт: 14% в валюте + билет в мир высоких рисков
Параметры выпуска «Полипласт-П02-БО-03»
- ISIN RU000A10B4J5
- Доходность: 10,8%
- Погашение: 11.03.2027
- Доходность купона: 13,7%
- Рейтинг: A- (от НКР)
- Доступность: для всех (где-то после тестирования)
Вообще, компания «Полипласт» — частый гость на рынке облигаций (выпуск примерно раз в два месяца). В этот раз они удивили: выкатили валютный выпуск, что для
химпрома — редкость.
На данный момент компания не опубликовала результаты за 2024 год. Поэтому анализируем, что есть. За первое полугодие чистая прибыль выросла почти на 53%, но долговая нагрузка все портит.
Обязательства компании за полгода выросли на 51% и достигли 126 млрд ₽, а коэффициент Чистый долг/OIBDA = 4,1x, что не есть хорошо.
🤔
По итогу имеем почти 14% в долларах, что, как по мне, отличная доходность. Главный минус — это обязательства. Долговая нагрузка компании настораживает, поэтому тут важно взвешивать риски.
____________________
Очень важна ваша поддержка, ставь – ♥, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!
Последние выпуски:
Все на месте.
А норникель более менее еще