Блог им. OlegDubinskiy

Почему во время финансовых кризисов падает всё, даже золото Что будет с рынком: оценка текущей ситуации, вероятный сценарий Риски

Во время кризисов очень важны
своевременные действия ЦБ по предоставлению ликвидности.

Из — за торговых войн,
вырастет инфляция и ЦБ не смогут существенно опустить ставки для помощи бизнесу
(иначе, будет рост инфляции).
Т.е. возможностей помочь бизнесу при высокой инфляции у ЦБ меньше.

Начались торговые войны — мы в самом начале этих войн.

У Трампа для непопулярных мер — 2 года.
В год перед президентскими выборами (2027г.) уже важен результат.
Уменьшение дефицита бюджета США с $1,86 трлн (2024 финансовый год),
оптимизация расходов и доходов, убедить бизнес вернуться в США — это очень сложная задача.

Например, у компании есть прибыль, но не хватает денег на операционные расходы, в том числе на зарплату сотрудникам.
Такое явление называют кассовым разрывом.  

Думаю, избыток товара на складах из — за пошлин (и, поэтому, падения спроса) будет у многих компаний.

Почему обычно происходит кассовый разрыв
(думаю, у многих компаний будет падение спроса и избыток товара на складах):

  • Ошибки при планировании бюджета. Кассовый разрыв может возникнуть, когда предприниматель неправильно рассчитывает сумму расходов и доходов или не имеет графика платежей.  
  • Рост дебиторской задолженности. Партнёры по бизнесу могут отдавать средства не вовремя, что приводит к дефициту денег,
  • Избыток товара на складах. Если продукция копится на складе и долгое время её никто не покупает, это может привести к нехватке денег в оборотных фондах.  
  • Сезонность бизнеса. Кассовый разрыв может произойти, если товары или услуги компании востребованы только в определённое время, а расходы на заработную плату и аренду постоянные.  

Когда у компаний не достаточно денег на поддержание текущей жизнедеятельности (кассовый разрыв), то
продают всё, даже золото.

2 дня мощного падения (3 и 4 апреля) по мировым фондовым индексам и в сырье:
настораживает, что такие провалы не выкупали.
Это значит, что высокая вероятность продолжения движения.

Также настораживает ситуация в нефти.
Сделал слайд, чтобы пояснить свою мысль.

Почему во время финансовых кризисов падает всё, даже золото Что будет с рынком: оценка текущей ситуации, вероятный сценарий Риски

Обратите внимание, что
ОПЕК планирует ежемесячно в течении 18 мес. увеличивать добычу.
Апрель — только первый из этих 18 мес.

Высокая волатильность (RVI около 50, на пиках 2020г и 2022г RVI был 120+, есть куда расти)
обычно бывает на падающих трендах.
Растущий тренд — это плавные движения и низкая вола.


ВЫВОД
Высокая вероятность продолжения тренда
на фоне мирового финансового кризиса и падения цен на нефть.
Главное в трейдинге — это контроль риска.

Риск перерастания коррекции в медвежий рынок считаю высоким.
Поэтому «на заборе» по акциям.
Как и в 1 кв. 2020, как и с января по октябрь 2022 в портфелях нет никаких акций и не тороплюсь покупать.
Пока пусть вола растёт — она ещё в разы ниже, чем тогда.

Держу, в основном, валютные облигации Минфина (т.к. в них нет налога на валютную переоценку).
На ИИС держу самые ликвидные из корпоратов Сибур, Газпром Капитал и др.


★4
28 комментариев
Возможны разные варианты действий в таких условиях. НПР самый очевидный — держим
дивидендные акции с хеджем фьючерсами.Что и практикуют институцианалы на постоянной основе.
avatar
ГС, 
в фьючерсах высокие инфраструктурные риски
(повышение ГО, временное закрытие биржи, сбои в работе ТС биржи и/или брокера)

LQDT, SBMM 
валютные бонды 
Олег Дубинский, 
Почему во время финансовых кризисов падает всё
Почему? Бетон не падает и много чего еще.
avatar
Олег Дубинский, Доброго времени суток !
Олег подскажите пожалуйста. До какого времени целесообразно держать вклад на LQDT ?
Возможен ли в ближайшее время очень большой отток денежных средств из него? И как следствие, минусовая прибыль. Заранее спасибо за ответ !

С уважением Илья Л.
avatar
Илья I, 
в сообществе В контакте по QR коду попадаете в VIP чат
vk.link/olegdclub


Спасибо за своевременную аналитику.
avatar
не удивлюсь если придет настоящая жесть... 
avatar
kumalak1978,
Высокая вероятность такого сценария
Олег Дубинский, есть такое объяснение — как лет тридцать назад, и ранее, жили хорошо только штаты, австралия, европа западная и япония. грубо говоря туда и идем. арабы жопу песком подтирать, вьетнамцы жить в хижинах, а  китайцам работать за чашку риса. это все грубо и обобщено написал, но смысл такой на мой взгляд. все вернется как примерно было раньше.
avatar
kumalak1978, да. пожили хорошо за счет мягкой монитарной политики а теперь все на базу вернут.даже россия прокатилась на этом  и пожили как люди лет 15. а глупые думают что все благодаря путину
kumalak1978, 
думаю, в Китае богатые останутся.
Средний класс, если будет кризис, может уменьшиться
 и да спасибо за обзоры
avatar
Йена падала вчера и это на таком обвале рынков. Выходит, что керитредеры скупали рынок всеми силами. Так что может и отскочит. Золото могли продавать по этой же причине. Скупали подешевевшие акции. Маржинов то не было еще на рынке США.
Миллиардер из Сибири, отскок возможен на след неделе но потом тренд продолжится даже если  с америкой обиженные начнут договариваться
честный спекулянт, не начнут. Но бабок в мире полно, а пошлины не обрушат все и сразу. Так что могут начать по привычке покупать дешевые акции. 
Миллиардер из Сибири, уже начали .https://www.rbc.ru/politics/05/04/2025/67f0af779a794773b8a5c072?ysclid=m93vfet1v9910491407
честный спекулянт, Мелкие даже не пикнут. А крупные ответят как Китай. ЕС уже начали подготовку закона, но на его полное прохождение примерно месяц нужен. 

Почему обычно происходит кассовый разрыв
(думаю, у многих компаний будет падение спроса и избыток товара на складах):Ошибки

Ув. Олег, ценю вашу аналитику, но уши ЧатГПТ в таких списках и фразах лучше не выставлять.


avatar
TwitterMan, 
описание кассового разрыва — из нейросети Яндекс
Остальное сам.
Говорит что золото падает пока рано, там и рост был впечатляющим, леверидж на рынках уменьшится и давление на золото снизится. С другой стороны на сегодня самый надёжный актив американские облигации и если побегут в них, а их доходности уже снижаются, то это укрепит доллар что будет давить на золото по крайней мере до тех пор пока ФРС не начнёт снижать ставку. ИМХО.
avatar
Eridanoy, трежеря уже не защитный актив. Прежде при таком падении рынков они подскакивали, сейчас едва душа у них теплится>
avatar
V V, за неделю почти на 10% в доходности потеряли, в моменте чуть не до 3,8% десятилетки доходили. Мне кажется что ещё есть надежды что Трамп даст заднюю или Европа с Китаем побегут договариваться. В понедельник там европейцы будут что-то решать, санкции вроде с 9 апреля, китайские с 10 и если никакого позитива не будет наверное полетим дальше. Трампу спешить пока некуда, до выборов в Конгресс ещё далеко, мало того у меня подозрение что он сознательно валит рынки чтобы деньги побежали в облигации тогда ему дешевле обойдётся рефинансировать долг причём в длинные бумаги, а это уже на годы снизит бюджетные расходы на обслуживание долга, для этого должно сложиться впечатление что кризис будет серьёзным и продолжительным и ФРС на помощь ближайшее время не придёт. Кстати пишут что вчера Пауэлл тонко намекнул что в этом году может вообще снижения ставок не быть. И да, а какой другой защитный актив в мире сопоставимый по ёмкости, надёжности и ликвидности с американскими облигациями? Его нет, деньги которые будут уходить с рынков, не только американских, парковать больше некуда.
avatar
Золото должно было развернуться. Более 12 месяцев рост. Редко какой инструмент растёт более 14 месяцев.
avatar
Олег Дубинский, поясни понять не могу ??? почему (нефтяники) опек+, при падении цены нефти, повышают добычу? чтоб цену еще сильнее обвалить? а смысл в чем? (собаки они мои ресурсы за дарма разбазаривают)
Эдуард Левшин, 
в Саудовской Аравии самая низкая себестоимость добычи.
1.
Низкие цены уберут с рынка Канаду и др. производителей дорогой нефти.
Особенно удобно, если спрос на нефть упадёт.
2.
Договорённости с США,
минимальные пошлины США в 10%
(видимо, арабы от США получили взамен не только минимальные пошлины).
весь мир договорится торговать в обход США, как уже было в 30х. Американскому рынку гайки; Китай и Индия выиграют
Александр Бобренко, 
посмотрим.
Рынок США интересен, 300 млн человек, большой средний класс.

Многие захотят производить товары для США внутри США.
Т.е. будет и приток инвестиций в США

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн