Блог им. VladProDengi

Когда покупать акции НМТП?

Рынок упал, поэтому продолжаю активно искать идеи. Посмотрел отчет НМТП, разбираю, по какой цене интересны акции. 

✔️ Чистая прибыль 2024 = 37,4 млрд руб. (2023 = 32,6 млрд руб.)

1 пол. = 21,7

2 пол. = 15,7

Когда покупать акции НМТП?
Второе полугодие было слабее, во-первых, исторически перевалка во 2-м полугодии ниже, чем в 1-м, так было и сейчас; во-вторых, догоняют расходы. 

❗️Я жду флэт по прибыли НМТП в 2025 году (да, будет рост тарифа, НО вырастет налоговая нагрузка до 25% от прибыли). 

Потенциальный драйвер – проблемы с транзитом по «Дружбе» (НО пока не реализуются). Это 15 млн тонн, которые могут быть перенаправлены в Новороссийск и Приморск. 

Порты увеличивают пропускную способность по нефти — Новороссийск с 37 до 52 млн тонн в 2025 году, Приморск с 47 до 57 млн тонн увеличил уже в 2024 году.

💸 Дивиденды

Дивиденд за 2024 год, по моим расчетам, будет = 0,9708 руб. на 1 акцию, доходность 10,6%. За 2025 год с учетом флэта по прибыли доходность будет сопоставима. 

📊 Оценка НМТП

НМТП оценивается в 4,7 прибылей 2025 года. Дивиденд около 10,6%. 

Брать по текущим, значит, ставить на рост payout (сейчас платят 50% от прибыли, при этом теоретически могут платить около 60%, если смотреть по FCF за 2024 год). Если не ставить на этот сценарий, апсайд в акциях несущественный. 

Мне НМТП интересен по 8 руб., проблема в том, что, когда акции НМТП стоят 8 руб. — всегда есть что-то более интересное. 

Я обновил уже более 30 моделей по итогам отчетности, но ничего интереснее того, что уже есть в портфеле, не нахожу — мои модели говорят, что потенциал в тех компаниях, которые держу — наиболее высокий, их и буду докупать по мере возможности. 

Поддержите лайком обзор, друзья! Хороших выходных 🤝

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку! 

  • обсудить на форуме:
  • НМТП
5 комментариев
Пока идет СВО и нацики не додавлены, то осторожней.
Беспилотниками или ракетами покрупнее могут остановить порт полностью.
Знаете, что многие боевые корабли давно уже ушли из Севастополя?
avatar
Ты шо бальны сейчас куплять?
Сичас только шорты
Баба Зина, ну почему же? Вниз лесенкой норм же. Я вот вчера, в пятницу, на вечерке начал, на 20% от запланированного.
Баба Зина, Тем более Новороссийский порт, который под прицелом всего.
Уж ДВМП под увеличения поставок на восток и то повременить. 
avatar
Баба Зина, весной-летом тока шорты по сезону). По другому никак)
avatar

теги блога Влад | Про деньги

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн