Блог компании БКС Мир инвестиций | Три устойчивые акции на падающем рынке

Вчера Индекс МосБиржи отступил на 20% от февральского многомесячного максимума. Однако отдельные акции демонстрируют завидную устойчивость на падающем рынке. Что это за бумаги и почему они не падают, разбираемся в материале.

Транснефть-ап. Естественная монополия остается рентабельной при падении цен на нефть

Привилегированные акции Транснефти с начала 2025 г. стабилизировались в коридоре 1106–1312 руб. Ранее в этих бумагах сформировалась разворотная техническая фигура «Двойное дно» с основанием в районе 890 руб. 

• Естественная монополия с государственным участием демонстрирует относительную стабильность финансовых показателей по МСФО. Годовая выручка возросла на 7% при умеренном сокращении прибыли акционеров на 5% г/г под влиянием увеличения ставки налога на прибыль. Тем не менее прогнозируемая величина дивидендов на эти бумаги за 2024 г. составляет порядка 14% от текущего курса.

• Финансовые результаты Транснефти не страдают в случае спада цен на нефть, поскольку доходы компании формируются за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.

• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции Транснефти стали существенно более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Теперь эти бумаги можно уверенно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса.

• Сейчас акции Транснефти торгуются вдвое дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки на средний и на долгий срок.

• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 1800 руб. (+52%), взгляд «Позитивный».

Лента. Бумаги продовольственных ритейлеров подходят на роль защитного актива

На дневном графике акций Ленты сформировалась техническая фигура «Восходящий треугольник». В качестве явного уровня сопротивления выступает район 1520 руб., поэтому пока не исключена реализация разворотного сценария «Двойная вершина». В то же время  уверенное преодоление указанной отметки сформирует технический сигнал в пользу дальнейшего среднесрочного роста.

• Среднесрочная устойчивость бумаг торговой сети имеет под собой фундаментальные основания. Недавняя отчетность эмитента по МСФО за IV квартал и 12 месяцев 2024 г. оказалась сильнее ожиданий. В частности, впечатляющие выглядит прирост годовой выручки на 44,2% г/г. Кроме того, Лента добилась снижения уровня долговой нагрузки в непростых денежно-кредитных условиях.

• Ранее были опубликованы позитивные операционные результаты за IV квартал 2024 г. За указанный период Группа открыла (с учетом закрытий) 193 магазина у дома и 1 гипермаркет. Общая торговая площадь увеличилась на 14% преимущественно за счет открытий магазинов у дома и покупки сети «Улыбка радуги».

• В периоды роста макроэкономической неопределенности акции продовольственных розничных сетей традиционно воспринимаются инвесторами в качестве защитных активов. Это в полной мере относится к бумагам Ленты.

• Акции торговой сети Лента не отличаются высокой ликвидностью. Аналитики БКС по-прежнему считают, что эти бумаги недооценены рынком и имеют потенциал роста.  

НКХП. Сохраняется надежда на увеличение экспорта российского зерна

Недавно акции Новороссийского комбината хлебопродуктов обновили максимальное значение с мая прошлого года. Эти низколиквидные бумаги сейчас далеки от своего рекордного ценового значения (2668 руб.). В ближайшие недели в них не исключены новые попытки пробоя значимого круглого ценового уровня 1000 руб.

• Среднесрочная активизация покупок носила спекулятивный характер. Предпосылкой послужила вполне реалистичная возможность ослабления внешних санкций в части экспорта российской сельскохозяйственной продукции. Речь идет о вероятном возобновлении действия международной «зерновой сделки». Новости на эту тему способны стимулировать спрос в акциях НКХП. Эмитент осуществляет перевалку зерновых культур на экспорт водным транспортом через порт Новороссийск.

• Даже в условиях внешних ограничительных мер НКХП остается рентабельным предприятием. В 2024 г. компания дважды выплатила промежуточные дивиденды, а также поделилась с акционерами нераспределенной ранее прибылью.

• В данном случае мы наблюдаем классический пример и возможность биржевой торговли «на новостях». Переговорный процесс в рамках «Черноморской инициативы» способен затянуться, поэтому в бумагах НКХП в ближайшие недели возможны довольно сильные разнонаправленные движения.

Чтобы пополнить счет для покупки акций, пройдите по ссылке: