Блог компании Market Power | 🌕Селигдар и Русолово: нет олова без золота

Производитель золота и его оловодобывающая дочка отчитались по МСФО за прошлый год

👉Селигдар

👉Русолово

Результаты Селигдара

— выручка: ₽59,3 млрд (+6%)

— EBITDA: ₽27,7 млрд (+30%)

— чистый убыток: ₽12,8 млрд (против убытка в ₽11,5 млрд за 2023 год)

— чистый долг/EBITDA: 2,76х (против 2,18х на конец 2023 года)

Результаты Русолова 

— выручка: ₽7,5 млрд (+19%)

— EBITDA: ₽692 млн (-50%)

— чистый убыток: 3,4 млрд (против убытка в ₽1,6 млрд за 2023 год)

Бумаги Селигдара (SELG) падают на 2%, Русолова (ROLO) – на 8%.

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты обеих компаний вполне ожидаемые.

EBITDA Селигдара растет за счет увеличения цен на золото, но в то же время вырос и долг компании, поскольку он представлен в золотых кредитах и облигациях. Переоценка долга и привела к убытку.

У Русолова ситуация примерно схожая: цена на олово упала, а потому и показатель EBITDA тоже снизился. Кроме того, растут и расходы компании. 

В этом году цена на золото продолжает расти, что снова может привести к переоценке долга Селигдара. При этом операционная прибыль и EBITDA компании будут еще выше. 

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Селигдара, сейчас в секторе золотодобытчиков есть идеи поинтереснее – например, Полюс. Акции Русолова мы в принципе считаем неинтересными для инвестиций: у компании одни убытки, и возврата к прибыли ждать не стоит. Без Селигдара, сама по себе, компания довольно слабая.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power