Когда акции не оправдывают ожиданий

Все мы знаем случаи, когда акции не оправдывали ожиданий — и даже после хорошего отчета они летели в пропасть.

Причем иногда это доходило до абсурда. Например, в январе 2006 года Google представила свежий отчет — ее выручка выросла на 97%, а прибыль — на 82%. Такому росту позавидовала бы любая компания, но аналитики Уолл-стрит ожидали большего..

Рынок сначала удивился, а потом начал сливать ее акции — началась настоящая паника, и котировки Google за секунды рухнули на 16%! Торги даже пришлось ненадолго остановить, но после их возобновления акции упали еще на 15%.

Итогом этого стала удивительная картина — компания заработала на 65 миллионов меньше, чем того ожидали аналитики, а ее капитализация рухнула на 20 миллиардов. Стоит ли говорить, что после этого творилось на форумах инвесторов Google?

Вот лишь несколько ярких комментариев:

«Все пропало… О боже, я не могу в это поверить!»

«Это худшее, что могло случиться. Это страшный день, я в ужасе и совершенно потрясен».

«Из какого здания лучше выпрыгивать???»

Точную прибыль предсказать невозможно, но рынок все равно пытается это сделать. И когда его ожидания не оправдываются, это приводит к странным последствиям — даже хорошие компании падают так, как будто им грозит банкротство.

Джейсон Цвейг приводит такую статистику:

«Исследователи рассмотрели более 94000 квартальных оценок за 20 лет и установили, что более чем в 29000 случаев результатов был неприятный сюрприз. Только в 2005 году компании около 1250 раз объявляли о прибыли, которая была на один пенни меньше ожиданий.

По данным этого исследования, акции таких компаний сразу же падали в среднем на 2%».

Хотя бывают и более драматические падения. Так компания Juniper Networks отчиталась о прибыли, которая была всего на 1/10 пенни меньше ожиданий. Ее акции тут же рухнули на 21%, и она потеряла 2,5 миллиарда своей стоимости!

В таких ситуациях главное разобраться, чем было вызвано замедление прибыли — разовым фактором или какими-то системными проблемами. Если первым, то это дает хорошую точку для входа, а если вторым, то тут можно поймать и «падающий нож».

Рынок всегда живет ожиданиями — отсюда и такие странные реакции, когда вроде бы хорошие отчеты приводят к кровавой бане. Так что будьте аккуратны и берегите нервы, ведь рынок только и делает, что испытывает их на прочность.

Всем хорошего настроения и отличных выходных! :)

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.