Как не платить комиссию при торговле опционами и не только

В одном из комментариев кто-то написал:

Да, опционами на Московской бирже можно торговать, но ликвидности нет, спред огромный, а если что и заработаешь — всё на комиссии отдашь.

Про ликвидность на опционах я уже писал вот здесь, и про инфраструктуру тоже. Вот ссылка.
А сейчас хочу пару слов сказать про комиссии.

Я не занимаю опционами краткосрочные позиции «на день-два». Если я захожу в рынок, то на неделю, две или до экспирации. Покупаю или продаю волатильность, а потом управляю позицией.
И часть этого управления — это хеджирование по дельте.

Когда позиция проданная — хеджирую поменьше.
Когда купленная — хеджирую побольше. Иногда даже несколько раз в минуту.

И вот кажется, что на такой активности можно просто разориться на комиссиях. Но нет.

Сейчас у Московской биржи интересный тарифный подход: она делит участников на мейкеров и тейкеров.

Мейкер — тот, кто предоставляет ликвидность, выставляя лимитные заявки.

Тейкер — тот, кто забирает ликвидность, исполняя по рынку или бьёт в стакан.

Так вот: мейкер не платит комиссию при сделке, а тейкер платит ее всю.

Я работаю на платформе TSLab, и там в скрипте можно настроить так, что:

— когда я равняю дельту и покупаю — заявка ставится на шаг ниже текущей цены;

— когда продаю — на шаг выше текущей цены (шаг можно настроить любой).

Получается, заявка не бьёт в оффер кому-то, а выставляется в стакан как лимитная заявка. Я становлюсь мейкером, и комиссию не плачу.

Рынок «налил» по моей цене — отлично. Не налил — просто жду.

Это работает и на фьючерсах, и на опционах.

Если в опционах нужно срочно набрать позицию — да, я становлюсь тейкером.
Могу и по завышенной IV покупать, если вижу сигнал. Бывает.
Но часто ситуация позволяет подождать.

Если хочу продать — котирую по высокой IV.
Хочу купить — ставлю заявки по низкой  IV.
Жду. Иногда 10 минут, иногда 30, иногда целый день.
Может, рынок изменится — и мне нальёт по моей цене, а точнее — по нужной мне IV.

Цены в стакан я выставляю не в рублях и не в пунктах (типа: «хочу за 1000 пунктов»). А по IV: хочу купить по 20-й IV — выставляется цена, соответствующая этой IV.
Так же и на продажу.

Вывод
Если вы считаете комиссии значимыми для вас издержками — то знайте, на комиссиях можно сэкономить.
А мой опыт — комиссии вообще не являются проблемой.
Да, формально это издержки. Но если всё пошло, как ты рассчитал, и рынок дал то, что ждал — они теряются на фоне результата.
Биржа даёт возможность торговать. Это тоже стоит денег. Комиссии — это такие же издержки, как издержки в любом другом бизнесе. Не хочешь платить издержки — не торгуй. Всё просто.

Знаете, как в жизни:

— Хочу открыть кафе или магазин, но аренда слишком дорогая — не буду открывать.
— Ну, ок. Тогда и не открывай. Откроет кто-то другой и будет бизнес делать вместо тебя.

То же самое и с опционами:
условия одинаковы для всех. Хочешь — работай, не хочешь — не работай.
А как снизить издержки — я только что рассказал.

А вы пробовали работать как мейкер? Удалось ли сэкономить на комиссиях? Или пока используете только рыночные заявки?
Поделитесь своим опытом в комментариях.

Хотите разбираться в опционах глубже?
Подписывайтесь на мой ТГ-канал.