Вопрос к опционщикам

AlexeyT, почему несравниваемое?
очень даже сравниваемое. в первом случае просто кол (возможно, в деньгах), во втором внешняя связка. очень даже можно сравнить, что примерно будет, если фьюч двинет на 5-10т пунктов. как раз кол (особенно если он в деньгах) так себя красноречиво поведёт, что не останется никаких даже малейших сомнений, что лучше.

Ra_Ivanych, вопрос 1, а профили принципиально разные, поэтому преимущества и недостатки каждого варианта очевидны, а это неправильно…
Это почти тоже самое что спросить:
Жду изменения рынка, что лучше купить фьючерс или продать?

AlexeyT,))) ну так вот из-за того, что профили будут разные (а не одинаковые), вот именно по этой причине их легко сравнить при заданном изменении курса БА.
вот если бы они были в общем одинаковые, и разнились бы только в частностях, тогда да, сравнить было бы сложно.
а так очень легко. ясно же, что резкое изменение стоимости кола в ту или иную сторону, легко снимет все вопросы о том, что лучше.
где вы там сложность то увидели?)

Владимир Ш, конечно, вариантов масса. это ж опционы!!))
всё зависит от того, что вы хотите сделать, и на какое развитие событий чтобы ваше действие было ориентировано.
если просто выровнить дельту, то покупка фьюча вполне подойдёт. а если при этом поиграть на волатильности, то там очень много вариантов.

demvlad, ахаха)) грамотно)) убытков не будет при любом раскладе, если страйк кола и пута одинаковый)

Ra_Ivanych, Я на разных страйках продал равноценные… а в вашем примере не будет и прибыли.)) А если учесть комиссию и спред при покупке продаже, то и убыток будет небольшой.)

Здесь можно продать 140 колы и купить 130 путы.) И фьюч за 135.) Тогда при движении вверх заработаете 5000 пунктов, при движении вниз потеряете столько же. Но!!! Потери ограничены 5000 пунктами… А это немаловажно.

demvlad, эххх… если бы было всё так просто)))))))

вся фишка в том, что если так делать на Ри, то равноудалённые путы практически всегда будут дороже колов (за исключением оч редких случаев, которые можно вполне пропустить). это щас можно наблюдать при курсе 135000, на 130х путах и 140х колах. то есть при прочих равных, но если вы именно идёте от лонга с куплей путов и продажей колов, то тут всегда будет ситуация немного против вас.
ну а в случае с ГП ситуация тоже будет против вас, т.к. из-за имеющегося контанго фьюча ваш лонг сам по себе уже несёт ту же самую «добавку», которую ГП должен преодолеть, чтобы вы получили прибыль (если, конечно, вы не занимаетесь интрадневной пипсовкой, где сдувание контанги практически незаметно).

но при любом раскладе надо понимать, что эта позиция таит в себе огромное неудобство. если вы захотите зафиксировать прибыть по фьючу (напр в случае роста), то вам надо будет что-то делать с оставшейся конструкцией… а именно выкупать резко подорожавший кол, и продавать значительно подешевевший пут. стоит ли такая операция того? не уверен, ведь вместо пута можно было использовать просто стоп (не так уж сильны у нас проскальзывания) на 130… тем более что новые ровные цифры мы не проходим наскоком, а довольно прилично его мнём.
так что там палка о двух концах, не вижу там каких-то однозначных преимуществ.

Ra_Ivanych, Этой конструкцией я дельту хеджирую… Выходить не собираюсь из нее до экспирации, потому как продал июньские и сентябрьские колы. 160-175. По БА я уже в хорошем плюсе, но хотелось бы еще проданные колы в ноль увести, вот я режу дельту.)

demvlad, можно зону 135К-150К купить всего за 3600п… там вообще соотношение затрат на возможную прибыль шикарное: 3,6 к 15… в 4 раза!))

Ra_Ivanych, Да, но я сомневаюсь в походе РТС на 150. Если глянуть недельку, то 145 это верхняя граница сужающегося треугольника.

Владимир Ш, ну а почему бы не зафиксировать? пусть даже не фактически, НО у вас на счету поза УЖЕ будет отражать сегодняшнее положение дел, а не то, по каким ценам она была открыта. вам вариационка УЖЕ будет начислена, значит вы свою текущую позу можете рассматривать как сегодня, сейчас открытую, а не до начала движения.

вот исходя из этого и оценивайте, а открыли бы вы щас с нуля позу, которая у вас щас на счету есть, или не стали бы, и что бы с ней стали делать, если бы открыли.
если придёте к выводу, что при текущей ситуации идей новых нет, то лучше просто закройте имеющуюся, и все дела.

Ra_Ivanych, согласен и категорически поддерживаю.)))

Владимир Ш, в исходной постановке вопроса вы говорили о движении на 5-10к пунктов, а сейчас говорите о состоявшемся движении в 12к пунктов — в такой ситуации фиксация профита это лучшее решение. И не забывайте, что время играет против покупателя.