Сделки. Часть 3. Мечел.

Зюзин Игорь Владимирович 54 года. Место в рейтинге Forbes богатейших людей России
2010 – 17 мессто
2011 – 16 место
2012 – 31 место
2013 – 58 место
2014 – 194 место
с 1987 года работал на шахте Распадская, должность – горный мастер.
1989 – начальник участка
1990 – зам директора по коммерции и внешнеэкономической деятельности.
1993 – директор ЦОФ «Кузбасская»
Фактически с 1990х годов занимается бизнесом. .
2001 г покупка контрольного пакета «Мечел».
Развитие компании происходит за счет расширения. Происходит агрессивная скупка активов, компания набирает крупные обороты  и растёт в масштабах. В основном финансирование данных покупок велось за счет покупки с помощью крупных кредитов. С этого момента и начинается крупная ошибка команды Зюзина. 


 



Первоначально его партнером был Владимир Иорих. Они владели примерно по 42% акций.  Иорих постепенно избавлялся от своего пакета акций, большую часть которой приобретал Зюзин. Он развивал вместе с Зюзиным бизнес компании, но в конце 2006 г он окончательно решил выйти из компании, продав оставшийся пакет акций. Теоретически, если мы посмотрим график и общую конъюнктуру рынка, то можно сказать, что выход из компании произошел очень удачно и во время.
Покупателем данного пакета выступила компания Calridge LTD ( КИПР). Таким образом, данная компания увеличила долю своего пакета с 1,38% до 8,9%. По предположительным данным, пакет акций стоил более 200 млн дол. Но цифра условная, так как цена не афишировалась. Напомню, что как вы уже наверное догадались, владельцем компании Calridge LTD(КИПР) является сам Зюзин.
 Фактически пакет Зюзина был равен 73%.
Дивиденды за тот период Зюзин получил в размере примерно 130 млн дол.
В последствии пакет был распределен через структуры.
Стоит отметить, что напрямую олигарх владеет примерно лишь 0,5% акций. Всем пакетом он владеет, через структуры, которые находятся на Кипре, а именно  Calridge LTD – 29,02%
Armolink  - 12,78%
Bellasis – 25,57%
К сожалению, для олигарха, на мир наступал кризис. Для тех, кто плохо использовал риск-менеджмент, начались тяжелые времена. Такими оказались многие, покупка зарубежных активов за огромные деньги, огромные кредиты,  а в последствии и весьма бедственные положения. Мы все видели, как компании продавали свои зарубежные активы уже после кризиса, зачастую недавно, с большим дисконтом к цене покупки.
В подобной ситуации оказалась и компания « Мечел», но только здесь ситуация стала весьма критической. Более того, решение проблемы нужно было искать гораздо раньше.
 
В дальнейшем размер пакета, который контролировался Зюзиным составлял. В 2013 г заложены их них были 50,02%.
Далее размер заложенного пакета составил 59,43%.
Напомню, что заложенные акции предоставляли право Зюзину голосовать по ним, а также на получение дивидендов.
Внимание многих именно сейчас приковано к ситуации вокруг возможного полного margin call по всему заложенному пакету.
Будет ли Мечел банкротом или нет? Вопрос не однозначный…и я бы даже не называл это казино или лотереей.
Не так давно правление Мечело, говорило, что у них всё будет хорошо. После этого заявления, акции компании показали ещё один прорыв вниз.
По словам и наблюдений банкиров, Зюзин будет использовать все ходы и способы, чтобы добиваться восстановления. Но вот видимо, банкиры решили по-другому. Им в помощь идет и информационные системы, которые строят ещё большую панику вокруг компании, заставляя управляющих продавать оставшиеся у них акции по мизерным ценам. 



Многие из них держали свои пакеты акций в ПИФах до последнего, вместо того чтобы это сделать гораздо раньше.
В частных беседах многие говорили еще около года назад « Ты хоть знаешь, какой апсайд в Мечеле? Никто его не будет банкротить»
На что я отвечал « Какая разница будет или не будет, и какая разница, какой апсайд. У них долг 8 млрд, а прибыли нет, какой смысл держать?!»
По данным информационных финансовых сайтов на конец июня 2014 г акции компании находились в портфелях более, чем 40 ПИФов, более, чем 25 УК. Большинство из них покупали акции компании с целью получить великолепную прибыль минимум раз в 10( а зачастую гораздо больше) больше, чем они стоят сейчас и именно они не знали, что им делать сейчас. Получать копейку с вложенного рубля, не получать ничего, или снова и снова верить, что когда-нибудь всё будет снова хорошо…

 



PS не так давно ВТБ подала в суд на Мечел, пока о возрате весьма условной и маленькой суммы.
Напомним, что 25 сентября наступил очередной срок выплаты процентов по кредитам, а именно Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку.
Чистый долг перед Сбербанком составляет 1,3 млрд дол, перед ВТБ – 1,8 млрд дол, Газпромбанк – 2,3 млрд дол