Источник: Investors Buisness Daily
Какие различия?
- Ну во-первых за то же время рынок вырос в 2 раза круче
- P/E уже даже чуть выше, чем в 2007-м
- Доходность дивидендная 1.9% — такая же как и на предыдущих пиках
- Самый большой эксцесс: доходность 10-летних облигаций всего 2.2%.
Это конечно самое крутое расхождение во всей предшествующей историей, и это не только в США но и по всем мировым рынкам. Прибитые доходности на фоне раздутых оценок на мой взгляд отражают как дутый монетарными стимулами характер экономического роста, так и фондового рынка. Конечно число рабочих мест США растет по 250 тыс мес каждый мес, что здорово, но надо помнить, что долг США с 2008 года вырос в 2 раза на $9 трлн, причем формально почти половина из этого долга была монетизирована за счет выкупа ФРСом.
p.s. к чему это все? Да честно говоря, пустые совершенно наблюдения, потому что постепенно выходящая из равновесия система может тоже быть непредсказуемо долго стабильной:) Но вот такое чувство, что в 2015 волатильности будет побольше, по крайней мере первые дня года дают такую надежду.
www.bloomberg.com/news/2015-01-06/gross-says-good-times-are-over-with-markets-set-to-fall.html