Вега всегда за нас! Во всем виновата VOMMA.

Здравствуйте дорогие друзья!

На данную статью меня вдохновила статья взятая отсюда. 
Скажу честно, что сначала я не поверил, что такое вообще возможно. Разве такое возможно, чтобы и при росте волы и при падении её мы зарабатывали. Мое не знание греков второго порядка как раз и сказалось на моем неверии. Но мое любопытство взяло верх надомной и я стал тщательным образом разбираться.

Давайте разбиремся, почему так происходит. 
Возьмем например опцион колл на центральном страйке.
 

И посмотрим его профиль веги при условии уменьшения волы на 20.
 
Синий профиль, это без изменения волотильности. Обратите внимание на красный при уменьшении волы на 20. Мы можем хорошо видеть, что вега на экстремуме и на самых краях не изменилась (зона 1). В зоне 2 произошли значительное снижение веги по сравнению с исходным состоянием. Во всем виновата вторая производная от веги и звать её VOMMA. Хоть мой анализатор и не позволяет строить вторые производные (я уже подумываю их добавить в анализатор), но из характера красной диаграммы могу сказать, что VOMMA в экстремуме и на дальних краях стремится к 0, а вот в серединке между экстремумом и краями (зона 2) стремится к какомуто значению. Тоесть профиль VOMMA будет выглядеть как 2 холма с экстремумом в зонах 2.

Посмотрим как выглядит диаграмма веги при увеличении волы.

Ситуация зеркальная, профиль как бы распух от исходного состояния. 

Теперь то мы понимаем, как можно использовать VOMMA, для того чтобы вола работала в любом случае на нас. 
Как это сделать? Я приведу лишь самый примитивный пример, просто чтобы вы поняли теорию, а уж тому кому это действительно интересно могут уже сам покрутить разнообразные модификации и улучшить эту систему.
Из предыдущих диаграмм мы видим, что при падении волы в зоне 2 профиль веги просидает сильнее чем в исходном состоянии диаграммы, а при росте волы профиль веги наоборот растет сильнее чем в исходном состоянии диаграммы. Это то нам и надо для достижения наших целей.
Итак продаем центральный страйк и покупаем дальний правый страйк. Дальний правый выбираем на свое усмотрение, в зависимости от вашего прогноза, обратите внимание, что максимальная раздвижка между профилями веги не равна при повышении и понижении волы. Ну например из текущих примеров при понижении волы на 20 максимальная раздвижка будет гдето в районе 102500, а вот при росте волы на 20 максимальная раздвижка будер в районе 115000, поэтому выбирайте страйк в зависимости от вашего прогноза по волотильности. Я выбрал страйк 105000.
Портфель получается такой:


Подбираем количество опционов таким образом, чтобы профили веги при росте волы и падения волы были на своих местах (точки 1 и 2).

На своих местах я имею ввиду, чтобы при росте волы профиль веги был выше 0 (красная линия, точка 1), а при падении волы профиль веги был ниже 0. я их сделал примерно на одинаковом расстоянии от 0.
После этого фьючерсом выравниваем дельту, так как вам надо в зависимости от прогноза хода цены (чуть меньше или чуть больше). Я взял просто ближайшую к 0.
Итоговый портфель получился такой:


Диаграмма при росте и падении волы на 20:

Обратите внимание на зону обведенную зеленым, и при росте волы и при падении волы профиль всеравно выше нуля, очевидное-невероятное для меня.
Ну и наконец давайте посмотрим, что будет при росте волы на 50 (как в видео).

Диаграмма выросла еще сильнее, прям как на видео.

Ну и резюме на последок:
— в данной статье у меня небыло задачи построить точно такойже профиль как у автора в видео. Другой инструмен, другая волотильность, да все другое. Основная цель просто объяснить, что такое VOMMA и как её можно использовать на свое благо.
— мою конструкцию в данной статье ни в коем случае нельзя применять не изучив её досконально и не подогнав под свои потребности. Я уверен, что тут существуют подводные камни которые пока не видны на поверхности, но обязательно выплывут в самый неподходящий момент. Как один из примеров это улыбка волотильности, она постоянно меняет свою форму, и зная характер улыбки волотильности с течением времени можно эти знания применить на свою пользу, а не знание может обернуться дополнительными убытками.
— можете поэкспериментировать с данной стратегией, например подкрутить левый край, возможно, что результат улучшится.

С уважением Фатеев Виктор!